Discussione: Il cacciatore di Skew
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11-05-12, 22:49 #1
Il cacciatore di Skew
Oggi sono andato a caccia di skew di volatilità per vedere se fosse presente qualche buona occasione. Sulla sezione diamo i numeri ho trovato sul titolo di BMW un interessante differenziale di vola tra call e put scadenza maggio con rapporto circa 3 a 1 a favore delle put.
....e allora per la serie compro vola bassa e vendo vola alta, ho comprato 5 call itm strike 64, venduto 5 put ATM strike 66 ed infine sono andato short di 500 azioni realizzando a 7 giorni dalla scadenza un entusiasmante collar in linea perfetta con la strategia del mercato e con i DPD.
eccolo:
Male che vada se dimendico di aggiustarla perdo solo 55 euro !!
ah dimenticavo, l'ho messo in condivisione.
ApoUltima modifica di Apocalips; 11-05-12 alle 22:55
....non si desidera ciò che è facile ottenere (Ovidio)....
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11-05-12, 22:56 #2
Sei veramente in gamba
..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.
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11-05-12, 22:57 #3
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11-05-12, 23:41 #4
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.. grazie Apo per la condivisione ...
... devo ammettere che anche dopo averla vista non è ancora nelle mie capacità il "quid" per costruirla ....
Tiziano per cortesia dimmi che è Apo che ha una marcia in più e non io che ho il freno a mano tirato !!!
... complimenti Apo !"Tempus omnia medetur" .... e fà guadagnare di Theta
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11-05-12, 23:59 #5
Grazie, ma devo dirti che io non ho nessuna marcia in piu, anzi a volte vado in retromarcia.
Basta studiare bene come va usata la volatilità per comprare e per vendere dopodichè se riesci a padroneggiare bene 2 o 3 tecniche e riesci ad incastrare il tutto in maniera coerente con le aspettative del mercato ( Sdm e Dpd), il gioco è fatto.
buona notte
ApoUltima modifica di Apocalips; 12-05-12 alle 00:24
....non si desidera ciò che è facile ottenere (Ovidio)....
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12-05-12, 00:25 #6
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Bravo Apo
Volevo chiederti una conferma.
Ti risulta anche a te che comprando la call strike 68, anziche strike 64, il payoff è sopra lo zero?
Il mio dubbio è sul prezzo, eppure il calcolatore di opzioni mi dice che è corretto
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12-05-12, 09:19 #7
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Ciao Apo
Entusiasmante veramente !!!
Quasi un arbitraggio!!
Se ho ben capito i passi che tu hai seguito sono:
1) Sei andato a controllare gli skew di volatilità
2) Ti sei accorto che la differenza di volatilità tra call e put era > di 3 a 1 a favore delle put
3) Ti sei chiesto come fare a trarne vantaggio e simulando hai creato una posizione long sintetica che incorporasse la vendita delle put con vola stellare ( cercando di mantenerti il più possibile ATM dove incassi di più ) e l' acquisto di call con vola sul pavimento cercando di abbassare il più possibile la parte volatile ( per questo hai comperato ITM )
4) Hai chiuso il cerchio con il sottostante
Il tutto in linea con la strategia del mercato e dei DPD che hanno la barriera di put più importante a 65, 57
È Così " abile cacciatore" che sei riuscito ad intrappolare la vola oppure il ragionamento deve seguire criteri diversi ?Ultima modifica di papacharlie; 12-05-12 alle 09:54
Il tempo è l'unico vero capitale che un essere umano ha, e l'unico che non può permettersi di perdere. Thomas Edison
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12-05-12, 09:45 #8
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Apo ancora complimenti, usi uno scanning per trovare queste differenze di skew o spulci alcuni titoli di riferimento ?
Alcune questioni operative se la strategia osse stata messa in reale:
Leggevo sul sito Eurex che il future su Bmw è un caso settlement non un delivery del sottostante, sembra che la consegna delle azioni sia possibile sul mercato spagnolo e non su Xtra, ti risulta ?
Per come è impostata sembra dover arrivare alla scadenza, allora ti chiedo se chiude a 65 dalla Put riceverari 500 azioni che saranno girate a chi hai venduto le 500 azioni, ma anche la Call è ITM non sei quindi obbligato a comprare le azioni ? Operativamente servono 32k euro sul conto in attesa di poi rivenderle sul mercato e realizzare il tuo guadagno.
Infatti la posizione è a debito fin tanto che non hai realizzato la chiusura.
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12-05-12, 10:29 #9
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http://www.playoptions.it/vbforum/showthread.php?2864-Il-cacciatore-di-Skew
bravissimo apo ! questo genere di cose vorrei saperle fare . vedo che tu programmi
usando indifferentemente il sottostante o i futures di bmw . io sul mib so che questo
non si può fare perchè le grache risulterebbero errate basandole sul sottostante e poi
invece comprando o vendendo il future . ti puoi permettere di trascurare l'errore perchè
mancano 10 gg alla scadenza , oppure perchè si tratta dello stesso mese , oppure perchè
per le azioni si può fare e sulle mibo no ? non voglio comprendere , per ora , ma solo sapere
attraverso la tua paziente disponibilità se ancora sono in alto mare con quiesta cose .
opkjon marcello .
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12-05-12, 10:59 #10