Future Bund

[Felix]

Vabbé, ok, ho capito, oggi non è giornata di grandi comunicazioni.
Avrò Saturno contro, incrociato con Mercurio in controcuspide e Marte di cattivo umore.
Saluto il forum e vado a studiare... :huh:
Buona serata a tutti. :cheer:

[p30]

Ciao Felix

provo a spiegartelo io
(preso da wikipedia)
SPREAD
Il bid-ask spread, o differenziale denaro-lettera, rappresenta la differenza tra il migliore prezzo di acquisto (bid) e il migliore prezzo di vendita (ask), in riferimento alle condizioni tecniche che facilitano l'incontro di domanda e offerta di attività finanziarie e la formazione dei prezzi;

Ad esempio se compri il future di marzo che quota 123.43 123.44 (1tik di spread) lo compreresti a mercato a 123.44,
il prezzo sale di 2 tik il bund quoterà 123.45 123.46 decidi di uscire a mercato a 123.45
in questo caso avresti guadagnato un tik di gain.

Se invece compri a mercato il future di giugno che quota 121.98 122.06 (8 tik di spread) lo compri a 122.06
il prezzo sale di 2 tik il bund quoterà 122.00 122.08 decidi di uscire a mercato a 122.00
in questo caso avrai perso 6 tik.

Da questo esempio puoi capire quanto importante sia tradare un qualsiasi contratto con spread basso diciamo a 1 tik
Ciao P30

[pidi10]

Felix

Aggiungo.
Lo spread è il prezzo dei mm. Se il mercato è fermo i mm chiedono un prezzo alto, se ci sono compratori e venditori che piazzano i propri prezzi i mm se vogliono lavorare devono quotare prezzi migliori di quelli che trovano sul book e quindi lo spread si riduce.
Il future di giugno oggi a 6 mesi di distanza non se lo fila nessuno e quindi i mm stanno al sole. Con l'avvicinarsi della data aumentano gli opzionisti che lavorano su opzioni con base sul future di Giugno, e se si devono coprire vendono o comprano il future quindi il mercato dello stesso prende vita e quando il future con scadenza precedente scade allora la vita diventa scatenata e i mm devono ballare e gli spread si riducono.

[Cagalli Tiziano]

Tutto vero!
Credo però che Felix intendesse perchè andare ad incastrarsi su un future così lontano. Quale poteva essere il significato dell'investimento.

Ed in effetti la spiegazioni potrebbero essere solo due:

1) o voglio entrare in una posizione sintetica (arbitraggio) che necessita una parte contraria nel medesimo portafoglio (e quindi fattibile solo con data diversa)
2) oppure ho in essere una posizione in opzioni a scadenza oltre marzo e voglio che l'eventuale copertura non corra il rischio di essere chiusa proprio dalla scadenza del future medesimo. Chiusa in genere, in questo del Bund, assegnata.

p30 invece potrebbe aver pensato di fare scalping su quel future ed ecco che lo spread gli porterebbe via gran parte degli eventuali guadagni.

[dichiara.maurizio]

1) o voglio entrare in una posizione sintetica (arbitraggio) che necessita una parte contraria nel medesimo portafoglio (e quindi fattibile solo con data diversa)

Ma alla fine ci rimetteremmo lo spread giusto!!! :huh:
Poichè le opzioni sono legate all'indice e andando avanti nel tempo il future di giugno si allineerà ad esso!!??

[Cagalli Tiziano]

Certamente! Ottima considerazione!