INTERPRETARE LA VOLATILITA' STORICA

[Cagalli Tiziano]

Salve, qualcunonha provato a fare questo calcolo su FIAT?
Quotazione 6,92
Vola storica 32,3621 / 4 = 8,09
Quindi movimento previsto in un mese in su fino a 15,01
in giu -(meno) 1,17(come può venire un valore negativo?? :ohmy
BEP straddle up 7,814 down 6,185

L'errore corretto è rimasto, allora: o non è stato corretto o ce n'erano almeno due :whistle:


Calcolo corretto:

Quotazione 6,92

Vola storica 32,3621 / 4 = 8,09 (ricordarsi che questo numero è percentuale!)

Quindi movimento previsto in un mese

in su fino a 6.92 + 8.09% = 7.48 (!)
in giu fino a 6.92 - 8.09% = 6.36 (!)

BEP straddle in base alla volatilità : up 7,48 down 6,36
BEP straddle calcolato sul prezzo delle opzioni up 7,62 down 5.97

Il che significa che la volatilità sul titolo è maggiore di quella prezzata dalle opzioni ed allora è molto più probabile che vada ITM.

Per cui il gain è più probabile se lo acquisti che non se lo vendi.

capito mi hai?

[tony]

Capito ti ho, due errori c'erano........ :P

[enzolo]

Scusa Tiziano, non vorrei essermi perso qualcosa, come al solito...
il BEP rispetto alla volatilità storica è OK, il BEP rispetto al prezzo delle opzioni è fatto dividendo il prezzo delle opzioni ATM rispetto allo strike, giusto ?
Ciao, grazie

Calcolo corretto:

Quotazione 6,92

Vola storica 32,3621 / 4 = 8,09 (ricordarsi che questo numero è percentuale!)

Quindi movimento previsto in un mese

in su fino a 6.92 + 8.09% = 7.48 (!)
in giu fino a 6.92 - 8.09% = 6.36 (!)

BEP straddle in base alla volatilità : up 7,48 down 6,36
BEP straddle calcolato sul prezzo delle opzioni up 7,62 down 5.97

Il che significa che la volatilità sul titolo è maggiore di quella prezzata dalle opzioni ed allora è molto più probabile che vada ITM.

Per cui il gain è più probabile se lo acquisti che non se lo vendi.

capito mi hai?

[Cagalli Tiziano]

I due Bep sono:

il primo è quello che calcoliamo noi dalla volatilità storica;

il secondo è semplicemente quello viene mettendo le opzioni nella strategia con i prezzi che il mercato quota, cioè prendi le opzioni, le metti su Fiuto e vai a leggere dove sono i Bep.
A quel punto hai un'idea precisa se la strategia che stai per mettere a mercato ha probabilità di successo in base al movimento del prezzo che hai calcolato con la vola storica, rispetto a quello che ti risulta dall'acquisto o vendita delle opzioni.

Se non è chiaro faccio un esempio con Fiuto.

[enzolo]

OK, ora ho capito,
prendi le ATM in acquisto/vendita e vedi dove si posiziona il BEP.
Nel caso della vendita, se è superiore al BEP della vola storica allora le probabilità a favore aumentano, al contrario nel caso di acquisto.
Giusto ora ?

[Cagalli Tiziano]

Esatto!

[marco.stelloni]

Scusa Tiziano un chiarimento:
nell'esempio fatto tu dici che la volatilità sul titolo è maggiore di quella prezzata dalle opzioni ed allora è molto più probabile che vada ITM.
Come fai a vedere che è maggiore? Se non sbaglio è maggiore solo per il down e non per l'up.

ciao e grazie

[Cagalli Tiziano]

Amazon ha vola storica 31 ed un last di 79

Che cosa potrà fare nel prossimo mese?
Tutto naturalmente, ma la probabilità maggiore è che faccia:

31/4=8% in una delle due direzioni. Per cui potrebbe fare 85 come massimo e 72 come minimo.

Allora se voglio fare una strategia che non sia colpito a strike mi terrò distante da questi valori, viceversa se vorrò essere colpito. Dipende se sono venditore oppure compratore!

Ora faccio una verifica e vedo se il market maker sta anche lui prezzando sulle opzioni la stessa probabilità di movimento del sottostante:

Amazon ha un last di 79,15 ed allora metto su Fiuto 1 Call 80 ed 1 Put 80 e vedo se per andare fuori dai punti di pareggio ho lo stesso movimento che ho calcolato io, oppure se ne serve di più o di meno.
Se serve più movimento vuol dire che ilprezzo delle opzioni è più caro di quello che dovrebbe essere, se ne serve meno viceversa.

Fatta queste analisi ho delle informazioni in più, sono informazioni matematiche ed allora le posso usare per le mie strategie.

Mettendo su Fiuto vedo che i punti di pareggio sono a 86 per la salita e 73 per la discesa.

Cioè non coincidono con quelli calcolati nel modo che ho spiegato e significa che il Market Maker sta considerando che Amazon salirà 1 dollaro in più e scenderà 1 dollaro in più. In pratica se compero la Call non va ITM mentre se compero la Put sì...e da qui ognuno fa le sue considerazioni.

[pidi10]

Affascinante!

[Filo]

Grazie Prof.....mi ero un po' perso...adesso ho capito.....