Copertura per cassettista..

[gorion83]

Ciao, mi chiedevo se voi, che siete esperti di opzioni e probabilmente anche altri derivati, avete delle idee su come coprire un portafoglio lungo di ETF.

Facciamo il caso di non essere interessati al trading, e di aver intenzione di mantenere sempre in portafoglio quote di un ETF su Eurostoxx 50.

Tuttavia non sarebbe male (dato che prima o poi il -30/50% in un paio d'anni salta fuori) avere la possibilità di ridurre un po' il tail risk di questi eventi...

A me, da profano, verrebbe in mente una strategia semplice e forse troppo stupida.

Acquisto una put molto OTM (diciamo intorno al 25%) e di scadenza lunga... poi al massimo la rollo prima della scadenza.
A intuito però così rischio di pagare tanto il fattore tempo..

Ci sono metodi più intelligenti?

[fnet]

.....
....
Acquisto una put molto OTM (diciamo intorno al 25%) e di scadenza lunga... poi al massimo la rollo prima della scadenza.
A intuito però così rischio di pagare tanto il fattore tempo..
....

... aspettando i consigli dei più esperti , Ti segnalo solo che Ti potresti finanziare la put vendendo una call , .....
( per le simulazioni usa Fiuto Beta )
fabio

[gorion83]

Grazie per la tua risposta.
Ieri sera poi mi son ricordato di aver comprato un annetto fa un libricino sulle strategie protettive per opzioni.. rileggendolo velocemente mi sono trovato davanti a un consiglio simile..

Il libretto consiglia l'acquisto di una put ITM lunga e la vendita di call ATM corte (non subito, ma dopo un rialzo del sottostante).

Tra l'altro mi sembra simile alla covered call d'autore citata nel forum.

Quello che mi lascia perplesso di queste strategie sono 2 cose:
1) Le put ITM sono comunque costose (richiedendo maggior capitale)
2) La vendita di call limita il profitto potenziale.

Ma magari non c'è una strategia che permetta di avere un piccolo paracadute nel caso di crolli e possibilmente a costo ridottissimo
Troppo esigente eh?

[fnet]

...... e possibilmente a costo ridottissimo
....

.... all'inizio del post dicevi di non voler fare trading ..... però se vuoi gestirti il risparmio (a mio parere) il costo + alto è proprio dedicarci del tempo ...
fabio

[gorion83]

Guarda.. in realtà avendo un approccio molto buy&hold non è che serva molto tempo...

Ora ho due problemi principali.
1) Il taglio delle opzioni è troppo grande per legarle ai miei ETF.
2) Non trovo abbastanza opzioni quotate (per esempio Eurex avrebbe anche quelle su indici MSCI, ma non le vedo nè in webank nè in fineco).

Oggi guardavo per curiosità il costo di una copertura OTM in CW.. a parte che lo svantaggio è che è solo a debito (come mi disse un anno fa qualcuno su questo forum), il costo fino a dicembre 2015 non sarebbe nemmeno esagerato, visto a sè.. (diciamo un 4%, coi dividendi ci uscirebbe..)
Il problema è che se poi sale il sottostante di un 10-15% avrei bisogno di alzare il livello di protezione, ma a quel punto il vecchio CW vale più o meno zero se ho ben capito.. e non potendo compensare con vendita di call non sono messo bene..

Mi sa che è più complicato di quello che pensavo!