Eurostoxx: idea di vertical spread con difesa meccanica del futures

[TraderLoki]

Se hai trovato un trend e vuoi cavalcarlo allora puoi usare un reversal (che ha molto ma molto più delta), io l'ho fatto a delta 0,30 circa e mi permette di avere più delta della PUT e il medesimo rischio (le linee viola e azzurre sono parallele).

Appena arriva a strike metto 1 future short e la figura diventa uno spread che propriamente si chiama COLLAR.

IL future non lo tocco più sino a scadenza delle opzioni e posso scrivere, ad esempio ma ci sono 1000 variabili che

se Last > di 3050 (o di 3000...o ....) vendo una PUT a strike 2900 (o 2975..0 ...)

Toh, così, en-passant, un'altra chicca da aggiungere al mio arsenale.

Non avevo mai lavorato con i Reversal e questa gestione mi sembra che permetta di non subire il continuo effetto grattuggia dell'hedging e al tempo stesso tenere i margini sotto stretto controllo.

Inizio a ragionare per crearmi un flowchart anche per questa :D

Grazie Tiziano!

Loki

[Cagalli Tiziano]

Perchè dici che la copertura ti cambia completamente la figura?
Grazie

Scusa ma non avevo letto....
perchè da Put diventa Call o viceversa senza diminuire il delta.

[Cagalli Tiziano]

Toh, così, en-passant, un'altra chicca da aggiungere al mio arsenale.

Non avevo mai lavorato con i Reversal e questa gestione mi sembra che permetta di non subire il continuo effetto grattuggia dell'hedging e al tempo stesso tenere i margini sotto stretto controllo.

Inizio a ragionare per crearmi un flowchart anche per questa :D

Grazie Tiziano!

Loki

Figurati!

[Gangi]

Scusa ma non avevo letto....
perchè da Put diventa Call o viceversa senza diminuire il delta.

Grazie, ma haimè l ho letta 10 volte sta risposta ma è come vedere un quadro astratto sicuramente ha un significato ma io propio non lo trovo ti spiace essere piu' terra a terra :-) di nuovo grazie.

[TraderLoki]

Grazie, ma haimè l ho letta 10 volte sta risposta ma è come vedere un quadro astratto sicuramente ha un significato ma io propio non lo trovo ti spiace essere piu' terra a terra :-) di nuovo grazie.

Le due situazioni a confronto:



Linea viola: -1PUT 6.8
Linea gialla: -1PUT 6.8 & -500 Fiat (1 lotto)

Ti sei girato completamente rispetto alla direzione del mercato, ma sei nella stessa 'situazione' in termini di delta. Nel primo caso ti va male se il mercato scende, nel secondo caso ti va male praticamente della stessa quantità se il mercato sale. Per cui ti trovi nella situazione di non saper cosa fare tick per tick e rischi il famigerato effetto "grattuggia" premio: ti copri, il prezzo risale di qualche tick e quindi chiudi le coperture in perdita, il prezzo riscende e ti ricopri ancora e così via.

Loki

[Gangi]

Le due situazioni a confronto:



Linea viola: -1PUT 6.8
Linea gialla: -1PUT 6.8 & -500 Fiat (1 lotto)

Ti sei girato completamente rispetto alla direzione del mercato, ma sei nella stessa 'situazione' in termini di delta. Nel primo caso ti va male se il mercato scende, nel secondo caso ti va male praticamente della stessa quantità se il mercato sale. Per cui ti trovi nella situazione di non saper cosa fare tick per tick e rischi il famigerato effetto "grattuggia" premio: ti copri, il prezzo risale di qualche tick e quindi chiudi le coperture in perdita, il prezzo riscende e ti ricopri ancora e così via.

Loki

Grazie per il tuo contributo TraderLoki il punto di partenza era quello d entrare con il futures in copertura quando il prezzo tocca lo strike;e ovviamente se il prezzo tocca lo strike siamo atm,percio' siamo in una situazione d esempio di delta -0.5 entrando con il futures in copertura entriamo con delta +1,adesso io non uso fiuto per disegnare le gambe ma il risultato è sicuramente +0.5.Ricapitolando prima ero leggermente negativo adesso sono leggermente positivo,e la mia domanda rimane la stessa ovvero"perchè dite che la strategia si è ribaltata come se da un delta di -1 siamo passati a delta +1?"
Grazie.

[TraderLoki]

Grazie per il tuo contributo TraderLoki il punto di partenza era quello d entrare con il futures in copertura quando il prezzo tocca lo strike;e ovviamente se il prezzo tocca lo strike siamo atm,percio' siamo in una situazione d esempio di delta -0.5 entrando con il futures in copertura entriamo con delta +1,adesso io non uso fiuto per disegnare le gambe ma il risultato è sicuramente +0.5.Ricapitolando prima ero leggermente negativo adesso sono leggermente positivo,e la mia domanda rimane la stessa ovvero"perchè dite che la strategia si è ribaltata come se da un delta di -1 siamo passati a delta +1?"
Grazie.

Mai parlato di +1 o -1. Si è ribaltata perchè passi da un delta 1% di +15€ a uno di -15€ (circa, euro più euro meno).
Il punto è che con una copertura al 100% che poi devi togliere continui a passare da una situazione all'altra e continui a perdere più o meno la stessa quantità di soldi ogni volta che il mercato ti viene contro. In pratica stai massimizzando l'effetto grattuggia.

Completamente ribaltata nel senso che in pratica è la stessa strategia ma speculare. E' come se passassi da +100Fiat a -100Fiat.

Loki

[Achille_OP]

Ciao a tutti, mi aggancio a questo thread per riprendere la casistica.
Nel caso in cui si abbia un Put Credit Spread (nell'esempio su Eurostoxx50) come quello in figura:
(1) + PUT 3350 con prezzo 140,1
(2) - PUT 3450 con presso 190,3
e il mercato sia avverso: sottostante a 3190
Secondo voi quale è la miglior difesa della struttura senza usare i futures ?

Grazie a chi vorrà rispondere.
Giovanni.