Domanda sul Capitale e sui margini

[Emiliano]

Buongiorno a tutti,

sono nuovo del forum ed innanzitutto vorrei fare i miei più grandi complimenti a Tiziano ed al suo “staff” per tutte le preziosissime informazioni che solo qui si trovano.

Sperando presto di poter dare un mio contributo, vorrei fare una domanda che magari agli esperti sembrerà sciocca ma alla quale io non riesco a dare una risposta (almeno sensata).
Tiziano, allora, supponiamo di mettere a mercato un Iron Condor, e supponiamo che il mio payoff finale sia di 400 €. Adesso, la perdita massima, grazie alle comprate (stop loss???), si attesta sui 5.000 €.
Supponiamo inoltre che il margine che la banca mi chiede al momento dell'apertura della strategia sia di 2.000€. Adesso, tutti riusciamo a fare delle proporzioni, ma fatti 10.000 € sul conto, mi e vi chiedo, un margine del 20% sul totale del mio conto, oppure una perdita massima del 50% (ammesso che ci arrivi, ho letto e capito che tramite eventuali operazioni di roll non ci dovrà mai arrivare) sempre riferito al totale del conto, tecnicamente, come può essere valutata? Nel senso, sono troppo prudente, troppo aggressivo? Esiste in qualche libro di money management un qualcosa che consiglia/sconsiglia questo tipo di rapporto tra il capitale disponibile ed il margine richiesto oppure tra il capitale disponibile e la perdita massima nell’iron condor?

Purtroppo per adesso sono ancora nella fase di studio, e quindi, leggendo a fondo il forum, ho capito che ci sono i mezzi o le tecniche per provare ad ottimizzare il premio (e quindi diminuire le perdite o ridurre i margini), ma per adesso, dato che nessun libro ne parla, volevo delle vostre opinioni al riguardo.

Grazie e buona giornata a tutti,
Emiliano

[Andrea Cagalli]

Buongiorno a tutti,

sono nuovo del forum ed innanzitutto vorrei fare i miei più grandi complimenti a Tiziano ed al suo “staff” per tutte le preziosissime informazioni che solo qui si trovano.

Sperando presto di poter dare un mio contributo, vorrei fare una domanda che magari agli esperti sembrerà sciocca ma alla quale io non riesco a dare una risposta (almeno sensata).
Tiziano, allora, supponiamo di mettere a mercato un Iron Condor, e supponiamo che il mio payoff finale sia di 400 €. Adesso, la perdita massima, grazie alle comprate (stop loss???), si attesta sui 5.000 €.
Supponiamo inoltre che il margine che la banca mi chiede al momento dell'apertura della strategia sia di 2.000€. Adesso, tutti riusciamo a fare delle proporzioni, ma fatti 10.000 € sul conto, mi e vi chiedo, un margine del 20% sul totale del mio conto, oppure una perdita massima del 50% (ammesso che ci arrivi, ho letto e capito che tramite eventuali operazioni di roll non ci dovrà mai arrivare) sempre riferito al totale del conto, tecnicamente, come può essere valutata? Nel senso, sono troppo prudente, troppo aggressivo? Esiste in qualche libro di money management un qualcosa che consiglia/sconsiglia questo tipo di rapporto tra il capitale disponibile ed il margine richiesto oppure tra il capitale disponibile e la perdita massima nell’iron condor?

Purtroppo per adesso sono ancora nella fase di studio, e quindi, leggendo a fondo il forum, ho capito che ci sono i mezzi o le tecniche per provare ad ottimizzare il premio (e quindi diminuire le perdite o ridurre i margini), ma per adesso, dato che nessun libro ne parla, volevo delle vostre opinioni al riguardo.

Grazie e buona giornata a tutti,
Emiliano

Ciao e benvenuto,
provo a darti qualche risposta. Diciamo che il tuo rapporto rischio/rendimento (5000/400) non è favorevole. Dovresti provare ad ottenere un bilanciamento migliore. Detto questo rischiare il 50% del tuo portafoglio in una singola strategia direi che è un atteggiamento un pò troppo aggressivo considerando anche quale sarà il tuo rendimento a scadenza.
Spero di essere stato esaustivo, in caso contrario......chiediamo al capo

Ciao Ciao

[Emiliano]

Ciao e benvenuto,
provo a darti qualche risposta. Diciamo che il tuo rapporto rischio/rendimento (5000/400) non è favorevole. Dovresti provare ad ottenere un bilanciamento migliore. Detto questo rischiare il 50% del tuo portafoglio in una singola strategia direi che è un atteggiamento un pò troppo aggressivo considerando anche quale sarà il tuo rendimento a scadenza.
Spero di essere stato esaustivo, in caso contrario......chiediamo al capo

Ciao Ciao

Ciao,

prima di tutto grazie per la risposta. Effettivamente, rileggendo quello che ho scritto, il 50% di potenziale perdita è troppo aggressiva su un a singola strategia (soprattutto per un neofita-studioso come me).

Mi sono però dimenticato di dire il ragionamento che stava alla base dei numeri che ho dato (premio e massimo rischio ottenuti con quotazioni reali sulle opzioni) nasce da un principio:
più lontano vendo le OTM call e put, meno premio incasso (questo è vero) però ho meno (teoricamente) possibilità di dover fare operazioni di roll per aggiustare il mio Iron Condor.
Ho visto che se provassi a vendere OTM più vicine al valore del sottostante, incasserei molto ma molto di più, migliorando quindi il rapporto premio/perdita massima; è pur vero però che più mi avvicino, più corro il rischio di dover muovere le opzioni od il lato in perdita.
Come conciliare le due cose? Grande distanza – pochi movimenti ma basso premio (pessimo rapporto rischio/rendimento) o piccola distanza – possibili tanti movimenti ma alto premio (buon rapporto rischio rendimento)?

Scusate se faccio domande banali, ma siamo agli inizi!

Grazie
Emiliano

[Andrea Cagalli]

Ciao,

prima di tutto grazie per la risposta. Effettivamente, rileggendo quello che ho scritto, il 50% di potenziale perdita è troppo aggressiva su un a singola strategia (soprattutto per un neofita-studioso come me).

Mi sono però dimenticato di dire il ragionamento che stava alla base dei numeri che ho dato (premio e massimo rischio ottenuti con quotazioni reali sulle opzioni) nasce da un principio:
più lontano vendo le OTM call e put, meno premio incasso (questo è vero) però ho meno (teoricamente) possibilità di dover fare operazioni di roll per aggiustare il mio Iron Condor.
Ho visto che se provassi a vendere OTM più vicine al valore del sottostante, incasserei molto ma molto di più, migliorando quindi il rapporto premio/perdita massima; è pur vero però che più mi avvicino, più corro il rischio di dover muovere le opzioni od il lato in perdita.
Come conciliare le due cose? Grande distanza – pochi movimenti ma basso premio (pessimo rapporto rischio/rendimento) o piccola distanza – possibili tanti movimenti ma alto premio (buon rapporto rischio rendimento)?

Scusate se faccio domande banali, ma siamo agli inizi!

Grazie
Emiliano

Ma no figurati, non ti devi scusare...anzi! Quello che cerchi tu è il Santo Graal, ovvero poco rischio e premio alto....
Darti una risposta è difficile vista la moltitudine di valori che entrano in gioco, mi permetto però di suggerirti di scaricare Fiuto BETA, provare a montare le strategie e usare la funzione "Richiedi Valutazione". Il risultato è proprio suddiviso per probabilità di profitto, rapporto rischio/rendimento, ecc.... credo che in breve tempo troverai il giusto rapporto per i vari sottostanti.
A disposizione per altri chiarimenti!

Ciao Ciao