Dubbio su volatilita' dax

[Cagalli Tiziano]

Buongiorno,

ho un dubbio su una figura di volatilità aperta qualche giorno fa sull'indice Dax (un double calendar, per la precisione).

Come mai, se negli ultimi due o tre giorni, il volatility index mostra una volatilità in diminuzione, la figura mi si è alzata rispetto all'apertura?

Andando a vedere la volatilità implicita delle singole opzioni, ho visto che le comprate sono salite di circa un punto/un punto e mezzo.

Come mai se la volatilità implicita delle opzioni scende, le mie son salite? Dipende dal fatto che si avvicina la scadenza?

Grazie

leleroma

L'indice è una media delle volatilità call e put quotate con trenta giorni tolling alla scadenza (per esempio a meta mese il calcolo è fatto al 50% con le scadenze attuali e il 50% con quelle del mese prossimo) mentre la singola opzione ha una solo implicita. Le opzioni possono avere via a via una vola maggiore anche solo del passare dei giorni poichè lo smile è sempre più marcato.