doppio backspread di call e put su scadenze lunghe

[elfric]

E questa è l'evoluzione dei prezzi. Penso che la forza di questa strategia sia proprio la scadenza lunga che, probabilisticamente, dovrebbe portare il pallino dei prezzi a superare uno dei due break even point.

Vorrei chiedere se c'è un modo per rendere più ripide le ali della parabola della linea rosa dell'at now in mdo da restringere l'area dei break even point.

[elfric]

Quello che non ho capito sono le probabilità, che riporto sotto

[elfric]

Secondo quanto riportato avrei l'84% di probabilità di chiudere in guadagno?

[cortesia]

Ciao
aggiornamento della mia posizione (che non cambiata di molto).

L'eurostoxx si muove purtroppo abbastanza lentamente verso l'alto e perciò il Theta e il Vega erodono il Delta. Quindi fa il contrario di quello che speravo (velocemente verso il basso), comunque vediamo se continua e si arriva comunque in area di guadagno. Se il trend dovesse invertire adesso occorrerà fare qualche modifica per non beccare anche il Delta contrario, per esempio vendere una Call o il future e una Put.
Alberto

[cortesia]

Costruire correttamente un Backspread per me non è semplice perché rispetto ad un vertical dove si sceglie strike e scadenza si aggiunge la scelta del rapporto fra comprate e vendute (ratio).

Se allunghiamo scadenza abbiamo un Theta meno negativo e diamo più tempo al sottostante di fare un ampio movimento, ma allontaniamo i punti di pareggio e aumentiamo la perdita massima.
Aumentare il ratio significa essere più aggressivi cioè avere le ali più ripide ma allontanare i punti di pareggio e aumentare la perdita massima.

Probabilmente dal lato put si può scegliere un ratio 3/2 perché in quel caso il Vega è a favore, mentre dal lato call forse si può essere più aggressivi con un ratio 2/1 per compensare con un Delta più grande il Vega contrario.

Soprattutto, secondo me, è una strategia che si può iniziare solo in presenza di bassa volatilità, sperando che aumenti, perché se si imposta con vola alta quando questa cala l'at now si sgonfia inesorabilmente.

Un vantaggio è quello di poterla correggere vendendo una call o una put e restando comunque coperti dalle comprate che sono in quantità maggiore delle vendute.

Un altro vantaggio è quello che è difficile fare disastri a meno di non aspettare la scadenza e finire nella buca dei c...oni (maestro Tiziano docet).
Il Theta negativo la rende però poco confortevole.

Forse si adatta di più alle opzioni su azioni rispetto a quelle su indici (che uso io di solito) perché le esplosioni di vola sono più frequenti.

Aspetto con piacere commenti e approfondimenti.

Ciao
Alberto

[cortesia]

Vendendo il future e la put ATM la strategia si presenterebbe così. Mi sembra non male… Ma il mercato continua a salire e aspettiamo...

[cortesia]

Aggiornamento strategia
Ho venduto la call aprile 3350, ma non nel momento migliore. Ho portato il Delta quasi a 0 e ho migliorato il Theta (che però è ancora negativo) e diminuito il Vega.
Adesso la situazione è questa:

[elfric]

Costruire correttamente un Backspread per me non è semplice perché rispetto ad un vertical dove si sceglie strike e scadenza si aggiunge la scelta del rapporto fra comprate e vendute (ratio).

Se allunghiamo scadenza abbiamo un Theta meno negativo e diamo più tempo al sottostante di fare un ampio movimento, ma allontaniamo i punti di pareggio e aumentiamo la perdita massima.
Aumentare il ratio significa essere più aggressivi cioè avere le ali più ripide ma allontanare i punti di pareggio e aumentare la perdita massima.

Probabilmente dal lato put si può scegliere un ratio 3/2 perché in quel caso il Vega è a favore, mentre dal lato call forse si può essere più aggressivi con un ratio 2/1 per compensare con un Delta più grande il Vega contrario.

Soprattutto, secondo me, è una strategia che si può iniziare solo in presenza di bassa volatilità, sperando che aumenti, perché se si imposta con vola alta quando questa cala l'at now si sgonfia inesorabilmente.

Un vantaggio è quello di poterla correggere vendendo una call o una put e restando comunque coperti dalle comprate che sono in quantità maggiore delle vendute.

Assolutamente daccordo sul fatto che la strategia, essendo direzionale, si adatta meglio ad azioni che sono più volatili (es. Banco BPM): anche il costo della volatilità diminuisce per l'effetto degli acquisti vendita ed hai più probabilità di essere in gain (sempre nella opitresi che ci sia il movimento auspicato).

Io sono convinto di una cosa (non so se sbaglio): riuscire in una strategia è come conquistare una donna: o lo fai subito o non lo fai più (come insegna Ovidio nell'Ars Amatoria).

Appena scarico i dati aggiorno la mia. Buona serata.

Un altro vantaggio è quello che è difficile fare disastri a meno di non aspettare la scadenza e finire nella buca dei c...oni (maestro Tiziano docet).
Il Theta negativo la rende però poco confortevole.

Forse si adatta di più alle opzioni su azioni rispetto a quelle su indici (che uso io di solito) perché le esplosioni di vola sono più frequenti.

Aspetto con piacere commenti e approfondimenti.

Ciao
Alberto

Sono daccordo su tutto con te.
La scelta tra la scadenza breve e lunga sarebbe da approfondire per considerare quale è la migliore. Bisogna considerare tutti i dati per poter rispondere (peso del theta, probabilità del movimento effettuato entro i termini ecc.).

A me il backspread piace perchè è una strategia protetta, secondo me da non portare a scadenza (tranne in caso di un forte trend in tuo favore, ma non sempre si realizza --> esercizio di matematica: calcolare l'importanza del fattore C ). In ogni caso è più facile trovarsi ad un lato della strategia che nella fossa dei cxxxxxni.

Bisognerebbe rispondere alla domanda: è più probabiloe un movumento del 5% (dato a caso, come esempio) in 50 gg. oppure del 12% (dato reale verificato con prezzi di mercato) in 10 mesi? Si potrebbe fare una indagine statistica anche ad occhio, analizzando i grafici, oppure con excel con i dati reali disponibili in internet (ad esempio i dati scaricabili da IW bank).

Per banca intesa, se si vede il grafico si nota che è in un movimento laterale da parecchi mesi dopo il crollo con l'insediamento del nuovo governo, quindi il movimento sostanzioso a volte non si verifica nemmeno in 10 mesi

[elfric]

Io sono convinto di una cosa (non so se sbaglio): fare una strategia riuscita è come conquistare una donna: o la conquisti subito oppure mai più (come insegna Ovidio nell'Ars Amatoria).

Appena scarico i dati provvedo ad agigiornare la mia strategia. Buona serata