Visualizzazione Ibrida
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28-05-12, 17:20 #1
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Un quesito sulla determinazione del prezzo di una Call
Buon divertimento...
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Un'azione scambiata sul mercato ha oggi un prezzo di 100.
Su questa azione esiste un'opzione call strike 100 con scadenza 1 anno.
Il tasso di interesse è lo 0% (ed in effetti non ci siamo molto lontani )
La probabilità dello stock di andare a 101 è 0.6
La probabilità dello stock di andare a 99 è 0.4
Quanto vale la call?
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Per me se la Call è ATM deve avere delta .5 poi come determinare il prezzo proprio non saprei, voi?Questo mio post non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio.
Le indicazioni riportate all’interno di questo post sono frutto di mie analisi e devono essere considerate semplice elemento di studio, di approfondimento e di informazione.
Declino ogni responsabilità per le eventuali conseguenze negative che dovessero scaturire da un’operatività fondata sull’osservanza delle suddette indicazioni.
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28-05-12, 18:58 #2
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28-05-12, 19:41 #3
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28-05-12, 19:56 #4
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Secondo me qua su questa domanda si incarteranno in molti...
Questo mio post non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio.
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28-05-12, 20:50 #5
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28-05-12, 22:58 #6
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Se il delta è 0.5 il premio non può essere zero: altrimenti al variare del prezzo del sottostante il premio potrebbe scendere sotto zero!
Per quanto riguarda il calcolo del prezzo della call:
bisogna usare la formula di B&S inserendo tutti i parametri, e siccome la formula è un po' complicata è necessario utilizzare un calcolatore che sia stato opportunamente programmato.
Utilizzando il calcolatore di Fiuto PRO si ottiene ad esempio che:
- se la volatilità implicita è 30: prezzo della Call = 11.86
- se la volatilità implicita è 40: prezzo della Call = 15.77
- se la volatilità implicita è 50: prezzo della Call = 19.64
e via dicendo ...
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28-05-12, 23:07 #7
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Quanto valga non lo so...ma secondo me il valore è rappresentato (in maniera semplicistica) solo da:
1) Volatilità
2) Tempo
Essendo la scadenza 1 anno il theta "dovrebbe" pesare un pò di più rispetto al vega...
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29-05-12, 10:36 #8
Usi un modello di qualche esimio che ha preso dei nobel e lo calcoli.
A occhio prezzi di opzioni non si fanno perchè il prezzo deriva anche da un processo stocastico e non solo da tempo e probabilità matematiche.
In linea di massima dovrebbe rispondere a questo quesito che io pongo a te:
tu a che prezzo me la venderesti per sentirti garantito
e a che prezzo la compreresti per non sentirti di aver buttato i soldi?
Quello è il prezzo "quasi giusto"..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.
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29-05-12, 14:04 #9
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29-05-12, 16:40 #10
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Sulla base delle informazioni date puoi calcolare un prezzo teorico con un banalissimo modello binomiale.
Ma prima di dare una qualsiasi risposta bisogna chiedere la natura di quelle probabilità (sono naturali o sintetiche?). Con un minimo di ragionamento, comunque, è possibile vedere come in questo particolarissimo caso (tasso riskless pari a 0%) le due probabilità coincidano.
Quindi, conosci i possibili payoff nei due stati considerati (prezzo a 101 e prezzo a 99), conosci le probabilità sintetiche (che coincidono con le reali) ed il tasso a cui scontare.
Il prezzo teorico è il valore attuale del payoff atteso.
Tutto questo ti permette di calcolare un prezzo solo teorico. In pratica è un esercizio da universitario, nulla di concreto. Il prezzo vero sarà un altro.