proteggere portafoglio e guadagnare su discesa mercati

[luka]

Esistono alcuni modelli per proteggere il portafoglio, di certo comperare pUT e quindi spendere dei quattrini con il rischio che non servano a nulla è indubbiamente l'ultima spiaggia.
I gestori, io compreso, preferiscono, in un portafoglio che si suppone decorrelato, immettere delle correlazioni inverse e garantirsi comunque un Theta. In pratica incassare premio.

salve, se gentilmente mi potete dire se questo strategia potrebbe essere giusta: ipoteticamente dovrei vendere una call strike 13.000 e allo stesso tempo compro opzione call con strike a 13.500 giusto?
comunque se è possibile avre il vostro consiglio e modello
grazie

[Cagalli Tiziano]

salve, se gentilmente mi potete dire se questo strategia potrebbe essere giusta: ipoteticamente dovrei vendere una call strike 13.000 e allo stesso tempo compro opzione call con strike a 13.500 giusto?
comunque se è possibile avre il vostro consiglio e modello
grazie

La prima domanda che ti ho fatto e che dovresti porti anche tu è che indice stai replicando con le azioni che detieni in portafoglio.
Vado a caso visto che non mi hai risposto...supponiamo che la somma delle varie azioni su diversi sottostanti (europei?) possa essere in relazione con l'eurostoxx 100 ed essere in correlazione positiva.

Allora, sempre una supposizione è e quindi tutti i valori che leggerai sono solo dei numeri senza nessuna valore di realtà (però capito il meccanismo puoi procedere in autonomia)):

1)abbiamo delle azioni la cui somma equivale ad 1/5 di indice eurostoxx (non come valore ma come pesatura!)
2)queste azioni hanno una correlazione di 0,9 con l'indice.

a questo punto dobbiamo quantificare la forza LONG in soldi che abbiamo in portafoglio:

50.000 euro è il valore delle azioni che abbiamo lo dividiamo per la pesatura rispetto all'indice e otteniamo 10000 che moltiplichiamo per la correlazione ottenendo 9000 euro.

Quindi 50000 euro LONG vanno protetti con 9000 euro short dell'indice. Come fare?

Vendo 1 opzione Call strike 3000 che ha un valore di 30000 euro ma un delta di 0.3 ovvero ha un peso di 3000*0.3= 9000

Quello che hai realizzato in questo modo è avere un sottostante sintetico di un valore pari alla copertura della Call. Se scende la call porta dentro 1 soldi che perdono le azioni, se sale quello che perdi dalla Call è pareggiato dalle tue azioni.

Il tuttto va poi aggiustato a seconda del movimento del sottostante.

PS se invece l'indice a cui fai riferimento è il dax allora fai con il dax lo stesso ragionamento tenendo conto che le opzioni del Dax hanno un valore di 5 euro a punto mentre quelle dell?eurostoxx valgono 10 euro a punto.

[luka]

molte grazie della risposta, ora ho un po più chiare le cose.

e nel caso fossi cosi sicuro della discesa che oltre ad "assicurarmi" come mi hai detto ...
volessi anche guadagnarci perchè appunto "sicuro" della discesa dei mercati di circa un 5-10% da qui ad un mese quale opzione mi consigli magari sul dax o sul mib?


sempre molte grazie

La prima domanda che ti ho fatto e che dovresti porti anche tu è che indice stai replicando con le azioni che detieni in portafoglio.
Vado a caso visto che non mi hai risposto...supponiamo che la somma delle varie azioni su diversi sottostanti (europei?) possa essere in relazione con l'eurostoxx 100 ed essere in correlazione positiva.

Allora, sempre una supposizione è e quindi tutti i valori che leggerai sono solo dei numeri senza nessuna valore di realtà (però capito il meccanismo puoi procedere in autonomia)):

1)abbiamo delle azioni la cui somma equivale ad 1/5 di indice eurostoxx (non come valore ma come pesatura!)
2)queste azioni hanno una correlazione di 0,9 con l'indice.

a questo punto dobbiamo quantificare la forza LONG in soldi che abbiamo in portafoglio:

50.000 euro è il valore delle azioni che abbiamo lo dividiamo per la pesatura rispetto all'indice e otteniamo 10000 che moltiplichiamo per la correlazione ottenendo 9000 euro.

Quindi 50000 euro LONG vanno protetti con 9000 euro short dell'indice. Come fare?

Vendo 1 opzione Call strike 3000 che ha un valore di 30000 euro ma un delta di 0.3 ovvero ha un peso di 3000*0.3= 9000

Quello che hai realizzato in questo modo è avere un sottostante sintetico di un valore pari alla copertura della Call. Se scende la call porta dentro 1 soldi che perdono le azioni, se sale quello che perdi dalla Call è pareggiato dalle tue azioni.

Il tuttto va poi aggiustato a seconda del movimento del sottostante.

PS se invece l'indice a cui fai riferimento è il dax allora fai con il dax lo stesso ragionamento tenendo conto che le opzioni del Dax hanno un valore di 5 euro a punto mentre quelle dell?eurostoxx valgono 10 euro a punto.

[Cagalli Tiziano]

molte grazie della risposta, ora ho un po più chiare le cose.

e nel caso fossi cosi sicuro della discesa che oltre ad "assicurarmi" come mi hai detto ...
volessi anche guadagnarci perchè appunto "sicuro" della discesa dei mercati di circa un 5-10% da qui ad un mese quale opzione mi consigli magari sul dax o sul mib?


sempre molte grazie

Sempre con numeri inventati:
invece di bilanciare a 9000 euro ci si espone per la parte che si vorrebbe...10000,11000...50000

[luka]

grazie!
è plausibile se credo che il mercato scenda di un 5% comprare una put sul Dax otm a 12.400 scadenza novembre o dicembre?
quanti lotti ne devo prendere per fare una corrispondenza di un futures vero sul dax?
come faccio a calcolare da solo il valore di opzioni rispetto ad un vero futures ?


ancora molte grazie

Sempre con numeri inventati:
invece di bilanciare a 9000 euro ci si espone per la parte che si vorrebbe...10000,11000...50000

[Cagalli Tiziano]

grazie!
è plausibile se credo che il mercato scenda di un 5% comprare una put sul Dax otm a 12.400 scadenza novembre o dicembre?
quanti lotti ne devo prendere per fare una corrispondenza di un futures vero sul dax?
come faccio a calcolare da solo il valore di opzioni rispetto ad un vero futures ?


ancora molte grazie

basta conoscere (magari leggendolo sul sito della borsa di appartenenza) il valore di ogni punto:

Dax
1 punto indice o future = 25 euro
1 punto opzione = 5 euro

quindi per avere la prima copertura in opzioni su 1 future Dax ci vogliono 5 opzioni.

[luka]

grazie!

basta conoscere (magari leggendolo sul sito della borsa di appartenenza) il valore di ogni punto:

Dax
1 punto indice o future = 25 euro
1 punto opzione = 5 euro

quindi per avere la prima copertura in opzioni su 1 future Dax ci vogliono 5 opzioni.