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  1. #1

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    La butterfly 'tarpata' dell'ultimo minuto

    La butterfly ‘tarpata’ dell’ultimo minuto

    Buongiorno opzionauti :-),

    Ha senso, una volta che sono in prossimità della scadenza, e trovandomi in difficoltà, puntare a rivoltare una strategia creando una butterfly o altra figura che mi delimiti comunque una zona di guadagno, ed eventualmente, se il mercato diventasse direzionale, intervenendo difendendomi col sottostante?

    Ad oggi, 15 giorni dalla scadenza, ad esempio, mi trovavo con un payoff finale che avrebbe determinato una perdita di circa 850 eur stante la situazione di mercato poco volatile(è anche vero che una compressione di vola presuppone una prossima esplosione direzionale ma il rischio era andasse nella direzione opposta alla mia oltra alla possibilità che non succedesse niente prima della scadenza).Purtroppo non ho immagini della situazione precedente ma il risultato era il frutto di una strategia nata male e non seguita essendo stato lontano dal pc diversi giorni che si è trasformato in una specie di ratio comprato leggermente ribassista che avrebbe beneficiato di una discesa; così oggi ho ribaltato la situazione grazie all’utilizzo del comparatore di Fiuto Pro: ho acquistato, venduto, chiuso opzioni fino a realizzare questa figura non centrata (-4,19% +1,04% BEP)poiché mi aspetto comunque un ribasso più di un rialzo(ipotizzo una salita al primo dpd blu call e respinta al primo dpd rosso put nella prossima settimana) -vedere allegato-

    Questa trasformazione perchè? Perchè immagino che avendo attualmente un payoff finale sopra lo zero, posso muovermi meno zavorrato se ci dovesse essere un movimento direzionale inverso alla mia previsione e se non ci fosse lo lascerei così. E’ corretto agire in questo modo?O è meglio seguire l’atnow? Esiste un timing per agire in prossimità delle scadenze in cui vedendo che la strategia è impostata male cerco di crearmi un payoff a scadenza sopra lo zero nell’area in cui mi trovo (di circa +2,5 % -2,5% BEP) realizzando butterfly et similia?Ci sono soluzioni per allargare la base della strategia postata?
    Naturalmente non cercherei mai di costruire una strategia con questa esigua base di payoff rispetto al rischio ma solo come estremo rimedio a pochi giorni dalla scadenza.

    Ciao,
    Francesco
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  2. #2
    L'avatar di Cagalli Tiziano
    Data Registrazione
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    Citazione Originariamente Scritto da itaimbibi Visualizza Messaggio
    La butterfly ‘tarpata’ dell’ultimo minuto

    Buongiorno opzionauti :-),

    Ha senso, una volta che sono in prossimità della scadenza, e trovandomi in difficoltà, puntare a rivoltare una strategia creando una butterfly o altra figura che mi delimiti comunque una zona di guadagno, ed eventualmente, se il mercato diventasse direzionale, intervenendo difendendomi col sottostante?

    Ad oggi, 15 giorni dalla scadenza, ad esempio, mi trovavo con un payoff finale che avrebbe determinato una perdita di circa 850 eur stante la situazione di mercato poco volatile(è anche vero che una compressione di vola presuppone una prossima esplosione direzionale ma il rischio era andasse nella direzione opposta alla mia oltra alla possibilità che non succedesse niente prima della scadenza).Purtroppo non ho immagini della situazione precedente ma il risultato era il frutto di una strategia nata male e non seguita essendo stato lontano dal pc diversi giorni che si è trasformato in una specie di ratio comprato leggermente ribassista che avrebbe beneficiato di una discesa; così oggi ho ribaltato la situazione grazie all’utilizzo del comparatore di Fiuto Pro: ho acquistato, venduto, chiuso opzioni fino a realizzare questa figura non centrata (-4,19% +1,04% BEP)poiché mi aspetto comunque un ribasso più di un rialzo(ipotizzo una salita al primo dpd blu call e respinta al primo dpd rosso put nella prossima settimana) -vedere allegato-

    Questa trasformazione perchè? Perchè immagino che avendo attualmente un payoff finale sopra lo zero, posso muovermi meno zavorrato se ci dovesse essere un movimento direzionale inverso alla mia previsione e se non ci fosse lo lascerei così. E’ corretto agire in questo modo?O è meglio seguire l’atnow? Esiste un timing per agire in prossimità delle scadenze in cui vedendo che la strategia è impostata male cerco di crearmi un payoff a scadenza sopra lo zero nell’area in cui mi trovo (di circa +2,5 % -2,5% BEP) realizzando butterfly et similia?Ci sono soluzioni per allargare la base della strategia postata?
    Naturalmente non cercherei mai di costruire una strategia con questa esigua base di payoff rispetto al rischio ma solo come estremo rimedio a pochi giorni dalla scadenza.

    Ciao,
    Francesco
    io la correggerei con due vendita ATM dove si incassa comlessivamente circa 200 punti, in questo modo i BEP si alzano di parecchio. Poi comperi le coperture sul mese prossimo che rivenderai appena andate in scadenza quelle vendute.

    Comunque soluzioni ne hai tantissime, il what if ti aiuterà nella scelta migliore.
    ..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.

  3. #3

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    Citazione Originariamente Scritto da Cagalli Tiziano Visualizza Messaggio
    io la correggerei con due vendita ATM ... omissis
    Non c'è niente da fare !

    A Tiziano gli piace vendere tante ATM ! ;-)

  4. #4

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    Chiedo scusa, ma non riesco ad aprire un nuovo thread, perciò scrivo qui.

    Bella cosa l'eurofx su fiuto ... ma come mai i books di iwbank non riportano le quotazioni Denaro Lettera delle opzioni (codice EEC ...) ???

  5. #5

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    Grazie Tiziano,

    ho provato a guardare con i prezzi di 2 atm non arrivo a 200 punti, mentre con 2 itm si (3050 put 2850call). Ho optato comunque per la vendita atm di 1call 2950 1 call 2900 1 put2950 1 put3000 scadenza marzo.

    Per le protezioni su mese prossimo da rivendere a scadenza delle vendute ti riferisci a
    -protezioni larghe tipo 0.10 di delta
    -protezioni come se facessi un condor o buttefly su queste 4 vendute

    Il vertice della strategia raddoppia mantenendo i Bep simili; come posso calcolarmi o rappresentarmi il payoff finale al netto delle comprate che rivenderò prima della scadenza?Guardo la curva at now fra 15 giorni?

    Grazie,
    Francesco

  6. #6
    L'avatar di Cagalli Tiziano
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    Citazione Originariamente Scritto da itaimbibi Visualizza Messaggio
    Grazie Tiziano,

    ho provato a guardare con i prezzi di 2 atm non arrivo a 200 punti, mentre con 2 itm si (3050 put 2850call). Ho optato comunque per la vendita atm di 1call 2950 1 call 2900 1 put2950 1 put3000 scadenza marzo.

    Per le protezioni su mese prossimo da rivendere a scadenza delle vendute ti riferisci a
    -protezioni larghe tipo 0.10 di delta
    -protezioni come se facessi un condor o buttefly su queste 4 vendute

    Il vertice della strategia raddoppia mantenendo i Bep simili; come posso calcolarmi o rappresentarmi il payoff finale al netto delle comprate che rivenderò prima della scadenza?Guardo la curva at now fra 15 giorni?

    Grazie,
    Francesco
    Per le protezioni starei a delta 0,35 o giù di lì.

    Per calcolare il payoff ho messo una funzione speciale per cui puoi selezionare il calcolo in base alla scadenza desiderata. Ti allego l'immagine di un calendar che dovrebbe avere la classica figura a "tenda araba" ed invece ...voilà!
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    ..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.

  7. #7

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    Thumbs up

    Citazione Originariamente Scritto da Cagalli Tiziano Visualizza Messaggio
    Per le protezioni starei a delta 0,35 o giù di lì.

    Per calcolare il payoff ho messo una funzione speciale per cui puoi selezionare il calcolo in base alla scadenza desiderata. Ti allego l'immagine di un calendar che dovrebbe avere la classica figura a "tenda araba" ed invece ...voilà!
    C'è una motivazione particolare per lo 0,35 di delta delle comprate di maggio?

    In pratica lasciando la funzione sulla scadenza del 15 aprile mi attualizza il payoff tenuto conto che io chiuda le comprate di maggio?

  8. #8

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    aggiornamento

    ...alla fine con un pò di acquisti e vendite (che non riuscirei a riproporre sistematicamente, ma che ho realizzato utilizzando il comparatore) ho portato la figura a circa il 90% di probabilità con bep 4.63% e 3.5% a 8gg dalla scadenza(sempre entrando al meglio). Certo si può fare meglio e resta da monitorare soprattutto al ribasso ma mi interessa la gestione di una strategia 'ciofeca' e conforta il fatto che stamattina il payoff era di nuovo sotto lo zero causa salita del sottostante di ieri. C'è stato inoltre un utilizzo smodato di opzioni che però mi ha fatto osservare come al loro crescere in numero, i futures diventino meno invasivi e più flessibili(intuibile ma non l'avevo mai osservato).
    l'immagine più grande è nel caso salisse il sottostante: vendita di una call e una put ditm, acquisto di un sottostante e di due put

    Ciao, Francesco
    ps. non ho ancora capito come si mettono gli smile sul testo :-)
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    Ultima modifica di itaimbibi; 07-04-11 alle 19:59 Motivo: gestione 'se sale'

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