Approccio critico al BoBaO

[the learner]

Ciao a tutti,
in questo thread vorrei ragionare con voi sul sistema BoBaO (e sulle Bollinger Bands in generale) mantenendo pulito il thread operativo dall'altra parte.
Faccio una premessa, espongo il problema che intravedo e cerco di proporre una idea.

PREMESSA

Il metodo BoBaO funziona bene e con gli opportuni accorgimenti (e rifiniture) rappresenta un sistema affidabile. Per tale motivo, chi non fosse interessato alle speculazioni teoriche (pur se con possibili risvolti pratici) può serenamente continuare nell'altro post a seguire gli ottimi spunti operativi di tutti.


IL PROBLEMA


Le Bollinger Bands costruiscono sul prezzo LAST una distribuzione di probabilità Normale con valore atteso pari proprio ad un opportuno valore medio e deviazione standard calcolata sui 20 gg precedenti (ipotesi che seguiamo noi).
Il problema sostanziale è che questa distribuzione è condizionata all'informazione passata e non è, in qualche modo, forward looking.
La distribuzione si adatta nel tempo. Attorno alla media dei LAST (valore atteso della distribuzione) viene costruita una distribuzione funzione della volatilità registrata sui 20 gg precedenti.
Segue, quindi, il mercato e vi si adatta piuttosto bene. E' il motivo per cui vediamo le bande distanti 2 deviazioni standard contenere quasi tutti i prezzi. Ma, sottolineo, segue il mercato.
Perchè allora dovrei dire che ho una probabilità dell'89% di vedere il prezzo contenuto nelle "Bande di Bollinger Grandi"?
In realtà non posso dirlo, dal momento che quelle probabilità sono condizionate da informazione passata, non del tutto utile!


L'IDEA

Abbiamo la vola implicita... Perchè non usare quella? Be', se ad ogni istante costruissimo una distribuzione usando la vola implicita sulle ATM, avremmo una distribuzione da cui potremmo derivare delle nuove bande che conterranno con una determinata probabilià i prezzi futuri.
Il problema è che così non avremmo alcun segnale operativo dal momento che la linea di regressione non potrà mai tagliare una banda, ma sarà sempre contenuta da esse (provare per credere).
Allora cosa fare?
Si lascia il BoBaO così com'è, e sarà esso a generare segnali nel modo che sappiamo.
Sulla distribuzione "backward looking" impicitamente costruita plottando le bande, si costruisce una nuova distribuzione.




Dalla sovrapposizione delle due distribuzioni è possibile valutare quanto la "vecchia" distribuzione (quella che genera le bande di Bollinger) sia attendibile e quanto sia effettivamente probabiile che, dato il segnale generato dalla linea di regressione, il prezzo vada nelle zone di prezzo ritenute più probabili.
Da dove prendere questa nuova distribuzione?
Qui viene in soccorso qualcosa che già abbiamo in Fiuto. Tiziano tempo fa rispose ad una mia domanda facendomi capire che le simulazioni che in un batter d'occhio noi performiamo, non si basano su ipotesi semplicistiche che tipicamente si fanno (es. distribuzione log-normale per i prezzi) ma simulano l'evoluzione di un processo che tiene opportunamente conto delle informazioni implicite nei prezzi delle opzioni.
A mio modo di vedere, simulando il prezzo uno step in avanti usando un opportuno processo (come Tiziano fa) si dispone di una distribuzione probabilistica dei prezzi che sfrutta solo nuova informazione. Questo è particolarmente verò se si considera che i prezzi li fanno i MM che hanno l'informazione più completa possibile.

Ipotizziamo un caso estremo. La linea di regressione rompe dall'alto la Banda Grande superiore. Tuttavia il mercato delle opzioni mi permette di costruire una distribuzione che solo parzialmente va a sovrapporsi alla Normale costruita prima, segno che la vecchia distribzione si basa su un set informativo che ora è totalmente cambiato e che quindi dà false informazioni sulle effettive probabilità di futuro movimento del prezzo.

L'idea, quindi, sarebbe quella di analizzare congiuntamente le due distribuzioni al fine di valutare l'attendibilità dei segnali del BoBaO.

Spero in qualche considerazione del Maestro e di chiunque fosse interessato al tema.