Ciao,
Spero che anche questa discussione sviluppi un dialogo istruttivo, come l'altra di circa un mese fa, cosi' di contribuire ad accrescere la conoscenza generale dei Forumisti.

Mi intriga particolarmente, quando devo decidere quale strategia e' migliore di un'altra calcolare il guadagno atteso alla scadenza.

Ammettiamo per esempio di avere un condor sul Dax +Put 7000 / - Put 7050 / - Put 7250 / + put 7300.

E che sia riuscito ad aprire questo condor con un Loss Minimo es. di + 100 Euro

Quindi alla scadenza:
  • per sottostante < di 7000 o > di 7300 il mio ricavo sara' di 100 Euro

  • per sottostante > di 7050 e < di 7250 il mio ricavo sara' di 350 Euro

  • per sottostante > di 7000 e < di 7050 o per sottostante > 7250 e < di 7300 il mio ricavo medio sara' di 225 Euro ( 100 Euro + 250 Euro/2, parlo di ricavo medio )


Se assumiamo il prezzo attuale del sottostante 7150, i giorni alla scadenza 15 e la volatilita' attuale 18%, usando la curva di distribuzione normale si possono calcolare le seguenti probablita':

Sottostante < 7000 Probabilita' = 0.30239 Guad. Atteso 0.30239*100 = 30,24 Euro
Sottostante > 7300 Probabilita' = 0.30239 Guad. Atteso 0.30239*100 = 30,24 Euro
Sottostante fra 7000 e 7050 Probabilita' 0.0627 Guad. Atteso 0.0627*225 = 14,11 Euro
Sottostante fra 7250 e 7300 Probabilita' 0.0627 Guad. Atteso 0.0627*225 = 14,11 Euro
Sottostante fra 7050 e 7250 Probabita' 0.2698 Guad. Atteso 0.2698*350 = 94,93 Euro

Totale Guadagno atteso 183,12 Euro

Tale guadagno atteso, mi puo' servire per decidere quale fra diverse possibilita' di chiudere una strategia e' la piu' conveniente.
Apriro in mattina anche un post in cui faccio questa domanda fra 3 diverse chiusure possibili di una strategia iniziata.

La domanda allora e' questa.
Sappiamo tutti che usare la distribuzione normale per calcolare le probabilita' che il prezzo finale sia all'interno di un range non e' esatto.
Perche' la distribuzione dei prezzi ( anche del LN(Po/P1)) non e' normale, ma con code ingrossate agli estremi e la coda delle diminuzioni e' piu' grossa di quella degli aumenti.
Inoltre vicino alla media i valori sono piu' bassi.

Sto cervando da diverso tempo su internet dei testi o tabelle o formule o qualsiasi altra cosa che mi permetta di calcolare i valori di probabilita' sopradetti per la distribuzione leptocurtica e non per quella normale.
Qualcuno dice anche di usare la distribuzione di Chauchy, ma mi sembra veramente troppo esagerata.
Tu, gentilmente, hai qualche suggerimento, link tabella o altro che possa servire per lo scopo?

E' evidente comunque che non sto cercando il Sacro Graal in queste formule, in quanto sono benissimo a conoscenza che variazioni di volatilita' renderebbero vani i calcoli sia che effettuati con la distribuzione normale che con quella leptocurtica.
Pero' se le premesse con cui si eseguono i calcoli sono piu' precise anche i risultati saranno piu' attendibili!

Ti ringrazio anticipatamente