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Discussione: calendar orizzontale

  1. #1

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    calendar orizzontale

    Ho messo in condivisione il calendar che ho fatto poco fa (in reale) per sperimentare questo tipo di trading. Si chiama calendar 2014.
    I prezzi, che sono stati eseguiti in stretta sequenza, sono realissimi e sfruttano l' anomalia (se tale è) che la call marzo 2014 strike 2800 quota come la call giugno 2014 stesso strike.
    L'intenzione è quella di cambiare più volte l'opzione venduta con altra opzione dello stesso strike ma con scadenza diversa qualora risulti vantaggioso a seguito di movimenti dell'indice. Di volta in volta, pertanto, dovrebbe essere possibile sfruttare a vantaggio la differenza di vola e, più in generale la differenza delle greche, che hanno le opzioni di diversa scadenza.
    Ripeto, è un esperimento (in reale) che quanto meno non dovrebbe costare nulla.
    Il margine attuale richiesto è 250 euro.
    Graditissime tutte le osservazioni.

  2. #2

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    L’anomalia del “prezzo quasi simile” per le call 2800 sulle due scadenze è dovuto dalla differente quotazione che avrà il sottostante alle rispettive scadenze (stacco dividendi) e che sarà a sfavore per la scadenza giugno (cioè avrà una quotazione inferiore).

    La differenza di volatilità implicita delle due call, con valore del sottostante rettificato, non è poi così evidente (come magari pensi) e in pratica vale per entrambe le call circa un 20-20,5%.

  3. #3

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    Certo, Livio;
    è come dici, però la mia intenzione non è quella di arrivare a giugno con quelle due opzioni, ma di tradare ogni mese la call marzo 2014, scambiandola di volta in volta con quella del mese in corso, stesso strike.
    Pertanto, l'impianto iniziale deve (almeno lo spero) dare luogo a 12 trade mensili.
    La vola non si riferisce al confronto fra le opzioni marzo/giugno 2014, ma fra marzo 2014 e luglio/agosto/settembre/dicembre 2013, attualmente quotate.
    Avrei potuto acquistare direttamente giugno 2014 e vendere luglio già da ora, sapendo che 12 vendite mensili valgono più di un acquisto annuale, ma potrebbe non essere così: ad esempio, in caso di forte crollo, lo strike 2800 potrebbe essere non più tradabile proficuamente su nessuna scadenza.
    Ecco quindi che ho pensato di iniziare prendendo marzo contro giugno; la call marzo, in caso di forte calo, perderebbe lo stesso valore della call giugno, quindi non ne avrei danno. Premesso questo, ogni volta che un'opzione che scade prima di marzo guadagna di più (o perde meno) della call marzo, è mia intenzione scambiarle fra loro, indipendentemente dalla scadenza. Quella di giugno non si tocca e serve naturalmente a proteggere il tutto.
    Ma come ho premesso, non so se si riuscirà a fare; intanto tengo monitorati i prezzi con cadenza settimanale.
    Ultima modifica di Camillo; 05-06-13 alle 13:18

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