Strategia Tour Firenze09 [01]

[Gauss]

Si, vabbé ma adesso voglio vedervi tutti in laguna ad esercitarvi sulle briccole al calcio volante !!!

[piertom]

Ho controllato anche sul calendario di Borsa Italiana e la scadenza 05/2009, sia per opzioni che per stock future è 15 maggio.
Forse può aver tratto in inganno il 1° maggio che cade di venerdì. Questo il link:
http://www.borsaitaliana.it/prodotti...io2009_pdf.htm

[GabrieleV]

You DO have "resùn", come si dice a Milano.
Rimetto quella di Maggio.

Metti la cera, togli la cera ...
Togli la cera, metti la cera ...

Orca, sono short di cera !
Magari di questi tempi non è male ...

[playoptions]

Il nostro amico Terminator ci manda le sue ricerche e considerazioni.
Buon trading e mi raccomando simulazione e paper trading sino a che non si è ben assimilato il concetto!

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Ricerca operazione

Ho esaminato i titoli Italia che storicamente hanno una minima liquidità in
opzioni e cioè Enel, Eni, Fiat, Generali, Intesa, Stm, Telecom e Unicredit.
I migliori rapporti di profitto potenziale per opzioni Near TM che ho
trovato sono in:
* Fiat dal 9,23% al 9,46%;
* Unicredit dal 8,43% al 8,76%;
* Intesa circa 6%.
Stm e Telecom, pur avendo rapporti tra il 6% ed il 7%, sono fortemente
penalizzate dal n° di sottostanti per contratto, con una conseguente
importante incidenza di commissioni.

Scelta operazione

Quella che mi piace di più è Fiat. Non è che il settore auto sia "il mare
della tranquillità", ma le banche da un po' di tempo mi danno l'ansia.
Quindi parlo di Fiat (il sottostante=SS), con dati che risalgono ad oggi
alle 14:45, quando Fiat quotava 7,185.

Ricerca opzione ottimale

Ho esaminato la scadenza del 15/5 (gg.24) ed un ventaglio di 3 opzioni Call:
* ITM strike 7,0 - prezzo presunto eseguito 0,6918;
* Near TM strike 7,2 - prezzo presunto eseguito 0,6071;
* OTM strike 7,4 - prezzo presunto eseguito 0,5151.
I prezzi teorici i eseguito di cui sopra sono calcoli matematici un po'
peggiorativi dello split e quindi devovo essere arrotondati al minimo tick
utile, ma in questa fase inutile spezzare il capello in 4.

I prezzi di cui sopra consentono di ottenere i seguenti ritorni potenziali e
BEP di difesa dalla discesa del SS:

* strike 7,0 - ritorno flat 7,80%-ritorno assegnato 7,80%-BEP Down 9,63%;
* strike 7,2 - ritorno flat 9,23%-ritorno assegnato 9,46%-BEP Down 8,45%;
* strike 7,4 - ritorno flat 7,72%-ritorno assegnato 10,95%-BEP Down 7,17%.

Quindi chi sarà più difensivo potrà orientarsi verso lo strike 7,0 il cui
premio potrà dare protezione sino al prezzo di 6,50 mentre il trader con un
outlook più rialzista potrà optare per lo strike 7,4 nella speranza di
incamerare anche l'ulteriore salita del SS.

Io preferisco lo strike più vicino all'ATM, quindi 7,2. Come detto, lo
strike 7,2 - ritorno flat 9,23%-ritorno assegnato 9,46%-BEP Down a € 6,58
cioè -8,45%


Aspetti tecnici


Fiat si è molto mossa in quest'ultimo periodo, ma la prima vera resistenza
importante che ha già respinto il titolo nei giorni scorsi mi sembra attorno
a 8,00/8,20 quindi c'è spazio da conquistare.

La valutazione di una possibile discesa è più problematica proprio per i
movimenti schizofrenici di questo periodo. Sembrerebbe però possibile
individuare un'area di supporto attorno a 6,65 cioè ancora al di sopra del
nostro BEP Down e questo a mio avviso è importante.


Open Interest

L'O.I. della scadenza 05/2009 non ci aiuta particolarmente. Non vi sono
livelli significativi che possano arrestare una discesa. A ieri, le uniche
Put utili che compaiono sono 700 contratti (una miseria) a strike 6,4. Il
lato Call invece è un po' più preoccupante, con 2400 contratti strike 7,4 e
questo è un altro motivo per preferire lo strike 7,2.

Ho analizzato anche l'O.I. 06/2009 ma di evidente vi sono solo 50.000
(dicasi cinquantamila) contratti Call tutti Deep ITM. In sostanza l'O.I. non
mi ha detto nulla.


Trade management


Ipotizzando che attorno alle 17:00 la situazione di Fiat di cui sopra sia
ancora attendibile, potremo acquistare il future (marginato al 25,50%) che
controlla 500 SS e vendere l'opzione Call 7,2 scadenza 05/2009.

Faremo attenzione a compiere le operazioni quando il SS sarà ± verso metà
strada tra il nostro strike ed il successivo/precedente, in modo da porci
già in partenza - per quanto in nostro potere - al di fuori della mischia.

Il prezzo che il SS registrerà al momento in cui otterremo l'eseguito
dell'opzione diventerà la soglia di eventuale intervento per i giorni
successivi.
Da domani, allo stesso orario e sempre in fascia oraria ottimale
(17:00-17:15) controlleremo il prezzo del SS. Se sarà > della nostra soglia
lasceremo invariata la situazione mentre se sarà < liquideremo il future. E
così giorno dopo giorno.

Mi riservo di verificare con IWBank il più efficace comportamento da tenere
in caso verso la scadenza si profili la possibilità di essere assegnati.
Voglio capire bene i passi da compiere in caso si possegga il future e non
le azioni. Ritornerò quindi su questo argomento.


Margini


A titolo indicativo, il margine richiesto oggi per l'opzione Call 7,2
scadenza 05/2009, venduta senza copertura è circa € 400,00, mentre la
strategia composta da +Future e -Call richiede circa € 550. Questi i dati
del simulatore di IWBank.


conclusioni


Tutto quanto sopra per un profitto potenziale al lordo delle commissioni di
circa € 300,00. C'è di che continuare a studiare, riflettere, pensare ed
incontrarci!!!!!!!!

[pidi10]

Bravo, sintetico e completo. Da rubrica su 24 ore.

[GabrieleV]

Congelante, come sempre !
Complimenti ancora, grande esempio di come si lavora.

Mi riservo di verificare con IWBank il più efficace comportamento da tenere
in caso verso la scadenza si profili la possibilità di essere assegnati.
Voglio capire bene i passi da compiere in caso si possegga il future e non
le azioni. Ritornerò quindi su questo argomento.

Se sei scoperto, e ti assegnano, ti lasciano short con i titoli, da chiudere in giornata, PAGANDO le commissioni.
Ho scritto la stessa domanda questa sera al nostro amico di IWBank, vediamo cosa risponde, e poi confrontiamo ...

Ah, dimenticavo, ho comprato un bidone nuovo.
Di cera ...

[Felix]

E io che avevo chiamato gli Esperti su FIAT in un altro tread del forum...
Un ringraziamento clamoroso al cyborg del trading, con un dubbio: ma non è che le analisi ti riescono così bene perchè sei anche in grado di viaggiare nel tempo? :woohoo:
Stampo, incornicio, imparo a memoria. Gabriele, non è che metteresti la cera anche a Morgana, la mia moto, reduce da un faticoso inverno milanese? :whistle:

[carlologli]

per me, giovane aspirante !!!! trader con le opzioni è una lezione magistrale e un dubbio in piu :whistle: perchè i Futur non li conosco

[GabrieleV]

Riguardo la possibilità di coprire la call venduta con lo stock future invece che col sottostante, ho ricevuto la conferma dal referente IWBank.
In pratica:

* Compro lo stock future su FIAT scadenza 15 Maggio, marginando circa il 25%
* Vendo la call su FIAT scadenza 15 Maggio, incassando il premio.

* Il 15 Maggio il future scade, e mi trovo in portafoglio 500 Fiat,senza dover far nulla, e mi viene addebitato l'intero importo del future che sarà (500 x quotazione di fiat) - il margine già versato.

* Se l'opzione venduta mi viene esercitata, le 500 Fiat vengono consegnate, mi viene accreditato il controvalore allo strike price

* Se l'opzione non viene esercitata, mi tengo in portafoglio le 500 Fiat

Riguardo le spese sono solo :
* 5 Euro per il long future
* 5 Euro per lo short option

C'è qualcun altro che conferma la cosa ?

[Cagalli Tiziano]

Terminator mi scrive :

Ciao Tiziano,
Terminator si scusa con te e con tutti i colleghi.
Sono imperdonabile.
Una delle prime regole del CCW (e non solo del CCW) è NON TRADARE SE SONO
ATTESE NOTIZIE O EARNINGS prima della scadenza delle Call.
E oggi su Fiat c'era di tutto. Ho dovuto mettere Marchionne alla frusta!!!
Questa volta non ho rispettato il comandamento "prendi la mira 2 volte e
spara una volta sola". Sic!

Se ritieni, la fai mettere tu sul forum? Grazie
Buona serata