Discussione: Opzione: 3 guerra mondiale!
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06-09-13, 18:46 #11
Ma io non mi arrabbio mai!
Rileggi quello che hai scritto, che è giusto, però mettici anche che se scoppia la terza guerra mondiale un movimento, sto povero indice, lo farà?
Quindi vero il vega ma mettici anche il delta!
Ti ricordo che oggi la BCE ha detto: se guerra in Siria noi abbassiamo i tassi. Ovvero la contromossa alla guerra viene dalla finanza...se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.
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06-09-13, 21:04 #12
Dato che la situazione non è prorio delle più rosee ho pensato di risponderti punto a punto per far si che i lettori meno addentro possano valutare le nostre considerazioni senza crearsi confusione.
Ciao Tiziano.
Scusa per la mia cossiderazione. in parziale disaccordo con te.
Penso che attualmente i mercati non hanno gia' scontato nella volaimplicita la terza guerra mondiale.
Basta guardare i livelli di volatilita' delle opzioni ATM DAX, all'incirca 16% e di qualche punto superiore quelli del FTSE MIB.
Ma se dovesse scoppiare veramente la terza guerra mondiale probabilmente l'unico vero componente di rischio sarebbe la volatilita' implicita
che, alla prima scadenza sarebbe zero per l'opzione scadenza settembre, quindi, se ITM, pagherebbe solo la didìfferenza sottostante meno strike; Se OTM invece non varrebbe nulla.
Ma l'opzione con scadenza dicembre e quindi con ancora 91 giorni alla scadenza ( proprio a causa della vola aumentata costerebbe molto di piu' di quanto ci si aspetta di pagarla secondo il pay off da te illustrato.
Ed anche uba ulteriore copertura di 1-2 mesi o Totale costerebbe molto di piu' di quello che abbiamo pagato la prima scadenza settembre
e quindi il payoff diventerebbe una strategia sempre in negativo.
Quindi scusami, ma se prevedessi un evento di tale entita', penso che la tua strategia avrebbe molto piu' rischio di quello da te ipotizzato.
Premio per il rischio che ti assumi...se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.
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06-09-13, 21:13 #13
Sto Tiziano quante ne dice!
Limba, le opzioni Call e Put si comportano in un modo diverso: le Call aumentano il delta aumentando la vita residua, le Put invece lo diminuiscono.
Dato che si parlava di Put, quella più corta di tempo ha il delta maggiore...che diventerà sempre più differente in positivo tanto più ITM si andrà. Se così non fosse il PayOff non si alzerebbe dalla convergenza delle due opzioni, in poi.
Prendi il calcolatore che c'è su Fiuto e prova a spostare la data...non di giorni perchè potresti non cogliere la differenza, spostala di un paio d'anni...se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.
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07-09-13, 07:20 #14
Sto Tiziano quanto ne sa! ... Piccolo problema interpretativo da parte mia. Ragionavo come se fosse sempre OTM e non ITM. adesso quadra (ovviamente) il ragionamento del Maestro Grazieee
L'unica certezza è il Tempo.
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07-09-13, 08:49 #15
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Grazie Tiziano per condividere queste strategie che offrono sempre molti punti di riflessione.
Ho una domanda su un aspetto che non mi è ben chiaro.
Nel caso in cui il sottostante non si muova, si ricompra la copertura con scadenza ottobre; se la cosa si ripete ancora, si va a novembre. Eventualmente aumentando i contratti per sostenere il playoff.
Ma alla scadenza di novembre cosa si fa? Acquistare una nuova copertura vorrebbe dire chiudere la strategia. Oppure se gli eventi lo suggeriscono, poteri rollare la put di dicembre a marzo e continuare la strategia. Cioè, salvo modifiche nella gestione, questa strategia si chiude al massimo a novembre, non a dicembre.
Grazie.
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07-09-13, 14:23 #16
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07-09-13, 14:57 #17
Giusto, hai comunque diverse soluzioni.
Una è quella che proponi tu ma che procrastina la scadenza dell'opzione venduta...e non è magari ciò che si vuole fare tenendo però presente che comunque, essendo ATM, o giù di lì, e avendo perso due mesi di theta, non consolida ulteriori perdite oltre a quelle già sostenute per le due precedenti coperture,
Se non si vuole rollare la venduta si può scendere alle settimanali, sempre rifinanziando il costo da sostenere.
Io ne ho fatte parecchie in diversi contesti (2000, 2003, 2007, 2009, 2011) e ti posso dire che proprio perchè si fanno quando ci si aspetta una situazione di alta vola, difficilmente ti ritrovi il prezzo ATM. Però, l'opzionista deve avere il piano "B" e in questa strategia c'è.
Ripeto...da fare quando ci si aspettano momenti di alta vola.
Farla come strategia continua, buona per tutte le stagioni, non porta perdite ma nemmeno guadagni. Solo margini impegnati e costi per gli eseguiti.
Esperimenti già fatti..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.
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07-09-13, 21:30 #18
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Grazie Tiziano della risposta, sempre molto disponibile e preciso.
Hai ragione, non avevo pensato alle settimanali. Mi devo impegnare un po' di più ... e ricordarmi che esistono anche queste. Sarà perchè su Fiuto Beta non ci sono che mi ricordo con difficoltà della loro esistenza...??
Nel video e anche nei post precedenti, dici che se correttamente gestita questa strategia non porta a perdite. Ma allora mi chiedo: dove sta il rischio della definizione "premio per il rischio"? E' solo quello di portare a casa un guadagno inferiore al previsto (perchè in definitiva anche questo evento può essere definito un rischio). Oppure c'è un vero rischio, magari solo legato ad una non gestione o errata gestione della strategia?
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08-09-13, 10:06 #19
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marginazione
Buon Giorno potete dirmi per favore che marginazione chiede la banca per questa strategia? Grazie
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08-09-13, 12:11 #20
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