Scadenza strategia sul bund

[pidi10]

Qualcuno mi ha detto, ma io non ci sono mai riuscito, che settando il book appropriatamente si può assistere allo sviluppo dei prezzi durante l'asta di chiusura su QT e quindi al termine vedere il prezzo finale. C'é qualcuno che sa come fare?

[Alessandra]

se vuoi chiudere e il book è vuoto puoi calcolarti il premio indicativo e poi metterti nel book (a tuo vantaggio) modificando più volte il valore (lasciando qualche minuto tra una modifica e l'altra) fino a quando il mm sarà stimolato ad uscire e eseguirti.
A me questo metodo diverte e l'eseguito, a volte, è stato molto buono (non per merito dei mm).

[Alessandra]

Pidi 10, intendi l'estrazione dei contratti dal Vertical Matrix?

[Denis Moretto]

Buonasera a tutti,

domani mi scade una strategia che ho aperto sul bund circa un mese fa.

-1 Bund Marz da 123.36
+1 Put 123 Jan comprata a 0.99
-2 Put 122 Jan vendute a 0.51

se il bund domani alle 17.15 mi quotasse sotto 122.00
la put 123 mi scaderebbe in ITM e il giorno dopo (31/12/2009)
mi verra "caricato in portafoglio" +1 bund con il prezzo delle 17.15 del giorno prima.
Questo andrebbe a chiudermi il bund che ho venduto un mese fa .
Mentre per quanto riguarda le put vendute mi verrebbe calcolata la perdita da 122 al
prezzo delle 17.15.
Vi chiedo se ho sbagliato qualcosa nei calcoli.

Grazie
Ciao
P30

ciao ragazzi

Se il bund scade sotto a 121.90 ecco cosa succede:

Allora la put 123 è ITM e di conseguenza ti viene assegnato un future short a 123, che assieme a quello che già hai in portafoglio ti fara un prezzo medio di carico di 123.18. Quindi la tua situazione sarà -2 bund a 123.18


Le put 122 sono ITM pure loro quindi ti assegnano 2 future long (in quanto le hai vendute) a 122. Automaticamente la tua posizione si va a compensare con i 2 future che avevi già short a 123.18 quindi la tua posizione in totale guadagnerà:

Posizione future = 123.18 - 122 = 2.360
Incasso premio vendita put 122 = 0.51 x 2 = 1.020
Esborso per acquisto put 123 = 990

Totale guadagno 2.390 euro

Il tuo portafoglio potrebbe rimanere con dei contratti bund scoperti soltanto se scadesse sopra 122.
Allora in questo caso dopo le 17.15 (così hai la certezza del valore del settlemet) ti compri 2 future. In questo modo chiudi quello che hai short a 123.36 e compensi quello che ti arriverà short dall'assegnazione della put 123 comprata.

Tutto qui non devi fare altro....

[pidi10]

Denis

ma il valore di chiusura delle 17.15 non è il valore di settlement.
Io facevo proprio così ma Tiziano mi ha detto che non funziona sempre a causa dell'asta di chiusura.-
Se il prezzo delle 17.15 è ad esempio 122.01, la Call 122 venduta sembra ITM e tu nell'ipotesi di ricevere un sottostante lo vendi al quel prezzo. Poi all'asta il settlment diventa 122, la call non è più ITM e non ti assegnano nulla. Ma tu resti corto del sottostante che tu hai venduto.

[pidi10]

Pidi 10, intendi l'estrazione dei contratti dal Vertical Matrix?

Non lo so esattamente, so solo che dal book in alto a destra si può assistere allo sviluppo dell'asta di chiusura e quindi del settlment finale. Io non l'ho mai fatto né visto.

[bergamin]

Vi giro la mail che mi aveva spedito Denis o Tiziano alcuni mesi fa:


For all other fixed income futures, the Daily Settlement Price for the current maturity month is derived from the volume-weighted average of the prices of all transactions during the minute before 17:15 CET (reference point), provided that more than five trades transacted within this period.


Quindi è la media ponderata del minuto che va dalle 17.14 alle 17.15 ..se nell'ultimo minuto sono avvenuti almeno 5 scambi

Media ponderata: La media aritmetica ponderata (o pesata) viene calcolata moltiplicando i singoli valori per il peso attribuito a quel valore (peso calcolato in base al numero di volte in cui il valore è ripetuto). Poi si fa la loro somma e la si divide per la somma dei pesi.

[bergamin]

Si può fare con il contatore di tick e le varie medie che ci sono sulla Suite

[pidi10]

Ma dice che la ponderazione è in base al volume non in base ai tick.

La media aritmetica ponderata (o pesata) viene calcolata moltiplicando i singoli valori per il volume di quel valore . Poi si fa la loro somma e la si divide per la somma dei volumi.

[bergamin]

Giusto, avevo pensato che contando il Last, contasse i contratti, invece non è così.