Discussione: Calcolo della HV nelle varie sezioni Iceberg
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17-04-18, 09:30 #1
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17-04-18, 14:24 #2..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.
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17-04-18, 14:40 #3
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20-04-18, 08:55 #4
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Un'ultima conferma
Buongiorno Tiziano, Andrea, o chiunque desideri rispondere,
una conferma importante per me: nell'indicatore di Beetrader HV (close, n. period, dev std=2) trovo esattamente lo stesso risultato della sezione Volatility sezione Volatility Index per HV30-50-75 etc....
Questo significa che in questa sezione la HV è calcolata a n.2 dev std (non a n.1 come pensavo io....).
Spiego perché chiedo tutto ciò: in aggiunta ai fantastici strumenti presenti nella sezione Volatilità a me piaceva molto fare una considerazione molto semplice ed "omogenea"
Calcolare la HV% sul sottostante usando come numero di periodi esattamente quello residuo della strategia (da cui l'utilità dell'indicatore in Beetrader) ed esso confrontarlo con la IV% della chain.
Ma la IV% delle opzioni è per definizione a n.1 dev std, quindi nelle mie considerazioni devo fare riferimento all'indicatore di Beetrader con dev std =1, oppure alla sezione HV ma dividendo per 2 il valore (perché esso calcolato a 2 dev std).
Chiedo scusa per tutte queste domande, ma non volevo confrontare mele con pere
Grazie, Fabrizio
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20-04-18, 12:06 #5
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Buongiorno Andrea,
Ho visto la tua risposta, grazie...ma al momento di scrivere nel Forum non c'era più (indicava "se hai seguito un link, contatta l'Amministratore").
Mi sono espresso male, o forse non ho capito bene la tua risposta: so bene che IV% e HV non c'entrano nulla, intendevo dire che che per poterle paragonare devo calcolare la HV a una dev std così che la possa paragonare a IV%.
E' come sembra a me che la HV nella sezione Iceberg è effettivamente calcolata a 2 dev std ?
Grazie ancora (e la chiudo qui - promesso !)
Fabrizio
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20-04-18, 12:11 #6
Scusa ma stai facendo un pò di confusione:
scrivere che confronti la volatilità storica con lo stesso periodo della vita residua delle opzioni è sbagliato per due motivi.
1) se cambi il metro (periodo) di campionatura avrai sempre una misura diversa ogni giorno, ma è diversa perchè tu la misuri in modo diverso. Un metro che si accorcia ogni giorno, è sempre 1 metro ma è diverso da ogni precedente.
2) siccome la misurazione in STDEV richiede matematicamente una media, l'ultimo giorno avrai un solo valore e non una media.
In conclusione per fare la comparazione tra volatilità devi tenere fermo il periodo e le 2 stdev così hai una volatilità storica misurata sempre nello stesso modo e la compari con il numero (NON la media e quindi nessuna STDEV) della volatità implicita...se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.
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20-04-18, 13:27 #7
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Buongiorno Tiziano,
grazie mille, come sempre. Mi sono spiegato male, anche se non escludo che ci sia qualche castroneria in mezzo.
Esempio pratico: ho la mia strategia con 80 gg residui alla scadenza.
Calcolo la HV% (annualizzata) su un periodo di 80gg: ammettiamo che sia 12%.
Significa che (su base annuale) ho il 68% di prob che a scadenza il mio sottostante sia compreso +/- 12%.
Leggo la IV% sulla chain del sottostante all'ATM della scadenza in oggetto (non faccio nessunissimo calcolo): es 18%.
Ne traggo la conclusione che il MM si aspetta nei restanti 80 gg un movimento molto più marcato rispetto a quello che è stato nei precedenti 80gg.
Posso riportare tutti i valori annualizzati a 80gg per avere a scadenza in termini percentuali la probabile variazione del sottostante.
Stessa strategia: rimangono 30 gg alla scadenza.
Calcolo la stessa HV% annualizzata, su un periodo di 30 gg (sono conscio che sarà ovviamente diversa, ma lo sarà anche probabilmente la IV%): es: 16%
Leggo la IV% sulla chain della mia strategia a questa scadenza: es 16%
Il MM sta prezzando le opzioni considerando che il sottostante nei residui 30 gg si muoverà esattamente come nei 30 gg passati.
Il principio è quello di esaminare un periodo consono (uguale) a quello della durata della strategia, che è poi quello mi disturba quando monto strategia a 6 mesi - 1 anno e voglio fare il confronto HV-IV.
Se voglio valutare il prezzaggio di IV% su una strategia di un anno credo sia più corretto calcolare la HV% con periodo 1 anno e non 10 gg che molto difficilmente saranno rappresentativi dei movimenti avuti su un periodo di un anno.
Credo ciò non sia una castroneria e mi è chiaro che non funziona più con 1gg (e se vogliamo anche 2-3)ma credo il ragionamento molto corretto per periodi più lunghi.
In conclusione per fare la comparazione tra volatilità devi tenere fermo il periodo e le 2 stdev così hai una volatilità storica misurata sempre nello stesso modo e la compari con il numero (NON la media e quindi nessuna STDEV) della volatità implicita.
Questa era un pò la mia domanda....
Grazie ancora,
Fabrizio
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20-04-18, 13:48 #8
Non è più o meno corretto! E' una valutazione con la storica ad 1 anno. Ma, per le prossime misurazioni devi mantenere sempre 1 anno. Sennò che confronti fai se cambi il metodo di misura?
Credo ciò non sia una castroneria e mi è chiaro che non funziona più con 1gg (e se vogliamo anche 2-3)ma credo il ragionamento molto corretto per periodi più lunghi.
Mi è chiaro, ma perché 2 dev std e non 1 dev std, per paragonarla alla IV% ?
Questa era un pò la mia domanda....
Grazie ancora,
Fabrizio..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.