Discussione: OverSpread di beeTrader
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19-05-15, 16:41 #1
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Delta 1%
Scusate ma sono un pò nelle curve:
oggi ho tentato d’impostare strategie di opzioni acquistate sulla Vendita della coppia in overspread di A2A-Tenaris T 30’, come indicato negli ultimi webinar:
Il rapporto perfetto x allineare le due strategie sarebbe quindi di n. 12 A2A e n. 10 Tenaris.
Impiegando la metà delle opzioni ottengo un errore del 10% che credo sopportabile ed imposto:
Ma quando completo le strategie:
il delta 1% cambia fortemente, fuori dal canonico 20%, e se modifico nel modo seguente, variando la quantità delle A2A:
ottengo un errore delta 1% accettabile ma non sono sicuro di quest’ultimo passaggio, ancorchè veloce, forse non è giusto ottenerlo modificando le quantità e si deve agire solo sugli strike? Forse il compito a casa merita un 4- -?
Chi sà può illuminarmi?
Grazie
ArmandoUltima modifica di armando; 19-05-15 alle 16:51
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19-05-15, 23:59 #2
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Ciao armando,
provo a dirti la mia.
Se non ho capito male tu hai prima ipotizzato un OS fatto di sole opzioni comprate e hai bilanciato.
Successivamente (dopo aver ipotizzato la messa a mercato?) hai trasformato in spread i singoli Asset.
Se avevi intenzione di mettere a mercato da subito gli spread dovresti bilanciare in un'unica fase tenendo conto di entrambe le opzioni che costituiscono la singola figura.
E' naturale che una volta che hai bilanciato le sole opzioni comprate, andando ad aggiungere altre opzioni, ti si sbilanci il tutto.
Fermo restando che le opzioni che costituiscono lo spread devono essere ATM-OTM la comprata e OTM la venduta (tenendo possibilmente conto dello Standard Avg. Winning Trade %), penso che puoi tranquillamente intervenire sia sugli strike che sul numero delle opzioni.
La cosa importante è che dobbiamo avere lo stesso peso in soldi da entrambe le parti.
Se ho detto qualche inesattezza sarebbe un'ottima occasione per fare ulteriore chiarezza.
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20-05-15, 09:25 #3
Giusto: le hai trasformate in spread
e se modifico nel modo seguente, variando la quantità delle A2A:
ottengo un errore delta 1% accettabile ma non sono sicuro di quest’ultimo passaggio, ancorchè veloce, forse non è giusto ottenerlo modificando le quantità e si deve agire solo sugli strike?
Puoi farlo sia agendo sulle quantità che spostando gli strike(che però è più complesso)
..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.
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20-05-15, 09:26 #4
Ho letto ora la risposta di Alex69 ...
Perfetto!
Grazie!..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.
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20-05-15, 19:27 #5
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20-05-15, 12:54 #6
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Grazie Tiziano x la risposta
Se posso approfittare....cosa ne pensi di strategie, sempre di coppie in overspread, con opzioni vendute e contenimento perdite con opzioni acquistate?
Un esempio di coppia Autogrill- STM con opzioni vendute ed un errore delta 1% > 20%:
P.s.: Mi rendo conto che tali strategie difficilmente possano matchare con termine di vita delle opzioni e z-score a zero però .....è da un pò che mi arrovello su tale ipotesi.
Inoltre, fermo restando la loro validità /o non validità (mi rimetto al tuo giudizio), il ragionamento (ossia di agire sulle quantità o spostamento strike per ottenere lo stesso delta 1%) varrebbe anche in questo eventuale tipo di strategie?
P.s.: primi approcci alle opzioni
ArmandoUltima modifica di armando; 20-05-15 alle 16:13
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20-05-15, 15:21 #7
...per evitare sorprese bisogna ricordarsi, in operazioni come queste in cui si è venditori di una opzione molto itm, di avere liquidità sufficiente per consegnare i titoli al proprietario dell' opzione qualora in vicinanza della scadenza essa finissse Deep Itm con valore estrinseco quasi nullo e quindi a rischio di assegnazione anticipata.
ApoUltima modifica di Apocalips; 20-05-15 alle 15:50
....non si desidera ciò che è facile ottenere (Ovidio)....
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20-05-15, 15:48 #8
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20-05-15, 17:34 #9
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Ottimo lavoro Apo!!
Sto valutando anch'io di utilizzare i sintetici sul mercato italiano.
Ero solo dubbioso su quanto possa penalizzare lo spread bid/ask delle opzioni sul TF orario.
A quanto vedo, nonostante uno spread bid/ask nell'ordine dell'8% hai ottenuto un'ottima performance.
Per alcuni titoli utilizzi il sottostante mentre per altri le opzioni (generando i sintetici).
Avresti qualche suggerimento in merito?
Grazie.
Alex
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20-05-15, 21:23 #10
grazie Alex,
Se vuoi utilizzare le opzioni al posto del sottostante, prova a costruire un sintetico comprando Atm e vendendo Otm ( come ho fatto io), in questo modo paghi solo lo spread sulla comprata e poco sulla venduta il cui spread bid/ask costa infatti molto meno in termini monetari. La venduta posizionala ad una distanza non inferiore al movimento prezzato dal MM in modo da avere un paracadute nel caso l' OverSpread tardi a chiudersi e uno dei due titoli tende a muoversi in senso contrario a quello previsto.
ApoUltima modifica di Apocalips; 20-05-15 alle 21:29
....non si desidera ciò che è facile ottenere (Ovidio)....