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Discussione: quesito sui margini

  1. #1

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    quesito sui margini

    Buongiorno a tutti, avrei un quesito da porvi perchè non mi è chiara bene la differenza di marginazione su operazioni con indice e opzioni settimanali fatte al venerdì prima della scadenza.
    Ho simulato poco fa uno short dax e ho messo a copertura parziale del rischio le 3 seguenti soluzioni:
    - long call ATM
    - short put ATM
    - long call ITM
    - box a copertura

    ho 4 diverse marginazioni e per quanto ne possa intuire a grandi linee il perchè ho bisogno del vostro aiuto professionale per capire veramente la logica, se bene ricordo con la call ITM ho già un costo intrinseco minore in quanto già in base e l'indice è short da un valore più alto, ma il vero quesito a cui non so rispondere è come mai vi è grande differenza fra una long call o short put con stessa base le due marginazioni sono enormemente differenti eppure tutte e due sono coperture per il lato long dela strategia. Come sempre la copertura ( per me che capisco ancora poco) è il box perciò long call 12050 e short put 12100 sommo due valori di delta e compenso meglio la perdita dell'indice se mi va contro.
    Vi ringrazio come sempre in anticipo per le vostre risposte.

    ps. perdonate la mancanza di graficazione che farò stasera a casa in ufficio non posso usare fiuto beta
    pss. perdonatemi mi ricordate in caso di discesa o salita del mercato chi è piu "sensibile" al mercato. in caso long meglio long call o short put e viceversa. grazie
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    Ultima modifica di max2106; 17-03-17 alle 12:21

  2. #2
    L'avatar di Cagalli Tiziano
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    long call o short put con stessa base le due marginazioni sono enormemente differenti eppure tutte e due sono coperture per il lato long dela strategia.


    Non l'ho graficata neppure io ma evidentemente tra una long call ed una short put la differenza è che in una delle due non c'è la copertura della figura. Il margine è proprio l'indice del rischio...
    ..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.

  3. #3

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    Grazie Tiziano della risposta, considerando che di sicuro il software di Webank non sbaglia di certo ci mancherebbe, non capisco su quale rischio facciano i conti per la marginazione " X * € 5 a punto * 5 contratti = y" ma è proprio la "X" che non capisco quale sia ...cercherò di capire.
    Poi Tiziano quando hai due minuti mi puoi cortesemente dire quale è l'indicazione migliore al quesito:

    "pss. perdonatemi mi ricordate in caso di discesa o salita del mercato chi è piu "sensibile" al mercato. in caso long meglio long call o short put e viceversa. grazie"

    Ti ringrazio come sempre

  4. #4
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    in caso di discesa o salita del mercato chi è piu "sensibile" al mercato. in caso long meglio long call o short put e viceversa. grazie"

    Grazie a te!

    Long Call e Short Put:

    se il mercato sale la Long Call ha il delta che tende ad aumentare mentre quello della Short Put tende a diminuire.
    (il guadagno della Short Put arriverà al premio incassato e non potrà spingersi oltre mentre la Call potrà raggiungere vette inesplorate)

    se il mercato scende la Long Call ha il delta che tende a diminuire mentre quello della Short Put tende ad aumentare.
    (la perdita non potrà superare il premio della Long Call mentre ha via libera con la Short Put)
    ..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.

  5. #5

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    Nuovamente grazie Tiziano sempre chiaro e coinciso...per il long tt chiaro , per il lato short perciò se ne ho ben compreso la logica se faccio short call e long put per mettermi appunto direzionale sul lato short per la put non potrò ovviamente perdere più del premio pagato( perchè la compro ) ma il delta reagisce meno velocemente mentre la call la vendo e perciò ha un delta più sensibile con guadagno limitato al premio incassato ma anche perdita illimitata, tutto il quesito nasce dalla mia curiosità quando per esempio su una butterfly costruita con long call quando la volta è bassa e poi short call e long put quando la vola è alta per poi chiuderla con short put quando la vola sarà di nuovo bassa, e appunto sulla copertura "alta" perciò in riferimento ai due short sulla call e sulla put quale fra i due reagisce più veloce come delta se il sottostante scende?Mi serve questo ultimo chiarimento se possibile.
    Grazie e buon fine settimana a tutti

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