Avere Theta a Favore

[jeremy75]

salve,

visto che sono intenzionato a vincere il premio, scrivero' ...

La settimana scorsa ho comprato , in momenti diversi le due protezioni di Call e Put.

Oggi, visto il rialzo, e ipotizzando, dato che non ho mai graficata la barra del giorno aggiornata, che su Fiuto canale, il trend secondario ha spostato nuovamente il trend primario, voglio vendere la Put Atm, anche se la simulazione montecarlo lo sconsiglia con il 60 % di prob. di andare ITM.

saro' delta positivo quindi in trend, ma avro' theta negativo!

Quello che vorrei e' avere il theta a favore, ipotizzando qualche giorno di lateralita', ma si ha solo vendendo otm, dove il theta e' alto ma il volarore temporale, il premio, e' basso e come dice Tiziano questa e' la scelta piu' rischiosa perche' non avro' soldi per difendermi.
Non si puo' avere Theta positivo cosi' operando, dove gli errori?


P.S: quando allego il file , mi viene ridotto di dimensioni, ??

[fnet]

salve,
.......
P.S: quando allego il file , mi viene ridotto di dimensioni, ??

... hai messo la strategia in condivisione ? ( x visionarla )
PS: niente coperture delta 0,1 ?

[manuelP]

salve,

visto che sono intenzionato a vincere il premio, scrivero' ...

La settimana scorsa ho comprato , in momenti diversi le due protezioni di Call e Put.

Oggi, visto il rialzo, e ipotizzando, dato che non ho mai graficata la barra del giorno aggiornata, che su Fiuto canale, il trend secondario ha spostato nuovamente il trend primario, voglio vendere la Put Atm, anche se la simulazione montecarlo lo sconsiglia con il 60 % di prob. di andare ITM.

saro' delta positivo quindi in trend, ma avro' theta negativo!

Quello che vorrei e' avere il theta a favore, ipotizzando qualche giorno di lateralita', ma si ha solo vendendo otm, dove il theta e' alto ma il volarore temporale, il premio, e' basso e come dice Tiziano questa e' la scelta piu' rischiosa perche' non avro' soldi per difendermi.
Non si puo' avere Theta positivo cosi' operando, dove gli errori?


P.S: quando allego il file , mi viene ridotto di dimensioni, ??

Ciao, tu per essere theta positivo basta che le comprate siano finanziate dall'incasso della vendita. Quindi attualmente tu sei theta positivo, anche se per come vengono calcolati i prezzi delle opzioni, e di conseguenza le greche, con la formula di B&S non puoi essere gamma positivo e theta positivo contemporaneamente.

[jeremy75]

... hai messo la strategia in condivisione ? ( x visionarla )
PS: niente coperture delta 0,1 ?

certo, se leggi con attenzione, le ho comprate in precedenza.

Oggi la strategia ha guadagnato e la valutazione del genio è 78/100, quindi ho pensato se domani continua a salire, visto che la volatilita delle call e' piu' cara delle put , o sta fermo, la lascio cosi

delta 5.7

gamma 0.005, bello basso..saro' in grado di mantenerlo basso fino alla fine, di sicuro aumenta quando si lavora sull ATM

theta -20, penso che sia una strada obbligata.

vega 38, la volatilita' e' ai minimi, dovra' aumentare, quindi buono.

ma allora al momento la mia e' una stategia di volatilita'?

Se domani scende, vendero' la call, avro' una farfalla con un'ala di sinistra sopra lo zero, sacrifichero' il vega ma ridurro' il theta, avro' quindi una strategia delta neutrale e di theta.

Ringrazio chi non ha commentato, perche' cosi ho avuto la possibilta' di ragionarci, se ho ragionato bene se ne avvantaggera' la strategia e so' ho ragionato male scalero' posizioni per la giornata a Rovigo. nel grafico strategia/ OI il prezzo del sottostante risulta ancora alla barra di ieri ..

[fnet]

certo, se leggi con attenzione, le ho comprate in precedenza...

si scusa non le avevo viste, comunque in genere il consiglio è di coprirsi in rapporto x3 rispetto alle vendute .... in tal modo la curva at now ti coprirebbe da movimenti rapidi contrari del mercato ...

[jeremy75]

Ciao, tu per essere theta positivo basta che le comprate siano finanziate dall'incasso della vendita. Quindi attualmente tu sei theta positivo, anche se per come vengono calcolati i prezzi delle opzioni, e di conseguenza le greche, con la formula di B&S non puoi essere gamma positivo e theta positivo contemporaneamente.

AZZ

Mesi fa' avevo chiesto se sono ho una stategia a credito questa sara' sicuramente theta negativa, e la risposta e' no! Come puoi leggere http://www.playoptions.it/vbforum/sh...5801#post35801
leggi la risposta di camillo , cosi poi mi fai capire meglio.

[chrisbasetta]

AZZ

Mesi fa' avevo chiesto se sono ho una stategia a credito questa sara' sicuramente theta negativa, e la risposta e' no! Come puoi leggere http://www.playoptions.it/vbforum/sh...5801#post35801
leggi la risposta di camillo , cosi poi mi fai capire meglio.

Ciao Jeremy..
Questa è una cosa che Tiziano spiega spesso durante i corsi o gli eventi..nella formula di B&S (seppur ottima) c'è un errore...o meglio..una posizione sia gamma positiva che theta positiva non è stata prevista nella formula..quindi quando la si crea il theta risulta negativo dalle greche..ma nella relatà è positivo...ovviamente questa è una spiegazione terra a terra

[manuelP]

AZZ

Mesi fa' avevo chiesto se sono ho una stategia a credito questa sara' sicuramente theta negativa, e la risposta e' no! Come puoi leggere http://www.playoptions.it/vbforum/sh...5801#post35801
leggi la risposta di camillo , cosi poi mi fai capire meglio.

Nel post che riporti, Camillo dice bene e differenzia tra itm atm e otm. Nel tuo caso Vendi atm e compri otm per cui se incassi più di quanto spendi sei theta positivo.
Comunque se guardi nella casella Time value tra le caratteristiche della strategia vedi che il valore temporale che hai venduto è superiore a quello che hai comprato quindi per me è theta positivo.

Se poi non è così, allora sono già nella sezione giusta

[Smash]

A volere essere proprio pignoli non è proprio vero che la B&S commette un errore.

Noi trader, che vogliamo essere pratici, siamo portati a considerare il theta da adesso fino alla scadenza, per cui in una situazione di questo genere il theta è sicuramente positivo, basta confrontare il pay-off at-now con quello a scadenza per rendersene conto!

La formula di B&S invece concepisce il theta come una derivata prima, ovvero la variazione del payoff della strategia corrispondente ad una variazione di tempo infinitesima, e che poi si estrapola ad un giorno. Per cui nell'istante attuale il theta di B&S è sì negativo, ma bisognerà poi tenere conto che con il trascorrere del tempo si modificherà dinamicamente fino a cambiare di segno ed a diventare molto positivo a ridosso della scadenza.

Spero di non avere appena detto uno strafalcione ... altrimenti sono già nella sezione giusta del forum!

[jeremy75]

si scusa non le avevo viste, comunque in genere il consiglio è di coprirsi in rapporto x3 rispetto alle vendute .... in tal modo la curva at now ti coprirebbe da movimenti rapidi contrari del mercato ...

Capisco.

conosco l'effetto che ha essere piu' compratore in numero, la curva atnow assume un aspetto meno deciso, ma la perplessita' nasce quando guardo la curva strategia a scadenza che scende molto, quasi allo 0.
Tu come fai, gli acquisti di call e put li fai all'inizio e contemporaneamente in numero superiore alle vendite che farai?