A tutti coloro che vorranno rispondere

[Roberto Domenichini]

Provo a riepilogare il discorso che ha fatto AZ nel suo corso per verificare quante volte dovrò leggerlo prima di comprenderlo.

Belandi che figura che sto facendo!

Il titolo è google e ha un prezzo di 480$ e compro una call sul titolo con strike 480 che pago inizialmente 15,2$

Vediamo se ho compreso il discorso delle greche. Le espongo e se potete correggere noi neofiti, almeno io, ve ne saremo grati per tutta la vita.

Il grafico riporta i seguenti valori:

delta +57 vuol dire che se google passa da 480$ a 481$ (e quindi aumenta di 1$) il premio aumenta di circa 0,57$ andando a 15,77$?

gamma +1,22 vuol dire che se google passa da...vedi sopra..... il delta varia di circa 0,0122$ portando il premio a 15,2+0,57+0,0122=15,78$ ?

Theta -22 vuol dire che ogni giorno che passa (in realtà solo quello successivo visto che sono derivate) il premio si svaluta di circa 0,22$ quotando 15,2+0,57+0,0122-0,22=15,56$ ?

vega +53 vuol dire che se la volatilità storica aumenta del 1% il premio aumenta di circa 0,53 finendo 16,09$ ?

Ringrazio anticipatamente tutti coloro che vorranno correggere fornendo le risposte esatte.

[bdanyel]

Be Roberto, il tuo ragionamento mi sembra corretto, in base a quello sino a qui studiato.
Rispondo da neofita però !
Inoltre non conosco assolutamente l'operatività sul mercato delle opzioni americano,
tipo le quantità di riferimento, cioè lotti minimi, e penso altre cose che sicuramente ci saranno,
ma che per ora, non so io . .. .

[Oscar Luigi]

Roberto,
da neofita penso che sia tutto corretto.

Ciao

[Roberto Domenichini]

Attenti neofiti che gli esperti ragionano come i MM; vi fanno prima esporre e poi zac riso

Se fosse corretto quello che ho scritto sarebbe preoccupante la situazione......

Buona serata e scusate che adesso vado sul mio articolo per una piccola incensatina

[Roberto Domenichini]

Scusate ragazzi

Scrivo perchè penso che sia importante capire la sintesi del funzionamento delle greche per interpretare correttamente la variazione del prezzo.

Tiziano, Pidi, Az e altri esperti o chi lo sapesse, se ci date una mano in questo il percorso dopo sarà in discesa.

Grazie anticipatamente

[antoniokk]

Ciao Roberto, prova ad usare il calcolatore di opzioni (ti allego immagine)

Sul grafico puoi spuntare le greche che ti interessano, poi con il mouse scorri verso destra o verso sinistra e dinamicamente vedi il variare delle greche.

IO per il momento riscontro solo un problema. Non riesco a visualizzarle tutte contemporaneamente.
Per questo problema ho aggiunto un commento ad un topic già aperto.
http://www.playoptions.it/community/...8.msg17111#new

Spero che Max, lo staff playoptions, o qualcuno che ha già riscontrato questo problema, possa rispondere per risolverlo.

[Roberto Domenichini]

Grazie mille Antonio

In effetti anche io non le visualizzo tutte assieme.

Sto provando a utilizzare evaluetor. Inserisco lo strike e il sottostante, supponiamo a 480. Al premio che viene faccio la somma algebrica delle greche e dopo verifico che il risultato sia uguale al sottostante portato a 481.

Confermi che i calcoli sopra fatti sono corretti? Capite le greche e la loro dinamica il 50% del percorso è stato fatto.

E' per questo che mi interesserebbe conoscere l'esito dei miei calcoli con le eventuali correzioni.

Ciao carissimo

[pidi10]

Tu hai preso in considerazione le greche di portafoglio e non le greche dell'opzione. Esse sono espresse in dollari, mentre il premio è espresso in punti, quindi occorre equiparare il premio in dollari per poter ragionare.
Per equiparare il premio in dollari occorre moltiplicarlo per il point value.
Io non so in questo caso quale sia il point value, ma se fosse 100 il premio corrisponderebbe a 1577 dollari.


delta +57 vuol dire che se google passa da 480$ a 481$ (e quindi aumenta di 1$) il premio aumenta di circa 0,57$ andando a 15,77$?

NO STAI PARLANDO DI DELTA DI PORTAFOGLIO E QUINDI DI DOLLARI: IL PREZZO VARIA DI 57 DOLLARI

gamma +1,22 vuol dire che se google passa da...vedi sopra..... il delta varia di circa 0,0122$ portando il premio a 15,2+0,57+0,0122=15,78$ ?

NO: il gamma varia di 1,22$ portando il DELTA A 57+1.22=58.22
Quindi al prossimo aumento di 1 punto del prezzo del sottostante il delta farà aumentare di 58.22 DOLLARI il premio dell'opzione

Theta -22 vuol dire che ogni giorno che passa (in realtà solo quello successivo visto che sono derivate) il premio si svaluta di circa 0,22$ quotando 15,2+0,57+0,0122-0,22=15,56$ ?

SI MA IL CALCOLO E' ERRATO CAUSA
1) GAMMA e
2) del fatto che non è detto che in un giorno ci sia anche un aumento di 1 punto nel sottostante
3) stiamo parlando di delta di portafoglio espresso in dollari quindi il premio diminuisce di 22 dollari


vega +53 vuol dire che se la volatilità storica aumenta del 1% il premio aumenta di circa 0,53 finendo 16,09$ ?
NO IL PREMIO AUMENTA DI 53 DOLLARI: $1609


Naturalmente tutte le cifre vanno divise per il point value se vuoi riportarle ai punti.

[antoniokk]

scusami PIdi, ma secondo me si sono accavallati il discorso sul delta di opzione con quello sul delta di portafoglio.

MI spiego.

Roberto è partito nel suo esempio con 57 (e questo è il "delta di portafoglio") ma poi andando avanti nell'esempio lo ha inserito come delta di opzione(0.57).
Lo stesso discorso lo ha fatto con il gamma: ha cominciato parlando di 1.22 (questo è il gamma di portafoglio) ma poi andando avanti nell'esempio lo ha inserito come gamma di opzione (0.0122).

Alla fine Roberto dice: "gamma +1,22 vuol dire che se google passa da...vedi sopra..... il delta varia di circa 0,0122$ portando il premio a 15,2+0,57+0,0122=15,78$ ?" (ora qui c'e' un piccolo errore perchè il risultato doveva essere 15.7822).


Tu dici: NO: il gamma varia di 1,22$ portando il DELTA A 57+1.22=58.22
Quindi al prossimo aumento di 1 punto del prezzo del sottostante il delta farà aumentare di 58.22 DOLLARI il premio dell'opzione

Se adesso io faccio 15.7822 -15.2 (15.2 era il prezzo iniziale) =0.5822 che moltiplicato per il pointvalue (100) = 58.22

Ora questi 58.22 sono quelli che tu indichi al possimo variare di 1 punto del prezzo del sottostante.

Quindii di fatto si è partiti da due ragionamenti diversi, ma si è arrivati allo stesso risultato.

Mi Confermi che non ho detto scemenze?

Mi fermo qui, ma lo stesso ragionamento andra fatto per il theta ed il vega.

p.s. il point value di google è 100

[pidi10]

Il problema è che Roberto sostiene che il gamma comporta un aumento del premio.
Invece il gamma comporta un aumento del delta, il quale AL GIRO SUCCESSIVO comporta un aumento del premio.

Se non si capisce questo passaggio non si capisce come funziona il gamma (al di la dei calcoli che ho pure fatto a mente e possono essere errati)

Da quello che scrivi tu, sembra che tu il gamma lo hai capito, ma da quello che ha scritto Roberto no.

Poi bisogna essere precisi se si prendono le greche di portafoglio evidenziate da Fiuto si sta parlando di dollari o euro e bisogna essere conseguenziali.
Sarebbe stato più chiaro prendere i valori delle greche delle opzioni.
Anche questo è un aspetto che per i neofiti deve essere chiarito, altrimenti si rischia il pressappochismo.
Il fatto che il risultato sia identico non garantisce che i concetti siano stati spiegati correttamente.