Liberi pensieri su hedging

[Ismael]

Ciao a tutti, vorrei fare alcune considerazioni sull'hedging e sapere cosa ne pensate, appellandomi ancora una volta alla regola che, essendo un giovane principiante sottocapitalizzato, posso dire cappellate in libertà.

Supponendo sempre che il mercato sia fatto da venditori di opzioni, dalle loro vendite si formano continuamente short straddle intorno allo strike atm.
Quando il trend va in una direzione la leg attaccata viene coperta e il prezzo spinto allo strike successivo.
Ho notato (o mi pare) questo comportamneto sul eurostoxx: i prezzi ai quali scatta la copertura (e che tendono quindi a non essere ritracciati) sono quelli in corrispondenza di strike + 1/2 intervallo strike (eurostoxx 38.5 62.5 88.5 12.5).
Che ne pensate? Se così fosse perchè i livelli nn sono influenzati dalla volatilità?

ciao

[Cagalli Tiziano]

Supponendo sempre che il mercato sia fatto da venditori di opzioni, dalle loro vendite si formano continuamente short straddle intorno allo strike atm.

Diciamo correttamente che il mercato è fatto in egual misura di compratori e di venditori ma che sono i venditori che diventeranno parte attiva in qaunto il loro obbiettivo è il premio incassato. LO difenderanno con le coperture.


Non è esatto pensare che gli istituzionali eseguano sempre degli straddle, potrebbe essere conveniente data la volatilità ma richiederebbe una continua copertura.
Se osservi gli open interest giorno per giorno vedrai che si costruiscono su strike anche lontani dallìATM.