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  1. #61

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    Citazione Originariamente Scritto da Apocalips Visualizza Messaggio
    Provo a risponderti io in attesa che Tiziano spieghi meglio il perchè.

    In strategie calendar il payoff viene disegnato curvilineo perchè nessuno puo sapere alla scadenza beve quanto varrà esattamente l' atnow sulla scadenza lunga, esso è fortemente influenzato dalla volatilità che lo farà alzare o abbassare a seconda se si è vega negativi o vega positivi.

    Nel caso in esame la figura montata sulla scadenza lunga è vega positiva quindi una diminuzione di volatilità genera un abbassamento della curva dell' atnow che si riflette in un conseguente abbassamento del payoff del calendar.

    spero di essermi spiegato

    Apo
    Ciao Apo

    Si ti sei spiegato benissimo , Grazie , ma la figura montata sulla scadenza long è vega negativa e quindi un abbassamento di volatilità dovrebbe provocare un innalzamento della curva atnow non un abbassamento...
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    Ultima modifica di papacharlie; 13-02-17 alle 14:33

    Il tempo è l'unico vero capitale che un essere umano ha, e l'unico che non può permettersi di perdere. Thomas Edison

  2. #62
    L'avatar di Apocalips
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    Citazione Originariamente Scritto da papacharlie Visualizza Messaggio
    Ciao Apo

    Si ti sei spiegato benissimo , Grazie , ma la figura montata sulla scadenza long è vega negativa e quindi un abbassamento di volatilità dovrebbe provocare un innalzamento della curva atnow non un abbassamento...

    no papacharlie, un abbassamento di volatilità genera nel nostro caso un abbassamento del payoff,

    mi sono spiegato male io, infatti volevo intendere che la figura montata sulla scadenza lunga è si vega negativa ma lo sarà sempre meno man mano che passa il tempo e se poi il MM strada facendo abbassa la vola implicita questo passaggio verso la vega positività sarà ancora piu veloce

    Non è semplice spiegarlo ma forse il grafico 3d che mette in relazione le 3 grandezze puo essere di aiuto

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    Apo
    Ultima modifica di Apocalips; 13-02-17 alle 15:25
    ....non si desidera ciò che è facile ottenere (Ovidio)....

  3. #63
    L'avatar di Cagalli Tiziano
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    Ultima mossa

    Questa è l'ultima mossa che faccio su questa strategia, così è aperta ad ogni situazione e se il prezzo si ferma ...pazienza!
    L'avevo tenuta per momenti migliori ma sembra che il sig Trump abbia un effetto deprimente per la volatilità.
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    ..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.

  4. #64

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    Citazione Originariamente Scritto da Cagalli Tiziano Visualizza Messaggio
    Per coloro che mi hanno scritto se non ci fossero altte mosse alternative e che pensano che sia una strategia troppo attendista:
    per ritrovarsi con la stessa serie di mosse basta guardare nei book di negozizione le quantità "target" ovvero quelle quattro opzioni dovranno avere quelle quantità che sono segnate nella casella "target"
    Scusa Tiziano,

    ma la mossa di oggi mi pare non tenga conto della seconda mossa che avevi postato giovedì scorso alle 12:30 circa:
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    forse mi son perso qualcosa

    Giorgio

  5. #65
    L'avatar di Cagalli Tiziano
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    Citazione Originariamente Scritto da bg101 Visualizza Messaggio
    Scusa Tiziano,

    ma la mossa di oggi mi pare non tenga conto della seconda mossa che avevi postato giovedì scorso alle 12:30 circa:
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    forse mi son perso qualcosa

    Giorgio
    Certo che NON ne tiene conto: io quella mossa di giovedì NON l'ho fatta. Era una mossa fatta per gli utenti che mi avevano scritto dicendo se c'era la possibilità di rendere la strategia più incisiva.
    L'ho scritto che era per loro!

    Se l'hai fatta anche tu allora stai fermo e mantieni la posizione

    La mia strategia si compone come da immagine seguente:
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  6. #66

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    Citazione Originariamente Scritto da Cagalli Tiziano Visualizza Messaggio
    ...
    La mia strategia si compone come da immagine seguente:
    Grazie Tiziano per il chiarimento

    Con questo At Now infatti conviene solo attendere:
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    Giorgio

  7. #67

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    Citazione Originariamente Scritto da Apocalips Visualizza Messaggio
    no papacharlie, un abbassamento di volatilità genera nel nostro caso un abbassamento del payoff,

    mi sono spiegato male io, infatti volevo intendere che la figura montata sulla scadenza lunga è si vega negativa ma lo sarà sempre meno man mano che passa il tempo e se poi il MM strada facendo abbassa la vola implicita questo passaggio verso la vega positività sarà ancora piu veloce

    Non è semplice spiegarlo ma forse il grafico 3d che mette in relazione le 3 grandezze puo essere di aiuto

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    Apo
    Ahhhh dramma terribile…sono anni che mi impegno …e zacchete ….più imparo e più mi rendo conto di non sapere…..

    Un altro paio di braccia strappate all'agricoltura

    scusate se son duro , ma provate , per cortesia , a rispiegarmi sto concetto ?


    Nella mia testa c'era che è si vero che il vega tende allo zero sulle lunghe , ma anche sulle corte che scadono prima ….No ?
    Ultima modifica di papacharlie; 13-02-17 alle 19:16

    Il tempo è l'unico vero capitale che un essere umano ha, e l'unico che non può permettersi di perdere. Thomas Edison

  8. #68
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    Citazione Originariamente Scritto da papacharlie Visualizza Messaggio

    Nella mia testa c'era che è si vero che il vega tende allo zero sulle lunghe , ma anche sulle corte che scadono prima ….No ?
    Il vega a scadenza varrà sempre e comunque zero.

    Nel caso di un calendar ci sono però 2 scadenze in gioco per cui quando una arriva l'altra è ancora in vita
    Il vega sulla corta è totalmente ininfluente sul calcolo del payoff perchè ne conosciamo il valore a scadenza che varrà zero carbonella.
    quello che non sappiamo invece è come si muoverà la volatilità sulla scadenza lunga dove giocherà un ruolo importantissimo

    In poche parole il software rimedia facendo una cosa semplice , fa una stima istante per istante in base alla volatilità corrente di quanto potrà valere l'atnow sulla scadenza lunga quando la corta arriverà a fine vita e questo valore lo somma al valore fisso e noto del payoff della scadenza corta ma siccome la volatilità la decide il MM ecco spiegato il motivo per cui vediamo il payoff alzarsi e abbassarsi in continuazione.

    Torniamo ora alla tua prima perplessità
    Come mai sulla strategia di Tiziano una diminuzione di volatilità ha generato un abbassamento del payoff pur essendo vega negativa sulla scadenza lunga ?

    Lo chiediamo ad Iceberg e al suo incredibile tool Analisys

    per le ragioni che abbiamo spiegato prendiamo in considerazione la sola figura sulla scadenza lunga e tenendo fermo il prezzo attuale proiettiamoci con i giorni sulla data di scadenza senza variare la volatilità implicita, vedi rettangolo giallo. Questa proiezione ci da un atnow di -158 dollari

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    ora ripetiamo la stessa cosa abbassando però la volatilità di 2 punti ed il risultato è un atnow di -217

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    in soldoni, abbassando la volatilità l' atnow è peggiorato ed ecco quindi che anche la stima del payoff del calendar è peggiorata, cioè si è abbassato di questo differenziale


    ps: vorrà scusarmi Tiziano per essermi avventurato incautamente in questa difficile spiegazione e spero di non aver detto cose inesatte

    Apo
    Ultima modifica di Apocalips; 14-02-17 alle 12:25
    ....non si desidera ciò che è facile ottenere (Ovidio)....

  9. #69
    L'avatar di Cagalli Tiziano
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    ps: vorrà scusarmi Tiziano per essermi avventurato incautamente in questa difficile spiegazione e spero di non aver detto cose inesatte

    Apo
    Tutte giuste Apo ed è tanta la soddisfazione nel vedere come utilizzi benissimo Iceberg. Complimenti!
    ..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.

  10. #70

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    .... ?
    .....basandomi sulla simulazione fatta da Apo ( che ringrazio ) ... ho incolonnato i vari valori delle greche per vedere il dettaglio delle variazioni ...
    il colpevole dell'abbassamento payoff e' la greca Ultima che e' positiva e superiore alla somma di vega e vomma ...

    P.S.: spero di non aver scritto cavolate .....

    fabio


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