Doctor Price necessita del dottore?

[the learner]

Ciao Andrea,

grazie per la risposta. Da quello che ho letto credo di capire che per un utilizzo a brevissimo termine vadano utilizzate le colonne alla destra, che si basano sul conteggio dei tick.

Pero' il differenziale sulle vola implicite di call e put puo' avere valenza piu' estesa.

Vedere le vola delle put OTM prezzate piu' di quelle delle call OTM mi puo' dare un'indicazione circa l'aspettativa dei market maker. Certo, questa e' la conformazione piu' comune (skew) per cui bisognerebbe capire quanto di piu' le put vengono prezzate.

Insomma, mi rendo conto che la strategia di mercato sia piu' oggettiva e poco fraintendibile, mentre l'analisi delle vola implicite richiede maggiore interpretazione.

Faccio quindi questa domanda: esiste una "regola del pollice" per leggere in maniera oggettiva il pannello col differenziale delle vola?

Grazie mille.

[Cagalli Tiziano]

Ciao Andrea,

grazie per la risposta. Da quello che ho letto credo di capire che per un utilizzo a brevissimo termine vadano utilizzate le colonne alla destra, che si basano sul conteggio dei tick.

Pero' il differenziale sulle vola implicite di call e put puo' avere valenza piu' estesa.

Vedere le vola delle put OTM prezzate piu' di quelle delle call OTM mi puo' dare un'indicazione circa l'aspettativa dei market maker. Certo, questa e' la conformazione piu' comune (skew) per cui bisognerebbe capire quanto di piu' le put vengono prezzate.

Insomma, mi rendo conto che la strategia di mercato sia piu' oggettiva e poco fraintendibile, mentre l'analisi delle vola implicite richiede maggiore interpretazione.

Faccio quindi questa domanda: esiste una "regola del pollice" per leggere in maniera oggettiva il pannello col differenziale delle vola?

Grazie mille.

Quello oggettivo è vedere se il prezzaggo è stato fatto a forma di skew o di smile.

Per gli indici dovrebbe, e sottolineo dovrebbe, essere uno skew.
Se così non è allora scatta il primo alert!

Se la vola è aumentata nella parte in cui non dovrebbe, quella parte "fa da calimita" e attira il prezzo.


La parte soggettiva è invece la differenza tra vola Call e vola Put...in genere impostare un valore medio a 30 periodi e uno attorno ai 40, 50 periodi, mi da un'indicazione su un valore_vola_differenziale medio superiore o inferiore attendibile.

[the learner]

Quello oggettivo è vedere se il prezzaggo è stato fatto a forma di skew o di smile.

Per gli indici dovrebbe, e sottolineo dovrebbe, essere uno skew.
Se così non è allora scatta il primo alert!

Se la vola è aumentata nella parte in cui non dovrebbe, quella parte "fa da calimita" e attira il prezzo.

La parte soggettiva è invece la differenza tra vola Call e vola Put...in genere impostare un valore medio a 30 periodi e uno attorno ai 40, 50 periodi, mi da un'indicazione su un valore_vola_differenziale medio superiore o inferiore attendibile.

Grazie per la risposta Tiziano. La difficolta' sta proprio nel capire quanto ci si stia discostando da condizioni di normalita' (quali ad esempio la presenza dello skew su indici).
E anche lo stesso skew, a seconda della sua pendenza, potrebbe dare informazioni ben diverse.
Bisognerebbe individuare quindi dei valori limite oltre i quali considerare una determinata configurazione come "eccezionale" o "normale".
Il tuo suggerimento di confrontare il differenziale con un suo valore medio a 30 e 50 periodi mi sembra sensato. Ma qui io vado a cozzare con una limitatissima disponibilita' di dati. Avrei infatti bisogno di uno storico di vola sui vari strike (sia call che put) che purtroppo non ho.
Come si puo' ovviare?
E' disponibile qualcosa nei vostri database?
Lo storico delle vola call e put su Diamo i Numeri e' relativo solo alle ATM?

Grazie mille.

[Cagalli Tiziano]

Grazie per la risposta Tiziano. La difficolta' sta proprio nel capire quanto ci si stia discostando da condizioni di normalita' (quali ad esempio la presenza dello skew su indici).
E anche lo stesso skew, a seconda della sua pendenza, potrebbe dare informazioni ben diverse.
Bisognerebbe individuare quindi dei valori limite oltre i quali considerare una determinata configurazione come "eccezionale" o "normale".
Il tuo suggerimento di confrontare il differenziale con un suo valore medio a 30 e 50 periodi mi sembra sensato. Ma qui io vado a cozzare con una limitatissima disponibilita' di dati. Avrei infatti bisogno di uno storico di vola sui vari strike (sia call che put) che purtroppo non ho.
Come si puo' ovviare?
E' disponibile qualcosa nei vostri database?
Lo storico delle vola call e put su Diamo i Numeri e' relativo solo alle ATM?

Grazie mille.

Con il linguaggio di programmazione presente su Fiuto Pro, tu puoi ricavare tutti questi dati.
Puoi farti l'indicatore e iniziare a raccogliere lo storico.
Non è importante avere molti dati storici ma averli in real time e come periodo io uso delle rilevazioni fatte a minuto o 5 minuti. Su queste prendo le decisioni.
L'avvenimento è una distorsione della superfice che avviene in un attimo...per riconoscerlo non serve campionare dei giorni ma bastano i minuti.
Infatti tutta la superfice si alza o si abbassa, si inclina di più o di meno durante tutto l'anno ma nel momento topico, quello del cambiamento, lo fa falsando le medie dei campionamenti più vicini, quelli a minuto appunto.

Spero di essermi spiegato.
Anzi, se guardi il filmato che ho registrato questa mattina, il trading system prende spunto proprio da ciò che ti ho appena detto....ed un trend quando inizia, inizia in un momento...poi può correggere o continuare. E questo lo rilevi ancora con le misurazioni medie a minuto o 5 minuti.

[the learner]

Grazie Tiziano, sono molto molto interessato a capire bene questa cosa. Mi spiegheresti come interpreti quei risultati della regressione? Inoltre usi il prezzo dell'opzione (bid o ask) o la sua IV (bid o ask)?

Grazie mille per il tuo aiuto.

[Cagalli Tiziano]

Grazie Tiziano, sono molto molto interessato a capire bene questa cosa. Mi spiegheresti come interpreti quei risultati della regressione? Inoltre usi il prezzo dell'opzione (bid o ask) o la sua IV (bid o ask)?

Grazie mille per il tuo aiuto.

Si usa la IV media di Bid e Ask quando uno dei due non abbia valore zero.
Se si fanno in automatico, come è giusto che siano fatte, devi mettere dei filtri ai valori che stai campionando e scartare quelli che danno dei valori sballati. Devi pensare che i MM sono in continua esposizione e che appositamente mettono anche prezzi completamente sballati, zero compreso. Quindi un filtro che ad esempio scarti il valore che si discosta del 20/30% dal valore medio capionato di 10 periodi.
Oppure usi una regressione o dei percentili...insomma quello che più ti viene meglio per raggiungere lo scopo che è quello di avere risultati attendibili scartando gli imputs di prezzo buttati a caso dai MM.

Nel caso del filmato nel codice ho usato la regressione filtrata/avvalorata, dall r squared...ma il risultato di filtraggio è uguale ad una media mobile...

[Eligio Turi]

L'avvenimento è una distorsione della superfice che avviene in un attimo...per riconoscerlo non serve campionare dei giorni ma bastano i minuti.
Infatti tutta la superfice si alza o si abbassa, si inclina di più o di meno durante tutto l'anno ma nel momento topico, quello del cambiamento, lo fa falsando le medie dei campionamenti più vicini, quelli a minuto appunto.

Vorrei invitarvi a riflettere su queste righe di Tiziano che sono il condensato di anni di studio e di attività di trading in prima linea e che costituiscono il futuro del trading con una nuova generazione di indicatori.

[Cagalli Tiziano]

Vorrei invitarvi a riflettere su queste righe di Tiziano che sono il condensato di anni di studio e di attività di trading in prima linea e che costituiscono il futuro del trading con una nuova generazione di indicatori.

Grazie Eligio!
Le persone attente non si faranno sfuggire che le opzioni comandano e che bisogna conoscerle a tutti i costi se vuoi avere risultati sul sottostante, gli altri non leggeranno nemmeno perchè risulta difficile ed altri ancora andranno a cercare nei fondi di caffè quello che invece hanno davanti agli occhi.

Questo è il bello del mondo del trading, varietà di pensieri...

[the learner]

Ciao Tiziano,

Nel video vedo che il "prezzo" del grafico è molto alto il che mi fa pensare al premio dell'opzione piuttosto che alla sua IV.
Quindi immagino tu stia facendo un discorso più generale.

Ma ragioniamo quindi sulla IV. Per un determinato strike esistono 4 IV: la bid e ask sulla put e sulla call.

Immaginiamo di voler impostare il sistema in modo da sfruttare le informazioni che il mercato ci dà (via IV) circa le sue aspettative.

Cosa monitoriamo? Capisco la scelta della IV mid, ma su quale contratto (call o put) e quale strike (solo l'ATM basta?)?

Come hai detto tu (e limitando l'attenzione allo skew front month piuttosto che l'intera superficie) improvvisi movimenti di livello, inclinazione e curvatura dello skew possono riflettere un'aspettativa di movimento a breve.

So che nel mondo FX vengono tradate moltissimo 2 tipi di strategie: risk reversal e butterflies.
Queste permettono agli operatori di tradare, rispettivamente, inclinazione e convessità dello skew.

Avrebbe quindi senso monitorare una misura quale il risk reversal per individuare movimenti anomali. In fondo sono i cambiamenti di inclinazione che a noi servono come warning.

Ma vedo che tu monitori un singolo contratto, quindi guardi a qualcosa di diverso e ti sarei davvero grato se chiarissi questo punto.

Se uno impostasse un indicatore "slope" che misura in tempo reale il differenziale delle IV su call e put (delta 0.1 o delta 0.25) avrebbe la possibilità di monitorare questi cambi di inclinazione dello skew.
Come hai già detto, su indici la forma "normale" è quella dello skew, pertanto lo "slope" ha un valore negativo. Occorre capire fino a che punto un certo valore dello "slope" possa considerarsi strutturale e quanto diventi un warning.

Il pannello del doctor price monitora il differenziale ma a livello di singolo strike e non di delta. Quindi non può essere considerato come un indicatore di "slope".

Ma questo e solo per chiacchierare. I fatti ti danno ragione e forse molto si può già capire guardando un singolo contratto di opzione.

Spero pertanto vorrai chiarire la scelta di uno specifico contratto da monitorare e come i segnali vengano generati (cross delle due curve relative alla regressione?).

Mille grazie per il tuo aiuto!

[Eligio Turi]

Grazie Eligio!
Le persone attente non si faranno sfuggire che le opzioni comandano e che bisogna conoscerle a tutti i costi se vuoi avere risultati sul sottostante, gli altri non leggeranno nemmeno perchè risulta difficile ed altri ancora andranno a cercare nei fondi di caffè quello che invece hanno davanti agli occhi.

Ma noi siamo scienza non fantascienza.

http://www.youtube.com/watch?v=S3RuTgdhk3A