Domanda su open interest

[rogerfed]

Salve,
mi sto avvicinando al mondo delle opzioni, che trovo ancora piuttosto complicato ma molto interessante e credo che questo forum ed i video di Tiziano siano una fonte imprescindibile per imparare. Me li sto studiando tutti dall'inizio ed ho capito quanto l'open interest sia un indicatore importante per riuscire a capire dove andrà il mercato e come posizionarsi.
C'è però una cosa (a dire il vero per adesso sono ancora tante che non ho ben capito, più che altro un concetto che mi sfugge: Tiziano dice che nell'open interest le call e le put sono da considerarsi vendute e quindi rispettivamente dei supporti alla salita ed alla discesa. In uno dei video, precisamente quello del Gennaio 2010 "la paura fa 90 anzi 1090" si dice che il market maker prezza le atm ad una distanza maggiore per la discesa rispetto al supporto fornito da un grosso numero di put a 1100 poichè appena sopra c'è un discreto numero di call itm che potrebbero innescare una discesa.
il concetto che non ho capito è quando Tiziano dice che "le call itm degli istituzionali sono da considerarsi delle put" e quindi un arretramento dell'indice potrebbe innescare una vendita di futures tale da accelerare la discesa.
Forse è una domanda stupida, ma sono sicuro di essere nel posto giusto per avere una risposta al mio dubbio!!!!
Graziee

[Cagalli Tiziano]

Salve,
mi sto avvicinando al mondo delle opzioni, che trovo ancora piuttosto complicato ma molto interessante e credo che questo forum ed i video di Tiziano siano una fonte imprescindibile per imparare. Me li sto studiando tutti dall'inizio ed ho capito quanto l'open interest sia un indicatore importante per riuscire a capire dove andrà il mercato e come posizionarsi.
C'è però una cosa (a dire il vero per adesso sono ancora tante che non ho ben capito, più che altro un concetto che mi sfugge: Tiziano dice che nell'open interest le call e le put sono da considerarsi vendute e quindi rispettivamente dei supporti alla salita ed alla discesa. In uno dei video, precisamente quello del Gennaio 2010 "la paura fa 90 anzi 1090" si dice che il market maker prezza le atm ad una distanza maggiore per la discesa rispetto al supporto fornito da un grosso numero di put a 1100 poichè appena sopra c'è un discreto numero di call itm che potrebbero innescare una discesa.
il concetto che non ho capito è quando Tiziano dice che "le call itm degli istituzionali sono da considerarsi delle put" e quindi un arretramento dell'indice potrebbe innescare una vendita di futures tale da accelerare la discesa.
Forse è una domanda stupida, ma sono sicuro di essere nel posto giusto per avere una risposta al mio dubbio!!!!
Graziee

Grazie a te!
Nessun operatore di opzioni e tantomeno un istituzionale farà andare le sue opzioni ITM (a meno che non si parta già così...) e quindi, se vedo delle Call ITM, significa che sono coperte con il sottostante.
Ovvero l'operatore ha già a disposizione i titoli da consegnare...senza aver chiuso le Call perchè comunque il premio gli rimane.

Prendi Fiuto Beta, vendi 1 opzione Call ITM su Generali, poi mettici 100 azioni che sono esattamente il numero di contratti sottoposti ad una CAll...e vedrai che il PayOff, la linea blù, è esattamente una Put.

Quindi, non avendo venduto Put ma solo Call e sottostante, si chiamerà Put sintetica.
E quella non la vedi nell'OI perchè ci sono solo le opzioni e non i sottostanti.
Mentre lo vedi con i DPD.

[pierluigimarseglia]

Grazie a te!
Nessun operatore di opzioni e tantomeno un istituzionale farà andare le sue opzioni ITM (a meno che non si parta già così...) e quindi, se vedo delle Call ITM, significa che sono coperte con il sottostante.
Ovvero l'operatore ha già a disposizione i titoli da consegnare...senza aver chiuso le Call perchè comunque il premio gli rimane.

Prendi Fiuto Beta, vendi 1 opzione Call ITM su Generali, poi mettici 100 azioni che sono esattamente il numero di contratti sottoposti ad una CAll...e vedrai che il PayOff, la linea blù, è esattamente una Put.

Quindi, non avendo venduto Put ma solo Call e sottostante, si chiamerà Put sintetica.
E quella non la vedi nell'OI perchè ci sono solo le opzioni e non i sottostanti.
Mentre lo vedi con i DPD.

Buona sera Tiziano,
nella sezione diamo i numeri si nota per l'indice Italia che si sono tolte della call scadenza maggio 17.000 e 17500 e sono aumentate le put , in più si nota anche un aumento della
volatilità delle call scadenza maggio.
Come possiamo interpretare questo movimento a pochi gg dalle scadenze?

GRAZIEEEEEEEEEEEEEEEEE

[Alessandra]

Buona sera Tiziano,
nella sezione diamo i numeri si nota per l'indice Italia che si sono tolte della call scadenza maggio 17.000 e 17500 e sono aumentate le put , in più si nota anche un aumento della
volatilità delle call scadenza maggio.
Come possiamo interpretare questo movimento a pochi gg dalle scadenze?

GRAZIEEEEEEEEEEEEEEEEE

sto aspettando anch'io che qualcuno ti risponda ... sperem ...

[Cagalli Tiziano]

Buona sera Tiziano,
nella sezione diamo i numeri si nota per l'indice Italia che si sono tolte della call scadenza maggio 17.000 e 17500 e sono aumentate le put , in più si nota anche un aumento della
volatilità delle call scadenza maggio.
Come possiamo interpretare questo movimento a pochi gg dalle scadenze?

GRAZIEEEEEEEEEEEEEEEEE

Mi era sfuggita...comunque la lettura è semplice:

togliere Call significa che pensano ad una salita
aggiungere Put significa che pensano ad una salita
aumentare la vola Call significa che pensano ad una salita.

Cosa che in effetti è successa!

Ma quello che hanno fatto, a parer mio, è anche pareggiare i contratti Call e Put sulla prossima scadenza pensando evidentemente che il prezzo di settlement sarà attorno a quei valori :17.500/18000

Coerente con la Strategia del Mercato!

[Alessandra]

Mi era sfuggita...comunque la lettura è semplice:

togliere Call significa che pensano ad una salita
aggiungere Put significa che pensano ad una salita
aumentare la vola Call significa che pensano ad una salita.

Cosa che in effetti è successa!

Ma quello che hanno fatto, a parer mio, è anche pareggiare i contratti Call e Put sulla prossima scadenza pensando evidentemente che il prezzo di settlement sarà attorno a quei valori :17.500/18000

Coerente con la Strategia del Mercato!

grazie Tizianoooooo

[Cagalli Tiziano]

grazie Tizianoooooo

Grazie a te Ale!

[bergamin]

Mi era sfuggita...comunque la lettura è semplice:

togliere Call significa che pensano ad una salita
aggiungere Put significa che pensano ad una salita
aumentare la vola Call significa che pensano ad una salita.

Cosa che in effetti è successa!

Ma quello che hanno fatto, a parer mio, è anche pareggiare i contratti Call e Put sulla prossima scadenza pensando evidentemente che il prezzo di settlement sarà attorno a quei valori :17.500/18000

Coerente con la Strategia del Mercato!

Eh, volevo scriverlo io...era talmente semplice!

Ragazzi, questa è la visione che dobbiamo avere, capire quello che fa il mercato ma capirlo sempre, come fa Tiziano.