Buongiorno a Tutti,

sfruttando la giornata di quiete, dopo un periodo piuttosto "animato" desideravo chiedere se l'interpretazione che faccio delle curve di volatilità è corretto, nelle specifico le curve dell'Eurostoxx50 scaricate questa mattina.

Sulle scadenze brevi lo skew è ancora molto pronunciato, ma con IV delle CALL più alto di quello delle PUT: sulla scadenza del 16 marzo su ATM a 3425 IV Call 15,98%, IV PUT 14,6%.
Su quella del 23 febbraio, addirittura abbiamo IV PUT 13% contro IV CALL 17,7% con uno skew ancora molto più pronunciato che non sulla scadenza di marzo.

La cosa su giugno cambia radicalmente: non abbiamo più lo skew, ma uno smile, quindi prezziamo a parità di serie (circa) lo stesso rischio su tutti gli strike, ma con volatilità delle PUT addirittura doppia rispetto a quella delle CALL (20% delle PUT contro 10% delle CALL). Aprile è un pò scadenza di transizione, e maggio molto simile a giugno.

Non sono molto esperto in tal senso, ma se dovessi interpretare quello che vedo direi:
Il mercato salirà, anche di buona lena fino a marzo-aprile (vola Call sensibilmente più alta di quella delle PUT), ma con un rischio di ribasso molto violento piuttosto elevato (da skew molto pronunciato sulle brevi e volatilità delle PUT su giugno addirittura doppia rispetto a quella delle CALL).

Leggo bene ?
Mi farebbe piacere avere commenti da chi è più esperto di me e/o ovviamente dagli amici di Playoptions.
Grazie,
Fabrizio




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