meno di zero c'è sottozero

[bruno]

un caro saluto a tutti

con unicredito a 0.7, finmeccanica a 3 e MPS a 0.25 è via cosi' mi chiedevo se fossse conveniente vendere opzioni put con premio pari alla differenza tra il sottostante e lo zero.

In pratica, acquisendo un premio pari o inferiore (dipende dal rapporto richio/rendimento che vogliamo assumerci) a tale differenza il rischio verrebbe annullato.

E' anche vero che in borsa past i gratis non ce ne sono e sarà quindi difficle trovare questi premi ma d'altra parte è altrettanto vero che aziende parabubbliche come finmeccanica o banche come unicredito che detengono asset o patrimonio sicuramente superiori al valore di mercato (ricordo uno studio nel 2009 con unicredito a 0.5 che affermava propio questo) .

Qual'è l'opinione del Gruppo e del Guru ?

Affettuosi saluti.

bruno

[livioptions]

Certo Bruno che si può essere ingolositi a vendere put a quei livelli ma ricordati che il premio è sempre in percentuale per cui se MPS quota 0,25 il premio potrà essere 0,01 o giù di lì, certo non azzera il rischio.
Comunque con le dovute protezioni (tipo goccia continua ad esempio) puoi vendere put con una certa tranquillità.
Questo è il mio parere

[Cagalli Tiziano]

In questo momento si trovano dei prezzi Put che consentono di investire senza coperture perchè il rischio massimo in caso di default detratto il premio incassato costituisce un rapporto rischio rendimento accettabile ma solo se vai a scadenze di almeno 750/800 giorni.

A 30 giorni il premio che incassi va dal 6/7% sul rischio che prendi e questo non è buono.
Se vai a 800 giorni prendi il 25/30% e questo è accettabile.

Ad esempio su Unicredito a strike 0,68

premio a 757 giorni (dicembre 2013) = 280 euro

rischio = 680 - 280 euro = 400 euro

[bruno]

Certo Bruno che si può essere ingolositi a vendere put a quei livelli ma ricordati che il premio è sempre in percentuale per cui se MPS quota 0,25 il premio potrà essere 0,01 o giù di lì, certo non azzera il rischio.
Comunque con le dovute protezioni (tipo goccia continua ad esempio) puoi vendere put con una certa tranquillità.
Questo è il mio parere

Cari Livio e Tiziano

innanzitutto mi scuso per l'incompletezza del post che , data la fretta con cui è stato scritto, non conteneva le necessarie informazioni a supporto della tesi.
Ovviamente la mia era e resta solo un'idea da "eventualemente" affiancare ad un'operatività piu' coerente con lo schema delle opzioni e con la loro natura, cosa che faccio.
E' evidente che un premio di pochi centesimi con scadenza a breve non da sicuramente appeal a questa strategia (non so manco se definirla cosi').
Il mio intendimento era quello comunque di inquadrare premi con durata lunga (2 anni) che consentano appunto di compensare la distanza tra il sottostante e lo zero, fermo restando il concetto che ne valga la pena in termini di rapporto R/R.
Mi riprometto di dare un'occhio alle chain o ai prezzi dei MM su alcuni titoli che ritengo possano essere tradabili e vi faro' sapere il premio che pagano (.....semprechè ne valga la pena....) e la mia opinione.

Grazie per l'attenzione e buona giornata.

bruno

[Antonino C]

ma solo se vai a scadenze di almeno 750/800 giorni.

E cosa succederà alla mia posizione dopo aver venduto oggi delle Put dopo l'ormai inevitabile aumento di capitale (caso unicredit)?

[livioptions]

E cosa succederà alla mia posizione dopo aver venduto oggi delle Put dopo l'ormai inevitabile aumento di capitale (caso unicredit)?

Lo strike verrà rettificato in funzione del rapporto con l'aumento di capitale, infatti se guardi la chain di unicredit già trovi degli strike "strani" non rotondi che sono l'effetto del precedente aumento di capitale.