Posizioni ITM sull'open interest

[glracer15]

Per leggere correttamente l'open interest, ho sempre considerato le posizioni ITM come posizioni coperte. Per resempio, se il sottostante quota 20 e ho un grosso open interest di put a 25, considero questa posizione come coperta e quindi come se fosse formata da call OTM.
Però, guardando oggi un filmato del 27/8/2011, ho visto come le puts sul VIX ITM venivano considerate come una posizione fortemente rialzista, quindi non come calls sintetiche....

Qualcuno potrebbe aiutarmi a risolvere ril mio dilemma?

[Cagalli Tiziano]

Per leggere correttamente l'open interest, ho sempre considerato le posizioni ITM come posizioni coperte. Per resempio, se il sottostante quota 20 e ho un grosso open interest di put a 25, considero questa posizione come coperta e quindi come se fosse formata da call OTM.
Però, guardando oggi un filmato del 27/8/2011, ho visto come le puts sul VIX ITM venivano considerate come una posizione fortemente rialzista, quindi non come calls sintetiche....

Qualcuno potrebbe aiutarmi a risolvere ril mio dilemma?

Non ricordo il filmato e se veniva considerata la relazione tra salita del VIX e discesa degli indici ...e viceversa.

Comunque:
le posizioni possono essere ITM per due motivi:

1) o perchè il sottostante le ha mandate ITM
2) o perchè lo strategist le ha messe a mercato già ITM

Quando si analizza l'OI bisogna avere uno storico su come si è formato ed ecco perchè abbiamo messo a disposizione i DPD.
Sbagliare la sequenza con cui si sono formati pregiudica l'intera lettura.

Alcuni anni fa si compilava con il foglio di carta e la matita da una parte e l'operatore al telefono dall'altra. Sono cambiate le tecnologie ma la composizione storica rimane indispensabile.

[glracer15]

Ah, Quindi nel caso 1) sono opzioni andate ITM che saranno state coperte: dovremmo leggerle come rafforzative delle posizioni OTM; nel caso 2) sono opzioni "nate" ITM per una precisa scelta.

Grazie per la tempestiva risposta!

P.S:
Il video era il primo della "stagione" 2010-2011 dove si analizzavano tra le altre cose delle PUT ITM sul VIX, a sostegno di un possibile veloce ritorno ad un mercato orso con eventuale test di nuovi minimi sull'S&P 500.

[carlologli]

complimenti glacer per la tua visone nel futuro (27/8/2011)

[glracer15]

complimenti glacer per la tua visone nel futuro (27/8/2011)

E' l'ultima arma segreta, per adesso mi consente di vedere solo 3 mesi in avanti...

[civvic]

Gli OI aperti il 25 settembre su ftsemib sono questI


in pratica noto che qualcuno si è preso la briga di vendere 260 call 19000, 170 call 20000 e 540 call 20500.
Mi sono andato a cercare sul Forum qualcosa sul perchè vendere contratti ITM e non ho trovato, a parte questo post.
L'unico motivo che mi viene in mente è perchè si è molto convinti di una discesa ... però il punto è : sono in un numero tale da suggerire che chi ha fatto questa mossa sappia cosa fa o no?
C'è anche qualche altro motivo?

[Fabio]

Civvic, io non so rispondere alla tua domanda, però colgo spunto per farne un'altra...
Ci sono altri mercati dove vengono negoziate le mibo? Perchè dal sito di Borsa Italiana, le uniche call 19000 che venerdì hanno fatto prezzo sono quelle di giugno '16 dove è stato scambiato un solo misero contratto. Discorso simile per gli altri due strike che citi, anche se con volumi maggiori.

[maurizio67]

buonasera civvic ,
la discussione mi sembra molto interessante.
In attesa di pareri piu illuminati del mio , seguendo lo schema postato sopra non sono operazioni che poi potranno essere coperte . Potrebbero essere speculative dirette magari ad aggiustamenti di delta , visto il +3,6% hanno approfittato per vendere Call con lo scopo di aggiustare in negativo il delta di portafoglio. Comunque sia leggendola in maniera elementare indica previsioni di discesa.
Anche su eurostoxx ho notato aumento delle call da 3000 a 3200 e chiusura di put nella giornata di venerdi ( non buoni segnali ) .
Quanto alla valenza , alla forza di questi contratti non so dire , vediamo se i piu esperti dicono qualcosa .
un saluto.

[livio]

però vedo che ci sono anche delle put 22500 e 24000 "vendute", magari vista così la visione short potrebbe essere un poco offuscata :-)

ps - quell'immagine riguarda la variazione OI di giovedì 24/9 e mercoledì (non di venerdì), per cui "semplicisticamente parlando" se la stessa persona ha comprato quelle call e anche venduto le put itm... avrebbe fatto un affare niente male!