Risultati da 1 a 2 di 2
  1. #1

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    rapporto tra strike dell'opzione e rendimento del bund

    ciao a tutti.
    Approfitto intanto per farvi un augurio di buon 2015, che spero ricco di soddisfazioni, ed un augurio particolare a Tiziano e ai suoi fidi aiutanti !
    Volevo sapere se sia possibile valutare (sicuramente) lo strike di un'opzione sul bund e il rendimento reale del titolo
    Vale a dire: al prezzo di adesso ( poco meno di 157) il rendimento gira attorno allo 0.5% o giuù di lì.
    Esiste una proporzione o un rapporto che mi evidenzia questa relazione ?
    Ad esempio il Bund a 155 quanto rende ? Oppure un rendimento del Bund di 0,3 % a quale prezzo corrisponde ?

    grazie per l'aiuto e buona giornata

    bruno

  2. #2
    L'avatar di Andrea Cagalli
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    Corrispondenza tra rendimento e valore future Bund

    Citazione Originariamente Scritto da bruno Visualizza Messaggio
    ciao a tutti.
    Approfitto intanto per farvi un augurio di buon 2015, che spero ricco di soddisfazioni, ed un augurio particolare a Tiziano e ai suoi fidi aiutanti !
    Volevo sapere se sia possibile valutare (sicuramente) lo strike di un'opzione sul bund e il rendimento reale del titolo
    Vale a dire: al prezzo di adesso ( poco meno di 157) il rendimento gira attorno allo 0.5% o giuù di lì.
    Esiste una proporzione o un rapporto che mi evidenzia questa relazione ?
    Ad esempio il Bund a 155 quanto rende ? Oppure un rendimento del Bund di 0,3 % a quale prezzo corrisponde ?

    grazie per l'aiuto e buona giornata

    bruno
    Ciao caro,
    il Bund Future non ha un sottostante, ma un paniere di sottostanti perciò il suo prezzo deriva dalla composizione del paniere che cambia. Per esempio dal 12/2014 al 03/2015 è uscito dal paniere il bond al 2% scadenza 15/08/2023 (che ha provocato il gap up di 70 punti).
    I calcoli sono piuttosto complessi, però puoi usare un sistema approssimativo che immagina una relazione diretta tra prezzo future e rendimento (mentre non è lineare).
    Tutto partee dal valore del bpv (basis point value) cioè quanto cambia il prezzo del future al variare di 1 punto base di rendimento (0,01%), adesso è circa 13,2 (fonte bloomberg) ed a questo punto basta fare il calcolo.

    Ti faccio un esempio:
    Prezzo Future = 156,74
    Rendimento = 0,4754 %
    Bpv = 13,20

    Rendimento di 0,3%:

    0,4754 - 0,3 = 0,1754
    0,1754 * 13,2 = 2,31 punti, da sommare al prezzo attuale,
    156,74 + 2,31 = 159,05


    Rendimento 0:

    0,4754 - 0 = 0,4754
    0,4754 * 13,2 = 6,27 punti, da sommare al prezzo attuale
    156,74 + 6,27 = 163,01

    Semplice no??

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