Costruzione di Iron Condor

[beppe78]

Ciao a tutti... leggendo un po questo 3d dove si parlava di IRON CONDOR http://www.playoptions.it/vbforum/sh...n-Condor/page3 ho provato a metter su un Iron condor in due momenti seguendo i segnali a 5 min.

Ho provato a mettere in valutazione tutte 6 le coppie di combinazioni proposte nei post precedenti da AZ13 e quella che ha ottenuto il punteggio maggiore è risultata essere la Long Synthetic Future ( +1c -1p).

Così ho simulato la messa a mercato con i valori che le opzioni battevano in quel momento (fig 1), ho lasciato che i segnali long si susseguissero su TF 5 min con un incremento positivo dell'AT NOW fino a circa il valore rappresentato nella fig 1 (che non è però lo screen shoot di quando l ho messo a mercato).

Quando ho avuto il primo segnale short ho messo a mercato la seconda coppia di Opzioni (-1c +1p) ottenendo quello che è raffigurato in figura 2.

Dove sta l'inghippo visto che sembra che abbia costruito un Iron Condor sopra lo zero? Ho sbagliato(magari grossolanamente) o sono stato fortunato?

Al momento i valori di Theta sono quelli di Fig 3

Grazie

[Lorenzo A]

ciao beppe,
non sono granchè come analista e ho solo dato uno sguardo superficiale ai prezzi delle opzioni ma credo sia verosimile quello che hai costruito.
Calcola che nella figura 1 hai venduto la put e comprato la call viaggiando a delta 7.98 senza coperture.
Questo vuol dire che essendo orientato fortemente al rialzo, al muoversi del sottostante verso l'alto hai visto l'At Now aumentare. Penso sia il normale funzionamento, hai incassato 148 euro esponendoti ad un alto rischio.
Con il portafoglio gonfio hai poi venduto e comprato le altre due opzioni evidentemente causando una uscita totale inferiore a quello che avevi già incassato e ti sei trovato sopra lo zero.
Infatti questo è il modo che io conosco per costruire le strategie sopra lo zero: si esaspera il delta al massimo possibile, senza coperture perche fanno spendere soldi e sono delta-sfavorevoli, se poi il sottostante va effettivamente nella direzione sperata diventa poi facile sigillare la figura con le coperture e la fatica è compiuta.
Se però il sottostante decidesse di non assecondare le nostre previsioni il rischio è grande.

Per quanto riguarda il fattore fortuna bisogna comunque notare che in queste simulazioni è facile che i prezzi siano spesso sbilanciatamente favorevoli. Non dipende da chi fa le prove ma da dati non aggiornati quindi è vero che sei stato un pò facilitato.
Comunque la tua costruzione è giusta e il discorso qui sopra vale alla stessa maniera.

[beppe78]

ciao beppe,
non sono granchè come analista e ho solo dato uno sguardo superficiale ai prezzi delle opzioni ma credo sia verosimile quello che hai costruito.
Calcola che nella figura 1 hai venduto la put e comprato la call viaggiando a delta 7.98 senza coperture.
Questo vuol dire che essendo orientato fortemente al rialzo, al muoversi del sottostante verso l'alto hai visto l'At Now aumentare. Penso sia il normale funzionamento, hai incassato 148 euro esponendoti ad un alto rischio.
Con il portafoglio gonfio hai poi venduto e comprato le altre due opzioni evidentemente causando una uscita totale inferiore a quello che avevi già incassato e ti sei trovato sopra lo zero.
Infatti questo è il modo che io conosco per costruire le strategie sopra lo zero: si esaspera il delta al massimo possibile, senza coperture perche fanno spendere soldi e sono delta-sfavorevoli, se poi il sottostante va effettivamente nella direzione sperata diventa poi facile sigillare la figura con le coperture e la fatica è compiuta.
Se però il sottostante decidesse di non assecondare le nostre previsioni il rischio è grande.

Per quanto riguarda il fattore fortuna bisogna comunque notare che in queste simulazioni è facile che i prezzi siano spesso sbilanciatamente favorevoli. Non dipende da chi fa le prove ma da dati non aggiornati quindi è vero che sei stato un pò facilitato.
Comunque la tua costruzione è giusta e il discorso qui sopra vale alla stessa maniera.

Ciao Lorenzo grazie del tuo contributo.

In verità nella simulazione ho cercato di mettere dei prezzi che in quel momento vedevo effettivamente sul book.

[okjon]

cari amici di play , provengo da tentativi di trading con opzioni tutti falliti e sono tornato al classico . poi ho montato
un condor ma il timing era sbagliato e l'ho chiuso in attesa del theta giusto , senza il quale con le opzioni perdo .
oggi ho aperto al posto del condor una strategia che ho condiviso , ma temo che dovrò farci sopra un trading di
mantenimento ( gira e rigira sempre lì finisco ) .
buone cose da okjon .

[Lorenzo A]

Bisogna che noi niubbi troviamo un modo per gestire una benedetta strategia altrimenti si rischia di girare in tondo e concludere assai poco.

Traendo spunto da un video di Tiziano dell’anno scorso intitolato ”Se non sai dove andrà, seguilo!”, propongo di provare un sistema per gestire il Condor che penso sia indicato anche per chi è alle prime armi.


A scapito di non avere una partenza bruciante con payoff immediatamente sopra lo zero, si tratta di gestire la strategia con rischi e margini limitati ed avendo minore necessità di rollare.

Con l’aiuto di alcune immagini cercherò di spiegare il meccanismo, per la verità abbastanza semplice.

[Lorenzo A]

Si individuano nella chain delle opzioni del sottostante prescelto la Put e la Call ITM con un delta abbastanza elevato, insomma almeno 0.8 in valore assoluto

Ipotizzando di costruire la strategia sul Dax, che al momento della rilevazione (29-06-2011) quotava intorno a 7280, individuiamo nella chain delle opzioni di Luglio la Call ITM 7000 (delta 0.84) e la Put ITM 7600 (delta -0.82)

Come coperture utilizziamo invece opzioni OTM. Sappiamo che le OTM hanno un delta basso che rappresenta quindi un basso rischio ed un basso costo (ed eventuali guadagni trascurabili).

Perciò appena uno strike sotto la Call ITM individuiamo la Put 6950 (OTM delta -0.18) e appena uno strike sopra la Put ITM individuiamo la Call 7650 (OTM delta 0.06).

Ecco l’elenco completo:
+1P 6950
-1C 7000
-1P 7600
+1C 7650