1. #1

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    Strategie di protezione

    Buon giorno,
    mi piacerebbe sentire il parere di altri trader su come effettuare al meglio la protezione delle opzioni vendute.
    In particolare se vendendo opzioni OTM per esempio a 90 gg. sia preferibile acquistare protezioni mese per mese o con la stessa scadenza della venduta (in questo caso sarebbe un classico vertical spread).
    Mi sembra che acquistare la protezione in più volte abbia diversi vantaggi:
    - Maggiore flessibilità di gestione. Infatti posso chiudere la strategia prima con maggiore gain avendo speso meno per la protezione e sfruttato il teta per la venduta (che per le OTM mi sembra maggiore lontano dalla scadenza)

    -Mi sembra opportuno valutare la distanza media fra minimi e massimi per definire la scadenza della protezione

    - In ceri casi posso acquistare anche protezioni più ITM della venduta garantendo così un gain anche in caso di forte movimento del prezzo nella direzione opposta a quella sperata.

    - In particolare questa modalità mi sembra vantaggiosa per le strategie short con vendita di Call

    Allego una strategia che ho in corso su Eurostoxx come esempio e attendo le vostre gradite considerazioni.

    Alberto
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  2. #2
    L'avatar di Furious
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    Citazione Originariamente Scritto da cortesia Visualizza Messaggio
    Buon giorno,
    mi piacerebbe sentire il parere di altri trader su come effettuare al meglio la protezione delle opzioni vendute.
    In particolare se vendendo opzioni OTM per esempio a 90 gg. sia preferibile acquistare protezioni mese per mese o con la stessa scadenza della venduta (in questo caso sarebbe un classico vertical spread).
    Mi sembra che acquistare la protezione in più volte abbia diversi vantaggi:
    - Maggiore flessibilità di gestione. Infatti posso chiudere la strategia prima con maggiore gain avendo speso meno per la protezione e sfruttato il teta per la venduta (che per le OTM mi sembra maggiore lontano dalla scadenza)

    -Mi sembra opportuno valutare la distanza media fra minimi e massimi per definire la scadenza della protezione

    - In ceri casi posso acquistare anche protezioni più ITM della venduta garantendo così un gain anche in caso di forte movimento del prezzo nella direzione opposta a quella sperata.

    - In particolare questa modalità mi sembra vantaggiosa per le strategie short con vendita di Call

    Allego una strategia che ho in corso su Eurostoxx come esempio e attendo le vostre gradite considerazioni.

    Alberto
    E' vero quel che dici, ma occorre considerare anche i lati deboli di questa strategia...
    C'è una bella "fossa" nel payoff che hai disegnato e devi tenere conto che il prezzo ha delle probabilità di finire lì (puoi calcolarle), ma cosa farai in quel frangente?
    Io per un periodo ho fatto proprio queste strategie, praticamente dei "mini calendar" sul lato call durante un trend long, e mi sono trovato inesorabilmente a rollare di scadenza in scadenza.
    Dipende quindi, in definitiva, dal tipo di operatività che vuoi sviluppare, non tanto da cosa "è meglio", perchè qualsiasi cosa ha i suoi punti deboli.

  3. #3

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    Ciao,
    si certamente. La buca però è abbastanza lontana.
    Se alla scadenza della protezione si è in gain io chiuderei anche la venduta.
    Se il mercato è andato long e quindi si è in loss si potrebbe rollare la protezione alla scadenza successiva e forse anche ad uno strike più OTM, eventualmente sfruttando le settimanali, per spendere il meno possibile e continuare a sfruttare il teta della venduta a meno che il delta ( o il BoBaO) non consigli uno stop dell'intera strategia.
    Ciao e grazie per il commento.
    Alberto

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