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Discussione: Controvalore del bund

  1. #1711

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    Ciao Chris
    Stai calmo che il BUND è strano certe volte.
    Hai notato i volumi delle Put con scadenza a Maggio e strike 140.
    Angelo
    Ultima modifica di achatzi; 03-05-12 alle 16:32

  2. #1712

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    Citazione Originariamente Scritto da achatzi Visualizza Messaggio
    Ciao Chris
    Stai calmo che il BUND è strano certe volte.
    Hai notato i volumi delle Put con scadenza a Maggio e strike 140.
    Angelo
    Come non detto.......

  3. #1713

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    Controvalore del Bund

    Perchè i Futures Bund successivi a quello in scadenza quotano sempre meno? Ringrazio chi mi risponderà

  4. #1714
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    Citazione Originariamente Scritto da gidef Visualizza Messaggio
    Perchè i Futures Bund successivi a quello in scadenza quotano sempre meno? Ringrazio chi mi risponderà

    E' la differenza in denaro che prenderesti lasciando quell'importo a risk free rate.
    ..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.

  5. #1715

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    Citazione Originariamente Scritto da Cagalli Tiziano Visualizza Messaggio
    E' la differenza in denaro che prenderesti lasciando quell'importo a risk free rate.
    Il 2 anni, il 5 anni e il 10 anni (i futures) hanno una struttura a termine differente se ci avete fatto caso.
    Questo mio post non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio.

    Le indicazioni riportate all’interno di questo post sono frutto di mie analisi e devono essere considerate semplice elemento di studio, di approfondimento e di informazione.

    Declino ogni responsabilità per le eventuali conseguenze negative che dovessero scaturire da un’operatività fondata sull’osservanza delle suddette indicazioni.

  6. #1716

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    e' un po complicata la cosa in parole povere, La differenza tra giu e sett è determinata da due elementi :
    1) cost of carry positivo : la differenza tra il rendimento del bund (6%) e il tasso di finanziamento a 3 mesi (1%) si scarica interamente sul prezzo sul termine (settembre) determinando una discesa del corso sul termine
    2) inoltre anche se non so bene la composiz del paniere cè anche un cambio del bond sottostante che determina il valore del future (il cd. cheapest to deliver). Se cambia il titolo sottostante piu legato al future, cambia anche il valore del future. Molto probabilmente tra giu e sett muta il bond di riferimento, e quindi cambia anche radicalmente il valore del future.

    Credo siano circa 3 anni o giu di li che il bund chiude sistematicamente i gap da rollaggio anche tra marzo- giu ha fatto stessa cosa facendo ovviamente nuovi max sperem la finisca prima o poi.......

    spero di averti risposto


    Citazione Originariamente Scritto da gidef Visualizza Messaggio
    Perchè i Futures Bund successivi a quello in scadenza quotano sempre meno? Ringrazio chi mi risponderà

  7. #1717

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    ho fatto qualche ricerca su paniere del bund che ha come sottostante bund con scadenza tra 8.5 e 10 anni ci sono 4 bond : 3.5% , 3.25% , 3% e 2.25% tutte con scadenze e cedole diverse. Il problema grosso è la cedola diversa. Per uniformare le varie cedole esiste il "fattore di conversione". Questo fattore serve a uniformare titoli diversi. in pratica dentro il gruppo dei quattro bond , il venditore di future sceglie il titolo da consegnare al compratore (la scelta è al venditore, "seller's option"). il venditore consegnerà il titolo che rende di meno, ossia il "cheapest to deliver". nel caso di settembre il cheapest to deliver è il 3% sett 20 credo (non sono sicuro su anno e scad), che rende 1.60 circa , contro 1.61 1.66 e 1.70 circa degli altri. in pratica il fattore di convers cambia trimestre per trimestre e concorre a modificare il future sottostante. IL future infatti viene calcolato partendo dal prezzo del titolo cheapest to deliver a pronti, il cheapest to deliver viene poi spostato sul termine (in modo che matchino la scandeza del future con il prezzo del titolo : spostando il titolo sul termine si incorpora nel prezzo del titolo il costo di finanziamento e infine viene applicato il fattore di correzione => si arriva cosi al prezzo del future che noi vediamo. Gli arbitraggisti poi tengono sempre allineato il future con il cheapest to deliver.

    e un po un casino ma tutto quello che ho trovato per darti spiegazione

    ciaoo




    Citazione Originariamente Scritto da RUDEL Visualizza Messaggio
    e' un po complicata la cosa in parole povere, La differenza tra giu e sett è determinata da due elementi :
    1) cost of carry positivo : la differenza tra il rendimento del bund (6%) e il tasso di finanziamento a 3 mesi (1%) si scarica interamente sul prezzo sul termine (settembre) determinando una discesa del corso sul termine
    2) inoltre anche se non so bene la composiz del paniere cè anche un cambio del bond sottostante che determina il valore del future (il cd. cheapest to deliver). Se cambia il titolo sottostante piu legato al future, cambia anche il valore del future. Molto probabilmente tra giu e sett muta il bond di riferimento, e quindi cambia anche radicalmente il valore del future.

    Credo siano circa 3 anni o giu di li che il bund chiude sistematicamente i gap da rollaggio anche tra marzo- giu ha fatto stessa cosa facendo ovviamente nuovi max sperem la finisca prima o poi.......

    spero di averti risposto

  8. #1718

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    Premetto che non ci capisco molto di queste "questioni internazionali" ma secondo voi... le elezioni in Francia di questa domenica avranno in qualche modo ripercussioni sulle quotazioni del Bund?

  9. #1719

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    Citazione Originariamente Scritto da chrisbasetta Visualizza Messaggio
    Premetto che non ci capisco molto di queste "questioni internazionali" ma secondo voi... le elezioni in Francia di questa domenica avranno in qualche modo ripercussioni sulle quotazioni del Bund?
    Secondo il mio umile parere, l'hanno già fatto, si sono portati sopra 141 e ci stanno proprio per quello... e se sfonda 142, che dovrebbe esserci un bel muro, sono volatili per diabetici!!!

  10. #1720

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    Citazione Originariamente Scritto da Cagalli Tiziano Visualizza Messaggio
    Domani o dopo vedi se ti conviene spostare le 142,5 a 143.
    Altrimenti le sposti a scadenza successiva lasciando intanto le comperate su questa e rimpiazzandole a scadenza...se servirà dato che potresti anche averle chiuse prima, o comperarle a prezzi decisamente diversi dato che saranno passati almeno 30 giorni ed il last del Bund potrebbe essere più basso.

    Ricordati che il future sulle opzioni di Giugno è alcuni strike più basso di quello attuale.
    Alla fine ho rollato a 143 per ora...ma che fatica....
    IWBank è tutto in programma...
    Apro parentesi (

    Ho dovuto spostare una copertura che avevo 143...
    Volevo quindi vendere 6 contratti proprio sul 143...
    Pensavo di fare quantità 7 e vendere (cioè chiudere quello comprato e venderne 6 nello stesso momento...e proprio sul punto di massimo) ma pare non si possa... "ordine rifiutato"
    Quindi ho dovuto prima chiudere la copertura e poi fare la vendita...
    Risultato: eseguiti peggiori...e non di poco...

    ) Chiudo parentesi


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