Ragionamenti sulla volatilità

[livio]

tutto giusto quello che dici a livello teorico (compra con vola bassa e vendi con vola alta) ma poi nella pratica che fai? aspetti che la vola sia pari a 20 o 70 per andare a mercato?... beh ne faresti molto poche di operazioni in un anno... e come hai detto magari salirà o scendera anche di più rispetto a quanto stimato.
Se guardo il grafico di Fiuto sul MIB ad occhio vedo che la vola sia a 30/60/90gg è rimasta sotto il 25% all'incirca nell'80% del tempo (quasi 12 mesi nel grafico), quindi se a settembre 2009 vedendo una vola "pensata" bassa mi sarei messo solo a comprare opzioni... il risultato basato solo in funzione dell'esplosione di volatilità sarebbe stato disastroso per i successivi 8 mesi.
Ovviamente ne terrò conto nei casi estremi, applicando valutazionii statistiche o di analisi tecnica... ma per tutto il resto del tempo che faccio?
Io sono ignorante... non conosco la vola di domani... non vedo nella sfera di cristallo la direzione del sottostante... l'unica cosa certa è che domani sarà un nuovo giorno.

[Roberto Domenichini]

tutto giusto quello che dici a livello teorico (compra con vola bassa e vendi con vola alta) ma poi nella pratica che fai? aspetti che la vola sia pari a 20 o 70 per andare a mercato?... beh ne faresti molto poche di operazioni in un anno... e come hai detto magari salirà o scendera anche di più rispetto a quanto stimato.
Se guardo il grafico di Fiuto sul MIB ad occhio vedo che la vola sia a 30/60/90gg è rimasta sotto il 25% all'incirca nell'80% del tempo (quasi 12 mesi nel grafico), quindi se a settembre 2009 vedendo una vola "pensata" bassa mi sarei messo solo a comprare opzioni... il risultato basato solo in funzione dell'esplosione di volatilità sarebbe stato disastroso per i successivi 8 mesi.
Ovviamente ne terrò conto nei casi estremi, applicando valutazionii statistiche o di analisi tecnica... ma per tutto il resto del tempo che faccio?
Io sono ignorante... non conosco la vola di domani... non vedo nella sfera di cristallo la direzione del sottostante... l'unica cosa certa è che domani sarà un nuovo giorno.

Ti sembrerà strano ma adesso inizio a comprendere.
Quindi è un'utopia pensare di compare opzioni pensando che saliranno per via della volatilità. O meglio è solo una questione statistica.

Faccio un esempio e dimmi se ho compreso.

Se analizzo RSI statisticamente il mercato scende quando questo raggiunge gli 80 e sale quando raggiunge i 20. ma pensare che lo farà sempre è utopistico.

La stessa cosa per la volatilità? Penso di si. e allora qualsiasi indicatore di volatilità potrebbe darmi uno spunto. Anche la mia pista ciclica se vogliamo è un indicatore di volatilità perchè tanto più i prezzi si staccano dalla loro media mobile e maggiori probabilità ci saranno di tornare verso la media.

e' questo che mi vuoi dire? Se è così allora tutto a posto.

Te lo dico Livio perchè leggendo lo splendido corso di Antonio ha picchiato molto sulla volatilità.

Quindi in conclusione: Su Fiuto dove posso vedere l'andamento della volatilità implicita?

Grazie mille e scusa la rottura di balle

[livio]

qui... il grafico della vola 30/60/90gg già lo conosci e per vedere il confronto di vola implicita su strike e scadenze varie idem (volatility smile).

[Roberto Domenichini]

qui... il grafico della vola 30/60/90 gg già lo sai e per vedere il confronto di vola implicita opzioni su strike e scadenze varie idem (volatility smile).

Molto gentile Livio

Penso che tra te e Antonio mi abbiate veramente tolto un grande peso (prova a leggere quello che ha scritto AZ in risposta allla mia rischiesta. Dovrebbe essere più o meno come la tua attuale).

Di nuovo grazie mille

[livio]

Di sicuro Antonio saprà rispondere alle tue domande in un modo più corretto e "scientifico".

[Roberto Domenichini]

Di sicuro Antonio saprà rispondere alle tue domande in un modo più corretto e "scientifico".

No no Livio

Hai compreso male

Ho rotto le scatole a tutti e tra te e Az ho avuto davvero un contributo importante. In poche parole il merito è vostro.

E' corretto e scientifico sia il tuo che quello di Antonio.

Spero proprio di aver capito e di non tornarci sopra.

Praticamente uso il metodo che già usavo. Se voglio fare uno previsione sulla volatilità futura del sottostante mi basta verificare a parità di strike verificare se la volatilità implicita è maggiore sull'opzione che scade tra 30 e 60 gg. Dovrebbe essere lo skew di volatilità che si trova sul volatility smile di fiuto.

Cosa ne pensi? non trovi che sia un buon metodo per farsi un'idea di come i MM prezzano le diverse opzioni?

[manuelP]

Salve a tutti, mi inserisco in questo interessante dibattito. Quindi per capire la vola futura del sottostante dovrei fare un rapporto tra la vola implicita put/call atm, su scadenze diverse, per vedere come si muove rispetto ad oggi? Giusto?