Future e settlement

[dichiara.maurizio]

Sull'argomento del prezzo dei future sono andato un pò in panne!!! (abbondantemente)
Allora di ritorno da Milano e su "consiglio" del prof giù a studiare!!
All'inizio sapevo che i future prezzano sempre in più del sottostante! (e fino a qui non ci piove)
ma iniziando a fare le varie strategie col programma e andando a controllare nel market watch di IWBANK mi ritrovavo che il sottostante (Es.) eurostoxx 50 aveva un prezzo maggiore del future della scadenza più vicina e da quì le varie confusioni!
Adesso vorrei scrivere le mie valutazioni dopo un pò di studio e vedere se sono giunto a conclusioni veritiere!
1) Il prezzo di riferimento del sottostante è solo il prezzo continuo delle varie contrattazioni
2) Il prezzo reale del sottostante è il settlement che viene calcolato con la media ponderata di tutti i trade della giornata
Quindi sul software di play option non bisogna tener conto del prezzo di riferimento ma solo del prezzo Last e del prezzo sottostante calcolato al momento sul pay off!? (allegato1)

Poi una considerazione stò controllando il prezzo dei future su alleanza ass e mi dà che il future con scadenza JUN è inferiore a quello con scadenza MAY di circa 0,35 ! E' dovuto al fatto che a maggio alleanza stacca un dividento di 0,30??
Grazie dei preziosi consigli!
:P

[Francario Massimiliano]

Salve Maurizio,

Quindi sul software di play option non bisogna tener conto del prezzo di riferimento ma solo del prezzo Last e del prezzo sottostante calcolato al momento sul pay off!? (allegato1)

Sul software, specialmente per l'EuroStoxx la cui quotazione avviene ogni 15 minuti circa, deve aprire la finestra delle proprietà dei sottostanti, ed aggiungere la colonna Valore Rif. Teorico (oppure la stessa a scadenza del future). Questo valore viene calcolato in tempo reale (tick by tick sul prezzo del future) dal software e rappresenta quello che dovrebbe essere il valore dell'indice in mancanza della quotazione ufficiale. Il valore teorico del riferimento (indice in questo caso) viene ovviamente utilizzato in mancanza di quello reale per la quotazione delle opzioni.
In pratica, quando il mercato non mette una quotazione dell'indice di riferimento, il software lo calcola al posto nostro ! B)

Poi una considerazione stò controllando il prezzo dei future su alleanza ass e mi dà che il future con scadenza JUN è inferiore a quello con scadenza MAY di circa 0,35 ! E' dovuto al fatto che a maggio alleanza stacca un dividento di 0,30??

Certamente. Tant'è che quando si utilizza un future con relativo prezzo di riferimento, il software è in grado di calcolare anche i dividendi teorici che quel sottostante dovrebbe staccare entro la data di scadenza del future stesso. Come per il precedente caso, anche in questo aprendo la finestra con i dettagli dei sottostanti, si può aggiungere la proprietà Dividendi Teorici per visualizzare il risultato di questo calcolo.

Buon trading !

Max Francario

[dichiara.maurizio]

Grazie! per avermi dato qualche riscontro pos+ ! vuol dire che almeno ho imboccato la strada giusta da seguire!
Studiare studiare e confrontarsi!! :woohoo: