Le Greche in 3D

[TraderLoki]

Ciao a tutti,

stavo analizzando alcuni andamenti di greche in funzione di vari parametri e ho notato una cosa che non riesco a capire.
Il grafico seguente rappresenta il Delta di una Call comprata in funzione di %S (spostamento percentuale del sottostante) e IV.
I limiti sono ±20% per lo scostamento del sottostante e ±15% per la variazione di IV.

(Non riesco più ad inserire le immagini in linea, non so perchè. Le aggiungo in fondo come allegato.)

Fin qui tutto bene. La riduzione della IV si comporta come il passaggio del tempo: gli strike OTM hanno sempre più un delta
vicino allo zero e quelli ITM vicino a 1.

Poi ho impostato gli stessi parametri nella TAB "Grid", mettendo il sottostante che varia tra 5.4 e 8.2 (che è circa una variazione
±20% rispetto all'ATM) e volatilità tra -15% e +15%, lasciando gli altri parametri spenti. Quello che ottengo è indicato nell'immagine
allegata. E non capisco. Con sottostante 5.4 (quindi *molto* OTM) e volatilità -15% rispetto all'attuale ottengo un delta pari a 266 (/500
che è il lotto = 0.53). Ben diverso dallo zero che è invece disegnato sulla superficie 3D.

Sto sbagliando qualcosa? Sto usando la TAB "Grid" in modo sbagliato? Non serve per effettuare la valutazione di premio, VaR e greche
in funzione di vari parametri?

Grazie mille!

M.