LEAPS or not LEAPS...

[enzolo]

Ciao Tiziano,
venerdì scorso sono stato all'ITF di Napoli e ho assistito ad una mini-sessione di Romain Delacretaz... da quello che ricordo dall'incontro di Milano del 25 ottobre tu non condividi affatto la strategia di usare le opzioni di lungo periodo... Possiamo approfondire la cosa?
In breve... strategia mostrataci è stata l'acquisto di una opzione CALL di lungo periodo (2 anni) DITM su un titolo magari in trend quasi costantemente discendente... es. Telecom Italia degli ultimi anni... e la sistematica vendita di CALL OTM con cadenza mensile per guadagnare sul decay time mese per mese, mentre la curva del decay time della CALL long di lungo periodo è ancora abbastanza piatta.
In altri termini si presentava la strategia con l'idea di acquistare un premio che permettesse di comperare a scadenza ad un prezzo ridotto un immobile che valesse al momento attuale molto di più e con la possibilità di "affittarlo" ad un prezzo molto alto mese per mese. La strategia viene presentata di "lungo periodo", adatta al trading part-time... ed i primi mesi servono ad andare in pareggio (sull'acquisto della CALL lunga) e successivamente andare in utile.
Io da principiante dico che sembra troppo facile... la conferenza stessa mi sembrava improntata ad un piccolo "show"... ma qualcosa di buono dovrà pur esserci... da qualche parte... altrimenti è... un grande bluff?
A dire il vero Delacretaz in un colloquio a tu per tu mi ha poi detto che in Italia non è utile prendere opzioni con vita superiore ai 6/9 mesi perchè il mercato non è molto liquido... in USA è diverso (ma lo sappiamo tutti...)
Spero di non aprire un mega dibattito... la mia è solo curiosità da principiante...
Che ne pensi? Che ne pensate tutti?

[Cagalli Tiziano]

"in altri termini si presentava la strategia con l'idea di acquistare un premio che permettesse di comperare a scadenza ad un prezzo ridotto un immobile che valesse al momento attuale molto di più e con la possibilità di "affittarlo" ad un prezzo molto alto mese per mese"

Questo è il punto: tu scommetteresti che un titolo fra un anno varrà molto di meno? Perchè se lo sai già tu, inteso come piccolo investitore, figurati gli azionisti!
E comunque se la tua analisi dice che scende...prenditi una PUT!

Questa strategia fa riflettere perchè è semplice da mettere in essere e le mosse da fare sono pochissime. Sembra semplice e di sicuro effetto. Nella realtà è una delle più grandi cavolate che io ho mai sentito.

Mettila su di un software e vedi cosa succede:

è una strategia BULL ma guadagna se il trend è BEAR!

se il titolo sale e va oltre la tua OTM venduta devi esercitare la anche la LongTerm e così ti trovi a fare i conti con lo spread denaro lettera che è circa 1 (uno) premio incassato...per cui ci rimetti.

Se rimane dov'è incassi il premio della vendita e inizi a detrarlo dalla LEAPS (ricorda che ci vogliono circa 5/6 mesi e non tre...basta che guardi i prezzi su un qualsiasi broker)

Se il prezzo scende, che è l'ipotesi della tua strategia, ma un pò troppo, la tua call vendita non prende nemmeno quello che perde quella Lunga...per cui vai al mese prossimo. Ma se continua a ascendere, che ripeto è l'assunzione della tua strategia, tu ti ritrovi a perdere sempre il premio incassato(se ti va bene).

Guarda su questo argomento mi fermo qui per lasciar spazio ad altri ragionamenti, di materia di discussione ce n'è tanta e così si fa pratica su alcuni aspetti delle Opzioni. però, prima di comperarti una Leaps vai sui grafici e fai un pò di simulazioni.

[enzolo]

.... non è la mia strategia... ho solo riportato alla meglio quello che veniva propagandato come metodo di chi opera sul floor...
Non mi convinceva e non mi convince nè la strategia (troppo facile... la faremmo tutti....) nè... se posso parlare tra "amici"... il relatore... ma visto che i corsi in cui si insegna questa strategia costano almeno mille euro ogni 2 giorni... forse ho capito la parte che mancava della strategia...
Per carità... forse mi (o ci) sfugge qualcosa, sarebbe bello avere un confronto in "diretta", ma è irrealizzabile, credo... io non posso certamente rappresentare nessuno... forse sono io che ho capito tutto male... non so... se qualcun altro era presente a Napoli venerdì scorso o comunque ne sa qualcosa... mi faccia capire meglio... io la penso come Tiziano... e credo così tutti !
Ancora grazie.

PS: Ma quando esce il tuo libro? Quando parte la Suite per "comuni mortali" ????

[Cagalli Tiziano]

Il libro uscirà in due volumi, mi sono accorto che quello che ho da dire in un unico volume non ci sta! :woohoo:

Dovrebbe essere pubblicato a metà del 2009..
La Suite è già pronta, la stanno testando alcuni di voi, e a breve la rilasceremo.
Ci sono ancora alcune cose da sistemare.


....che ci opera a fare uno sul floor se poi si compera una opzione che scade tra anni e l'operazione da fare è 1 volta al mese. Operare sul floor ha un costo molto elevato proprio perchè sei "sul pezzo" ad ogni secondo.

Oppure nemmeno il time decay non è più il time decay di una volta? :S