Grafico Strategia del Mercato

[Cagalli Tiziano]

scusa se mi intrometto, ma si parlava di replicare la strategia degli istituzionali sull'S&P 500. Se ho ben compreso, dovrebbero avere venduto gli strike 1345, 1360 e venduto lo strike 1420 molto OTM, che NON sarebbe stato eseguito da Tiziano (non ne comprendo il motivo).
Lo strike sotto, il 1390, dovrebbe essere comprato e quà dovrebbe essere conforme.
Una domanda per Tiziano:
sono andato sui livelli TOTALI dell'open interest, in corrispondenza degli strike utilizzati per la costruzione del ratio spread degli istituzionali. Riporto i numeri:
strike 1390 sono 39965
strike 1345 sono 31941
strike 1360 sono 15098
Allora: i citati numeri, visualizzati sottoforma di colonne, se rapportati all'altezza delle altre colonne di O,I., sullo stesso grafico, appaiono MINIATURIZZATI, insignificanti.
Quindi chiedo: comè possibile che gli istituzionali, abbiano fondato la loro strategia, su dei livelli così molto bassi??? E non sugli altri livelli, che invece sono molto ben più alti, ma sopratutto OTM (out of the money)? Sono questi, venduti e coperti in delta zero, tramite il sottostante? (non credo)
Tengo a precisare, che questa anomalia o presunta anomalia, io l'ho verificata più volte, su altri sottostanti.
Tiziano, per favore, mi rispondi sto giro?

Quando è che non ti ho risposto?

Non è una anomanlia, ma come scrivi tu sono coperti o operazioni sintetiche...che i dPD riescono ad interpretare e scovare.
Sennò che innovazione sarebbe?

[Cagalli Tiziano]

Grazie mille Tiziano! Come sempre gentilissimo, e devo ringraziare anche il What if di fiuto .

Tra l'altro io ho venduto le 2 call a strike 1360 e comprato la call 1390.
Mentre tu hai venduto anche la call 1345.. come mai? Per replicare a pieno la strategia del mercato?

(In effetti vedo che il rischio/rendimento della strategia vendendo la call 1345 è più vantaggioso)

Figurati!

Esatto..per replicare e perchè è più logico dividere su più strike la strategia.
E' un modo semplice di diversificare il rischio ITM.
Più strike ho e meno saranno quelli ITM a scadenza.
....dal punto di vista probabilità....

[joe67]

Quando è che non ti ho risposto?

Non è una anomanlia, ma come scrivi tu sono coperti o operazioni sintetiche...che i dPD riescono ad interpretare e scovare.
Sennò che innovazione sarebbe?

NON mi hai risposto molto ben di più di una volta, caro Tiziano... e pensare che quando posto qualcosa, a scrivere e a correggere, come minimo ci metto mezz'ora (escluso adesso) - ... alla fine, resto spesso con i miei dubbi e in "braghe de tela"
notte

[Cagalli Tiziano]

NON mi hai risposto molto ben di più di una volta, caro Tiziano... e pensare che quando posto qualcosa, a scrivere e a correggere, come minimo ci metto mezz'ora (escluso adesso) - ... alla fine, resto spesso con i miei dubbi e in "braghe de tela"
notte

Mi spiace!

Prova a fare domande rivolgendoti a tutti, così, se mi sfugge, magari perchè sto facendo altre cose, puoi ottenere risposte anche da altri che viceversa non si sentono autorizzati ad intervenire.


In braghe de tela xe sempre mejo che in mudande!

[MATTE607]

Et Voilà...appena fatta con prezzi reali.

Diventerà Theta positiva il giorno 04/03/2012

Ciao Tiziano, visto che la strategia istituzionali è variata, (si sono messi long), come dobbiamo modificare la strategia che avevano in piedi fino a ieri e che hai impostato anche tu !
Grazie !

[Cagalli Tiziano]

Ciao Tiziano, visto che la strategia istituzionali è variata, (si sono messi long), come dobbiamo modificare la strategia che avevano in piedi fino a ieri e che hai impostato anche tu !
Grazie !

E' variata ma non si sono messi Long, hanno rollato di 1 posizione:
da blu a viola.
Il passare di 1 giorno, la vola che è scesa di 2 punti ha fatto sì che la rollata sia stata pure a basso costo, infatti la differenza la vedi dall'altezza della parte sinistra della strategia sull'asse dei dollari.

In pratica si muove tutta la posizione di 1 strike.

[manuelP]

Riassumendo, e sempre se non ho capito male, gli istituzionali hanno 2 strike venduti (almeno) e si difendono spostando tutta la posizione in essere e non solo le vendute.
Chiedo perchè si spostano solo quando viene toccato il secondo degli strike venduti e non quando viene toccato il primo? Sembrerebbe più ovvio farlo sul primo strike.

Spostando tutta la posizione, io capisco che non hanno cambiato idea sulla direzione del mercato. Ma in questa maniera subiscono la perdita della rollata ma non aumentano i contratti (e quindi il rischio contrattuale) per recuperarla. Come fanno a rialzare il payoff?

Grazie.

[MATTE607]

E' variata ma non si sono messi Long, hanno rollato di 1 posizione:
da blu a viola.
Il passare di 1 giorno, la vola che è scesa di 2 punti ha fatto sì che la rollata sia stata pure a basso costo, infatti la differenza la vedi dall'altezza della parte sinistra della strategia sull'asse dei dollari.

In pratica si muove tutta la posizione di 1 strike.

Era come temevo, non ci ho capito una mazza !
Da cosa si intuisce che hanno rollato, xchè dal confronto delle due figure, quella di due giorni fa e quella di adesso non riesco a capirlo !

[chrisbasetta]

Era come temevo, non ci ho capito una mazza !
Da cosa si intuisce che hanno rollato, xchè dal confronto delle due figure, quella di due giorni fa e quella di adesso non riesco a capirlo !

Ciao..provo a risponderti io...
Se guardi le due immagini vedi che hanno modificato gli strike venduti e quelli comprati..spostando il tutto in su...
ed in realtà anche trasformando da backspread a credit spread

[jeremy75]

Era come temevo, non ci ho capito una mazza !
Da cosa si intuisce che hanno rollato, xchè dal confronto delle due figure, quella di due giorni fa e quella di adesso non riesco a capirlo !

Il grafico dei due payoff postati da Tiziano e' chiaro, come vedi la figura e' la stessa, si e' spostata piu' verso destra, cioe' sono stati rollati, chiusi i precedenti e aperti dei nuovi contatti di opzione a strike piu' alti.