SHORT DI OPZIONI

[tony]

Uno spread comprato si compone di una opzione acquistata piu vicina al prezzo, ed una venduta più lontana, in questo modo ad es:
sottostante 10
Vendi la call 10 che vale di meno
compri la call 9 che vale di più

non voglio entrare nel merito della strategia, ma nel lessico della frase:
......ma l'opzione da acquistare più vicina non è quella che vale 10, perchè bisogna venderla?
......e l'opzione da vendere più lontana non è quella che vale 9, perchè bisogna comprarla?

Calma...
Tony si riferisce agli strike ! Non al valore delle opzioni.

Mi spiego meglio.

Metti che il sottostante quoti 10... le call strike 10 valgono sempre di più delle call strike 9. OK
Quindi se compri call 10 e vendi call 9 hai uno spread "comprato" perchè hai speso più (comprando la call 10) di quello che incassi (vendendo la call 9).
Si tratta in effetti di un Bull Call Spread o Debit Vertical Spread di Call...
Queste strategie sono "direzionali" cioè guadagnano se il trend è dalla tua parte, piuttosto semplici da mettere in piedi e pur dando un guadagno limitato (perchè la vendita della call 9 "tappa" il guadagno della call 10...) comportano, di contro, una perdita limitata alla differenza tra quanto hai speso ed incassato.

Penso che Tony abbia sbagliato a digitare e cioé non voleva dire call ma put! si riferisce a spread ITM che sono influenzati direttamente dal delta del sottostante i quali iniziano a guadagnare quando vengono toccati gli strike! e cioè: se ho visione rialzista con SS =10 compro put 11 e vendo put 12 e inizierò a guadagnare quando il SS = 11 (ho semplificato) C'è un altro fattore che influenza gli spread ITM ed è la volatilità la quale aumentando dà una mano !

Salve, non ho sbagliato a digitare, quello che ho scritto è corretto, basta guardare una tavola delle opzioni, e guardare coma cambiano i prezzi in relazione agli strike CALL e PUT...
Non complichiamo la vita a Antoniokk ( che ha un nome bellissimo :whistle la cosa è semplice basta provare un paio di volte....

[enzolo]

... ma infatti... non avevi certo sbagliato... tu...
ho gravemente sbagliato io nell'esempio...

una call strike 9 costa sempre, in tutte le scadenze possibili, più di una call strike 10... ho "semplicemente" invertito i fattori !! Ed il risultato... CAMBIA eccome !!

per cui una Bull Call Spread è fatta con:
- compro strike 9, esempio a 100 punti
- vendo strike 10, esempio a 80 punti

costo e perdita massima, a scadenza = 20 punti
guadagno massimo al livello di 10 del sottostante

Viceversa, per una Bear Put Spread:
- compro put 10, esempio a 100 punti
- vendo put 9, esempio a 80 punti

costo e perdita massima = 20 punti
guadagno massimo al livello 9 del sottostante.

Chiedo scusa a tutti, in particolare ad Antoniokk per la madornale svista... ero evidentemente fuori di testa !!

Ciao

[dichiara.maurizio]

Scusa tony ! non avevo valutato il caso short ATM e long ITM o andando avanti sull' OTM!