Discussione: Operatività tutta made in Germany!!!
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30-12-11, 23:24 #17
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Caspita, inizia a deprimermi il fatto di non riuscire a capire 'sta cosa!!!
Mettiamoci in un caso limite.
Oggi vendo Call143 scadenza gennaio. Incasso 0€!
Un giorno prima della scadenza la Call è diventata ATM o addirittura ITM. Prima che scada la ricompro per cui la mia perdita effettiva è pari al prezzo di acquisto (x1000).
Mettiamo la riacquisto a 10, perdo 10k €.
Il giorno della copertura (ad esempio il giovedì prima della scadenza di gennaio) vado sul book e vedo il prezzo di una Call143 febbraio.
Dal momento che la Call143 gennaio quota 10 e che il prezzo è dato da valore intrinseco e time value, la Call143 febbraio non può valere meno: ha lo stesso valore intrinseco ma un time value maggiore.
Sulla scadenza gennaio la mia operatività ha previsto 2 movimenti:
a) incasso 0€ dalla vendita
b) pago 10k € per il riacquisto
La perdita è 10k €.
Ma questa perdita la copro vendendo la Call143 febbraio che, con 1 solo contratto, mi permette di incassare almeno 10k €.
Come vedete il mio discorso si basa solo sul differente time value delle due Call: il time value che pago (quello della Call gennaio) è minore del time value che incasso (quello della Call febbraio).
Se continuo ad essere fuori strada è il segno che forse è meglio che vada a riposare.