Delta Hedging di portafoglio

[sergio_trader]

Salve a tutti,
premetto che è il mio primo post nel forum, sono un trader novizio in opzioni, le ho iniziate a studiare da solo un mese.
Volevo chiedere agli utenti più esperti delle informazioni riguardo l'argomento che ha destato maggiormente il mio interesse, di cui si è parlato nell'ultimo video di introduzione di Fiuto Pro (Parte 9), cioè la possibilità di annullare il rischio Delta su diversi strumenti lavorando sul Delta calcolato sull' 1 % di variazione per strumento, quindi con una sola mossa poter passare da un impostazione soggetta alla direzionalità ad una strategia globale di theta.
Vorrei capire, se noi abbiamo per esempio 4 strategie diverse con un delta ipotetico di + 1300 e theta +218.
Vendiamo una quantità di sottostante che ci permette di portare il delta intorno allo 0.
In questo caso i sottostanti si muoveranno ma noi adeguando il delta, applicando quindi una lavorazione di hedging ogni volta che il valore si va a scostare in una misura che riteniamo significativa non siamo sottoposti a rischi in quanto il portafoglio non risulta stressato. Ma tutto questo preventivato che noi stiamo parlando dell'at now, quindi dovremmo andare a chiudere le posizioni prima della scadenza in cui poi altrimenti verrebbero esercitate?
Chiedo questo perchè in quanto novizio mi sorgono idee spontanee che però non so valutare se siano miraggi o magari ragionamenti applicabili.
Per esempio, non si potrebbe arrivare a gestire il delta di portafoglio fino al giorno prima della scadenza, per poi chiudere le strategie che stanno perdendo e far esercitare quelle che in quel momento nel payoff dimostrano un profitto?
Inoltre nel video vedevo che il valore at now si muoveva lo stesso una volta ridotto il rischio delta, e si parlava di incassare quel profitto anche 3-4 volte al giorno. ma non chiudendo tutto perchè saremmo dovuti anche andare poi ad incassare anche il theta più avanti. Ma in che modalità si possono sfruttare queste situazioni? Lo chiedo perchè molti utenti probabilmente lo sanno e risulta scontato, ma per me e credo altri nuovi utenti no e quindi ne approfitto per chiedere. Avevo pensato che magari anche nel caso del sottostante con cui si fa l'hedging si potrebbe osservare il movimento che probabilmente verrà fatto e usarlo a nostro favore .
Tornando all'esempio precedente ho un delta di portafoglio di +1300. Mi serve shortare un quantitativo di sottostante la quale l'1% di delta corrisponda a quello del mio portafoglio. E magari nel breve protenda a muoversi short. Cosi andrei a coprire il portafoglio e a guadagnare su quel sottostante se mi va a favore. per poi chiuderlo ed entrare con un altro sottostante che a sua volta protenda per uno short. Nel caso invece mi vada contro lo utilizzo semplicemente per coprire il portafoglio. E' conveniente questo tipo di manovra?

[sergio_trader]

Faccio un esempio concreto di situazione con allegati degli screen.

Il mio portafoglio ha:
Delta 1306,21
Gamma -6448,88
Theta 218,76
Vega -225,5
Rho -124,95

Per annullare il Delta scelgo come sottostante Generali. Che ha una size piccola e ci permette quindi di apportare modifiche di variazioni anche leggere. Inoltre sembra tendere al ribasso.
Prezzo Generali = 13,72 Delta 1%= 0,137
1306(delta portafoglio) /0,137 = 9533.
Quindi vendiamo 9533 azioni di Generali.

"Risultato Nello screen Protaf Dopo"

Naturalmente il mio presupposto short su Generali è puramente a titolo esemplificativo.

Spero che Tiziano o qualche altro veterano mi possano illuminare sulle modalità operative di cui scritto nel primo post. Espero che possa essere utile anche per altri utenti che come me vorrebbero imparare oltre all'operatività in opzioni come controllarle tramite portafoglio.
Un grazie in anticipo a chi mi vorrà rispondere.

[Cagalli Tiziano]

Faccio un esempio concreto di situazione con allegati degli screen.

Il mio portafoglio ha:
Delta 1306,21
Gamma -6448,88
Theta 218,76
Vega -225,5
Rho -124,95

Per annullare il Delta scelgo come sottostante Generali. Che ha una size piccola e ci permette quindi di apportare modifiche di variazioni anche leggere. Inoltre sembra tendere al ribasso.
Prezzo Generali = 13,72 Delta 1%= 0,137
1306(delta portafoglio) /0,137 = 9533.
Quindi vendiamo 9533 azioni di Generali.

"Risultato Nello screen Protaf Dopo"

Naturalmente il mio presupposto short su Generali è puramente a titolo esemplificativo.

Spero che Tiziano o qualche altro veterano mi possano illuminare sulle modalità operative di cui scritto nel primo post. Espero che possa essere utile anche per altri utenti che come me vorrebbero imparare oltre all'operatività in opzioni come controllarle tramite portafoglio.
Un grazie in anticipo a chi mi vorrà rispondere.

Benvenuto nel forum!

Il mio esempio serviva, come in effetti è stato, per stimolare chi ascolta a spaziare tra le migliaia di cose che le opzioni permettono.

Sono esempi che però vanno approfonditi e ci vuole un buon percorso pratico per capirli ed assimilarli.
Fiuto permette di fare delle esperienze con valori reali senza perdere soldi, concentrandosi solo sulle tecniche da usare.

Quello che hai scritto è giusto, solo devi notare che il gamma è già altissimo e con la correzione che fai si alza ancora di più.
Gamma = velocità con cui devi correggere perchè sono i soldi che si aggiungono o si tolgono al tuo delta.

Per cui, ci vuole delta basso e gamma ancora più basso del delta. Questo è il lavoro su cui concentrarsi.

[sergio_trader]

Benvenuto nel forum!

Il mio esempio serviva, come in effetti è stato, per stimolare chi ascolta a spaziare tra le migliaia di cose che le opzioni permettono.

Sono esempi che però vanno approfonditi e ci vuole un buon percorso pratico per capirli ed assimilarli.
Fiuto permette di fare delle esperienze con valori reali senza perdere soldi, concentrandosi solo sulle tecniche da usare.

Quello che hai scritto è giusto, solo devi notare che il gamma è già altissimo e con la correzione che fai si alza ancora di più.
Gamma = velocità con cui devi correggere perchè sono i soldi che si aggiungono o si tolgono al tuo delta.

Per cui, ci vuole delta basso e gamma ancora più basso del delta. Questo è il lavoro su cui concentrarsi.

Grazie per la risposta tempestiva Tiziano, avevo notato che quel Gamma esorbitante dovrebbe essere piu basso. ma mi viene difficile creare una composizione che lo tenga basso, anche perchè ho notato che le strategie come il condor che guadagnano sul theta tendono a mantenere il Gamma negativo e abbastanza alto. Credo a questo riguardo dovrò approfondire.