1. #1

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    Dubbio su volatilita' dax

    Buongiorno,

    ho un dubbio su una figura di volatilità aperta qualche giorno fa sull'indice Dax (un double calendar, per la precisione).

    Come mai, se negli ultimi due o tre giorni, il volatility index mostra una volatilità in diminuzione, la figura mi si è alzata rispetto all'apertura?

    Andando a vedere la volatilità implicita delle singole opzioni, ho visto che le comprate sono salite di circa un punto/un punto e mezzo.

    Come mai se la volatilità implicita delle opzioni scende, le mie son salite? Dipende dal fatto che si avvicina la scadenza?

    Grazie

    leleroma

  2. #2
    L'avatar di Cagalli Tiziano
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    Buongiorno,

    ho un dubbio su una figura di volatilità aperta qualche giorno fa sull'indice Dax (un double calendar, per la precisione).

    Come mai, se negli ultimi due o tre giorni, il volatility index mostra una volatilità in diminuzione, la figura mi si è alzata rispetto all'apertura?

    Andando a vedere la volatilità implicita delle singole opzioni, ho visto che le comprate sono salite di circa un punto/un punto e mezzo.

    Come mai se la volatilità implicita delle opzioni scende, le mie son salite? Dipende dal fatto che si avvicina la scadenza?

    Grazie

    leleroma
    L'indice è una media delle volatilità call e put quotate con trenta giorni tolling alla scadenza (per esempio a meta mese il calcolo è fatto al 50% con le scadenze attuali e il 50% con quelle del mese prossimo) mentre la singola opzione ha una solo implicita. Le opzioni possono avere via a via una vola maggiore anche solo del passare dei giorni poichè lo smile è sempre più marcato.
    ..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.

  3. #3

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    Citazione Originariamente Scritto da Cagalli Tiziano Visualizza Messaggio
    L'indice è una media delle volatilità call e put quotate con trenta giorni tolling alla scadenza (per esempio a meta mese il calcolo è fatto al 50% con le scadenze attuali e il 50% con quelle del mese prossimo) mentre la singola opzione ha una sola implicita. Le opzioni possono avere via a via una vola maggiore anche solo del passare dei giorni poichè lo smile è sempre più marcato.
    Grazie Tiziano come sempre.

    Se interpreto bene la faccenda, dunque, le opzioni a scadenza breve (diciamo 1 o 2 settimane) hanno una volatilità implicita che tende, mediamente, ad alzarsi di suo (anche con volatility index stabile o in discesa).

    Non è sfruttabile questa cosa per operazioni in calendar? Mi sembra troppo facile...

  4. #4
    L'avatar di Cagalli Tiziano
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    Citazione Originariamente Scritto da leleroma24 Visualizza Messaggio
    Grazie Tiziano come sempre.

    Se interpreto bene la faccenda, dunque, le opzioni a scadenza breve (diciamo 1 o 2 settimane) hanno una volatilità implicita che tende, mediamente, ad alzarsi di suo (anche con volatility index stabile o in discesa).

    Non è sfruttabile questa cosa per operazioni in calendar? Mi sembra troppo facile...
    prego,

    sì è così, basta vedere la forma degli smile che dai tre/sei mesi dove è praticamente una semiretta diventa uno smile molto pronunciato in prossimità della scadenza.
    Ricorda però che il vega è sola una delle greche per cui non è affatto detto che anche il prezzo dell'opzione (delta+theta+vega) aument in ogni circostanza.
    Quello che si potrebbe verificare è che un aumento del vega sia compensato dagli altri valori...cosa che a te, in questa circostanza non è accaduto.

    L'opzione è una coperta corta ...
    ..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.

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