Margini richiesti per la vendita di opzioni ed esercizio dei diritti

[Surfer1000]

Salve, sono entrato da poco nel mondo delle opzioni e mi è sorto un dubbio riguardo la vendita: supponiamo che io vendessi un'opzione. Se al compratore della stessa venisse la felice idea (situazione alquanto remota) di acquistare l'opzione anche se è al momento OTM, cosa accadrebbe? Il margine che mi richiede il broker è certamente inferiore rispetto a quanto dovrei pagare per adempiere al mio obbligo. Supponiamo che io venda una CALL e improvvisamente il mio "assicurato" ha la pazza idea di esercitare il suo diritto OTM. Cosa succede?

[Andrea Cagalli]

Salve, sono entrato da poco nel mondo delle opzioni e mi è sorto un dubbio riguardo la vendita: supponiamo che io vendessi un'opzione. Se al compratore della stessa venisse la felice idea (situazione alquanto remota) di acquistare l'opzione anche se è al momento OTM, cosa accadrebbe? Il margine che mi richiede il broker è certamente inferiore rispetto a quanto dovrei pagare per adempiere al mio obbligo. Supponiamo che io venda una CALL e improvvisamente il mio "assicurato" ha la pazza idea di esercitare il suo diritto OTM. Cosa succede?

Ciao,
l'operazione di cui parli si chiama ESERCIZIO. Se l'opzione è OTM il compratore non ha nessun interesse nell'esercitarla e quindi non lo farà. Se però l'opzione è ITM questo può avvenire, anzi avviene.

Il margine che ti richiede il broker non ha nulla a che vedere con l'impegno che ti sei preso con la controparte, è molto più basso.

Il tuo impegno è dato da STRIKE x LOTTO x POINT VALUE.

Nel tuo esempio parlavi di CALL, mettiamo sia 1 CALL strike 15 di FCA, il lotto sottostante di FCA è 500, quindi se vieni esercitato devi consegnare (sei venditore di CALL) 500 azioni FCA al prezzo di 15 euro.

Visto che sei alle prime armi sfogliati il forum, che argomenti base come questi sono stati trattati molte vole e approfonditi.

Poi ti consiglio anche il nostro corso omaggio entry https://www.playoptions.it/formazion...entry-omaggio/

Ciao Ciao

[Surfer1000]

Grazie per la risposta, diciamo che avevo formulato un'ipotesi un pò fuori dal comune: quale pazzo eserciterebbe una call OTM? Ma se accadesse? Era quella la mia curiosità visto e considerato che il margine bloccato dal broker non sarebbe stato sufficiente a coprire il controvalore del mio obbligo. In merito all'esercizio dei diritti ho un piccolo dubbio: poniamo il caso che io abbia comprato una CALL STRIKE 50 su un titolo americano che quoti adesso 100 e che io eserciti il mio diritto. Esercitando il diritto devo esborsare 5000 euro per comprare le mie azioni? Chi ha capitali esigui e opera con opzioni immagino che non sarà interessato o meglio non potrà permettersi di esercitare il diritto, Giusto? Ti ringrazio per l'attenzione

[Andrea Cagalli]

Grazie per la risposta, diciamo che avevo formulato un'ipotesi un pò fuori dal comune: quale pazzo eserciterebbe una call OTM? Ma se accadesse? Era quella la mia curiosità visto e considerato che il margine bloccato dal broker non sarebbe stato sufficiente a coprire il controvalore del mio obbligo. In merito all'esercizio dei diritti ho un piccolo dubbio: poniamo il caso che io abbia comprato una CALL STRIKE 50 su un titolo americano che quoti adesso 100 e che io eserciti il mio diritto. Esercitando il diritto devo esborsare 5000 euro per comprare le mie azioni? Chi ha capitali esigui e opera con opzioni immagino che non sarà interessato o meglio non potrà permettersi di esercitare il diritto, Giusto? Ti ringrazio per l'attenzione

Si esatto,
esercitare una CALL significa comprare le azioni al prezzo dello strike, in aggiunta al premio speso per l'acquisto dell'opzione.

[Surfer1000]

Ciao Andrea ti ringrazio per le tue risposte sempre puntuali e precise. Il caso che vorrei sottoporre alla tua attenzione riguarda il sistema BULL PUT SPREAD: nel libro di Stellato c'è un esempio di un'operazione sul FTSE Mib che quota a 22.010 e per la quale si vende una put STRIKE 21000 per 384 euro e si compra una put STRIKE 20500 per 250 euro, per un credito netto di 134 euro. Stellato ci dice che questa strategia ha una perdita limitata, cioè non appena la quotazione supera lo strike della buy put noi possiamo coprirci esercitando il diritto e su questo sono d'accordo. Il problema è che per esercitare il diritto noi dobbiamo vendere l'indice e quindi dobbiamo prima comprarlo ,presumo, al prezzo di mercato, giusto? Poniamo che il FTSE Mib quoti adesso 20400 ed io eserciti il mio diritto perché naturalmente voglio coprirmi: devo comprare allora l'indice a 20.400 e poi rivenderlo a 25000? Cosa significa questo in termini monetari, cioè quanti soldi dovrò allora esborsare? Per operare in questo modo servirà sicuramente un conto medio-grande o sbaglio? Ti ringrazio per l'attenzione

[Cagalli Tiziano]

Ciao Andrea ti ringrazio per le tue risposte sempre puntuali e precise. Il caso che vorrei sottoporre alla tua attenzione riguarda il sistema BULL PUT SPREAD: nel libro di Stellato c'è un esempio di un'operazione sul FTSE Mib che quota a 22.010 e per la quale si vende una put STRIKE 21000 per 384 euro e si compra una put STRIKE 20500 per 250 euro, per un credito netto di 134 euro. Stellato ci dice che questa strategia ha una perdita limitata, cioè non appena la quotazione supera lo strike della buy put noi possiamo coprirci esercitando il diritto e su questo sono d'accordo. Il problema è che per esercitare il diritto noi dobbiamo vendere l'indice e quindi dobbiamo prima comprarlo ,presumo, al prezzo di mercato, giusto? Poniamo che il FTSE Mib quoti adesso 20400 ed io eserciti il mio diritto perché naturalmente voglio coprirmi: devo comprare allora l'indice a 20.400 e poi rivenderlo a 25000? Cosa significa questo in termini monetari, cioè quanti soldi dovrò allora esborsare? Per operare in questo modo servirà sicuramente un conto medio-grande o sbaglio? Ti ringrazio per l'attenzione

Le compensazioni sono monetarie e perciò si calcola la differenza di punti ricordando che ogni punto di opzione sul MIB vale 2,5 euro.

Quindi il massimo rischio è: 21000-20500=500*2.5= 1250
Hai però un credito di 134 euro

La perdita massima, e quindi la liquidità necessaria per questa operazione, è 1250 -134 = 1116

Ricora che l'indice non si compera e nemmeno si vende e per questo motivo lo stile diventa Europeo e la regolazione è a scadenza e monetaria.

Leggi il pdf che ti ha consigliato Andrea...

[LucaP]

Si esatto,
esercitare una CALL significa comprare le azioni al prezzo dello strike, in aggiunta al premio speso per l'acquisto dell'opzione.

Salve, mi sono appena iscritto e sono un po' alle prime armi con le opzioni, volevo chiedere come si potesse fare per scaricare su exel i dati storici del prezzo di un opzione , non so se una volta scadute questi dati vengano cancellati o meno , ma anche poter avere i dati solo di quelle in atto fin ora mi sarebbe utile(ho scaricato fiuto ma non riesco a trovare questa funzionalità).
Ho notato guardando su alcuni broker online che il prezzo delle opzioni a volte è molto diverso dal valore che restituiscono alcuni calcolatori automatici, sembra che anche quando il prezzo della put e della call con stesso strike sia lo stesso, a volte qualsiasi direzione prenda il sottostante , la variazione percentuale di quella vincente sia maggiore della perdita di quella perdente, mentre dovrebbe avvenire il contrario, da qui il mio interesse per cercare di quantificare la frequenza di questi avvenimenti insoliti (o probabilmente dovuti a un fattore di tipo psicologico ).
Qualcuno può darmi un idea qui di come stanno le cose oppure se è troppo lungo indirizzarmi direttamente a un link dove si tratta questo argomento specifico?(cercare su internet semplicemente non è cosi facile per queste cose)
grazie mille in anticipo