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Discussione: Delta e Gamma

  1. #1
    L'avatar di Limba
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    Cool Delta e Gamma

    Buongiorno a tutti,premesso che sono alle primissime armi nel mondo delle option.. vorrei capire come fiuto beta calcola la variazione del valore dell’opzione al variare del prezzo del sottostante (S). Ho delle lievi differenze con il calcolo di excel che utilizzo (sulla base delle formule trovate in alcuni libri) per capire come ragiona Fiuto. Facciamo un esempio:
    1) in Fiuto imposto:
    Call Strike € 60, Prezzo sottostante € 65, Vola Implicita 28,Risk free Rate 1, Scadenza 6 mesi (da 9/3/13 a 9/9/13). Quindi Fiuto calcola: Premio8,039, Delta 0.7009, Gamma 0,0288;
    2) se c’è un aumento del prezzo del sottostante di 1 €, Fiuto calcola il Premio a € 8.7531.
    Con excel, sulla base delle semplici formule trovate nei libri, ottengo:
    Variazione Delta = 0,7009 + 0,0288 = 0,7297
    Valore dell’opzione è quindi € 8,039 + 0,7297 = 8,7687
    La differenza tra 8,7687 e 8,7531 è di 0,0156.
    Vi chiedo se il calcolo fatto con excel è giusto e quindi l’errore è trascurabile oppure se è sbagliato. In tale caso vi chiedo se potete spiegarmi in cosa consiste la differenza.
    Vi ringrazio
    L'unica certezza è il Tempo.

  2. #2
    L'avatar di Cagalli Tiziano
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    Buongiorno a tutti,premesso che sono alle primissime armi nel mondo delle option.. vorrei capire come fiuto beta calcola la variazione del valore dell’opzione al variare del prezzo del sottostante (S). Ho delle lievi differenze con il calcolo di excel che utilizzo (sulla base delle formule trovate in alcuni libri) per capire come ragiona Fiuto. Facciamo un esempio:
    1) in Fiuto imposto:
    Call Strike € 60, Prezzo sottostante € 65, Vola Implicita 28,Risk free Rate 1, Scadenza 6 mesi (da 9/3/13 a 9/9/13). Quindi Fiuto calcola: Premio8,039, Delta 0.7009, Gamma 0,0288;
    2) se c’è un aumento del prezzo del sottostante di 1 €, Fiuto calcola il Premio a € 8.7531.
    Con excel, sulla base delle semplici formule trovate nei libri, ottengo:
    Variazione Delta = 0,7009 + 0,0288 = 0,7297
    Valore dell’opzione è quindi € 8,039 + 0,7297 = 8,7687
    La differenza tra 8,7687 e 8,7531 è di 0,0156.
    Vi chiedo se il calcolo fatto con excel è giusto e quindi l’errore è trascurabile oppure se è sbagliato. In tale caso vi chiedo se potete spiegarmi in cosa consiste la differenza.
    Vi ringrazio
    Io non do mai consigli ma suggerimenti: vuoi guadagnare con le opzioni?
    Se la risposta è sì allora lascia perdere excell e usa uno strumento fatto da chi le opzioni non le teorizza.

    La teoria è una cosa ma la pratica è tutta un'altra. Fai una prova e guarda la vola storica dei titoli, ti accorgerai che Fiuto da dei valori diversi da qualsiasi altro calcolo:

    gli algoritmi sono diversi e sono il più possibile vicini a quelli dei Market Maker che a loro volta sono il più lontano possibile dalle formule di Excell o di quelle scritte sui libri di Teoria o Testi Universitari.
    ..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.

  3. #3
    L'avatar di Limba
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    egr. Tiziano, grazie per la risposta. La mia domanda aveva solo lo scopo di capire la relazione matematica esatta. Non ho intenzione di usare excel. Quando avro' capito bene le relazioni tra le greche (e per come sono fatto io devo capire la logica e farmi degli esempi numerici) utilizzero' senza ombra di dubbio fiuto pro. Se posto delle domande e' solo x cercare aiuto e capire bene. Grazie ancora
    L'unica certezza è il Tempo.

  4. #4
    L'avatar di Cagalli Tiziano
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    egr. Tiziano, grazie per la risposta. La mia domanda aveva solo lo scopo di capire la relazione matematica esatta. Non ho intenzione di usare excel. Quando avro' capito bene le relazioni tra le greche (e per come sono fatto io devo capire la logica e farmi degli esempi numerici) utilizzero' senza ombra di dubbio fiuto pro. Se posto delle domande e' solo x cercare aiuto e capire bene. Grazie ancora

    L'avevo capito, sono io che forse non mi sono spiegato bene:
    non ti ho invitato ad usare Fiuto Pro che è uno strumento professionale quindi adatto a chi le opzioni le conosce bene.

    Io mi riferivo a Fiuto Beta che, anche se gratuito, è veramente completo per una didattica mirata alla tecnica dei mercati reali.
    Forse non lo sai ma anche Fiuto Beta si connette in tempo reale con il protocollo DDE (basta inviare una mail a Denis). Anche questa funzionalità è gratuita a vita.

    I prezzi sono anche digitabili e questo proprio per fare delle veriche sulle relazioni che esistono tra le greche. Leggere il manuale di utilizzo è già una guida su ciò che si deve sapere sulle opzioni e su come si deve imbastire una strategia.
    ..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.

  5. #5
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    Cool

    Con il calcolatore Opzioni di Fiuto Beta sto provando a verificare come variano il Delta e il Gamma, nei casi di opzioni ITM, ATM e OTM, al variare del Prezzo del sottostante fermo restando tutti gli altri fattori (strike, scadenza, vola implicita e risk free rate). Ciò è possibile per le long call e le long put. Chiedo se c'è un modo per effettuare le stesse verifiche per le opzioni short call e short put.
    Grazie
    L'unica certezza è il Tempo.

  6. #6
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    Con il calcolatore Opzioni di Fiuto Beta sto provando a verificare come variano il Delta e il Gamma, nei casi di opzioni ITM, ATM e OTM, al variare del Prezzo del sottostante fermo restando tutti gli altri fattori (strike, scadenza, vola implicita e risk free rate). Ciò è possibile per le long call e le long put. Chiedo se c'è un modo per effettuare le stesse verifiche per le opzioni short call e short put.
    Grazie
    Il valore della opzione è assoluto.

    Tu lo potrai comperare o vendere e quindi sarai Long o Short del medesimo valore sulla stessa opzione.

    Non ci sono quotazioni differenti per le opzioni long o short.
    ..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.

  7. #7
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    Cool

    ..... mannaggia, si vede che sono proprio un neofita. All'inizio è proprio dura per uno come me che non è un matematico. Comunque i segni algebrici del Delta e del Gamma cambiano, o no? Se per esempio acquisto una Call il delta e il Gamma sono entrambe positive, ma per il venditore della stessa Call il Delta e il Gamma sono negative, o no? Stesso discrso per esempio per una Put: per i compratore il delta è negativo e il gamma è positivo, per il venditore il delta è positivo e il gamma è negativo, o no? Tiziano, Grazie per le risposte tempestive. Buon Trading
    L'unica certezza è il Tempo.

  8. #8
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    ..... mannaggia, si vede che sono proprio un neofita. All'inizio è proprio dura per uno come me che non è un matematico.


    Coraggio che è come quando entri in piscina: "presa l'acqua" diventa tutto piacevole

    Comunque i segni algebrici del Delta e del Gamma cambiano, o no? Se per esempio acquisto una Call il delta e il Gamma sono entrambe positive, ma per il venditore della stessa Call il Delta e il Gamma sono negative, o no? Stesso discrso per esempio per una Put: per i compratore il delta è negativo e il gamma è positivo, per il venditore il delta è positivo e il gamma è negativo, o no? Tiziano, Grazie per le risposte tempestive. Buon Trading
    Per i segni li vedi bene su Fiuto Beta...è per quello che ti consigliavo di usarlo, le domande che ti farai saranno sempre tante e magari ti vengono dei dubbi: se lo fai con il software basta che leggi il risultato.
    ..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.

  9. #9
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    Cool

    Hai ragione, ci vuole perseveranza. sono solo all'inizio. Grazie per i consigli. Alla prossima
    L'unica certezza è il Tempo.

  10. #10
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    Cool

    Salve, vi chiedo se quanto scrivo è corretto:
    1) al tempo T ho una call che vale 10, con Delta 0,50 e Gamma 0,15;
    2) il giorno dopo, cioè al tempo T1, il prezzo del sottostante aumenta di una unità
    quindi avrò:
    a) al tempo T1, il Delta Aumenta e diventa 0,50+0,15= 0,65
    b) sempre al tempo T1 il premio della call, a parità di tutti gli altri fattori, 10 + 0,65 = 10,65
    Grazie
    L'unica certezza è il Tempo.

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