Prime domande di un nuovo arrivato..

[gorion83]

Ciao a tutti.
Sono al primo post e voglio farvi subito i complimenti per il sito che mi sembra ben fatto e ricco di informazioni.

Negli ultimi giorni me lo sono spulciato attentamente e cominciano subito a venirmi i primi dubbi...

Partiamo dal principio: mi sono avvicinato alle opzioni con l'idea di "assicurarmi" contro cali bruschi di ETF azionari (su tre macro-aree geografiche). Quella che voi definireste una protective put, direi.
Essendo correntista Webank sono partito consultando quello che passa il convento e mi sono reso conto che mentre per l'area Euro ho le opzioni su EuroStoxx 50 per le altre 2 macro aree (World Ex-Emu e Emerging Markets) l'unica possibilità disponibile sono i Covered Warrant.

Mi pare di capire che i CW siano sub-ottimali rispetto alle opzioni, e quindi il primo dubbio è il seguente:
I CW sono peggiori delle opzioni anche nel caso di impiego di CW plain-vanilla come protective put?

Secondo dubbio.. se è così, come potrei avere accesso a un numero maggiore di opzioni senza però aprire conti con canoni mensili/annuali costosi? C'è una possibilità?

L'ultimo dubbio, se volete, è di natura tecnica: dove trovo informazioni su come mettere in piedi una strategia di protezione del sottostante che costi poco e mi permetta di tutelare il capitale da svarioni eccessivi (direi oltre il 10% mensile/25% annuo?)

Grazie in anticipo

[Cagalli Tiziano]

Ciao a tutti.
Sono al primo post e voglio farvi subito i complimenti per il sito che mi sembra ben fatto e ricco di informazioni.

Negli ultimi giorni me lo sono spulciato attentamente e cominciano subito a venirmi i primi dubbi...

Grazie e benvenuto!

Partiamo dal principio: mi sono avvicinato alle opzioni con l'idea di "assicurarmi" contro cali bruschi di ETF azionari (su tre macro-aree geografiche). Quella che voi definireste una protective put, direi.

Esatto

Essendo correntista Webank sono partito consultando quello che passa il convento e mi sono reso conto che mentre per l'area Euro ho le opzioni su EuroStoxx 50 per le altre 2 macro aree (World Ex-Emu e Emerging Markets) l'unica possibilità disponibile sono i Covered Warrant.

Esatto.

Mi pare di capire che i CW siano sub-ottimali rispetto alle opzioni, e quindi il primo dubbio è il seguente:
I CW sono peggiori delle opzioni anche nel caso di impiego di CW plain-vanilla come protective put?

Non sono migliori o peggiori, sono semplicemente due strumenti diversi. Le opzioni le puoi vendere i CW no, per cui se vuoi costruire delle strategie le puoi solo fare a debito.

Secondo dubbio.. se è così, come potrei avere accesso a un numero maggiore di opzioni senza però aprire conti con canoni mensili/annuali costosi? C'è una possibilità?

Senza aprire conti non è possibile

L'ultimo dubbio, se volete, è di natura tecnica: dove trovo informazioni su come mettere in piedi una strategia di protezione del sottostante che costi poco e mi permetta di tutelare il capitale da svarioni eccessivi (direi oltre il 10% mensile/25% annuo?)

Grazie in anticipo

Ecco la prima richiesta di strategia che NON riesci a fare con i CW:
si chiama Collar o Collare. In pratica vendi una opzione Call (che è garantita dal sottostante che vuoi proteggere) e, con il premio incassato comperi una Put.

Il corridoio di oscillazione lo puoi decidere a piacere.

[gorion83]

Non sono migliori o peggiori, sono semplicemente due strumenti diversi. Le opzioni le puoi vendere i CW no, per cui se vuoi costruire delle strategie le puoi solo fare a debito.

Non ho ben capito la subordinata.. in che senso potrei fare delle strategie solo a debito?

Ecco la prima richiesta di strategia che NON riesci a fare con i CW:
si chiama Collar o Collare. In pratica vendi una opzione Call (che è garantita dal sottostante che vuoi proteggere) e, con il premio incassato comperi una Put.

Il corridoio di oscillazione lo puoi decidere a piacere.

In questo caso però vado a limitarmi in salita...

Devo pensarci.
L'idea sarebbe quella di usare delle long put nel caso di un indicatore potenziale di cali (es prezzo che rompe la media mobile) e pensavo sempre di prendere delle put OTM (più economiche).

Dove posso vedere quali sono i principali svantaggi/rischi di opzioni OTM?

L'altro dubbio riguarda invece la durata delle opzioni.. quali sono le principali differenze in termini di rischio tra opzioni brevi e più lunghe? A naso mi verrebbe da dire che le brevi sono meno rischiosi, principalmente perchè avranno un fattore tempo meno variabile.. un po' come per i bond e la loro duration..

[Cagalli Tiziano]

Non ho ben capito la subordinata.. in che senso potrei fare delle strategie solo a debito?




In questo caso però vado a limitarmi in salita...

Devo pensarci.
L'idea sarebbe quella di usare delle long put nel caso di un indicatore potenziale di cali (es prezzo che rompe la media mobile) e pensavo sempre di prendere delle put OTM (più economiche).

Dove posso vedere quali sono i principali svantaggi/rischi di opzioni OTM?

L'altro dubbio riguarda invece la durata delle opzioni.. quali sono le principali differenze in termini di rischio tra opzioni brevi e più lunghe? A naso mi verrebbe da dire che le brevi sono meno rischiosi, principalmente perchè avranno un fattore tempo meno variabile.. un po' come per i bond e la loro duration..

"...a debito", scusa il gergo!

Significa che le puoi solo comperare e quindi hai un esborso.
Proteggere una discesa lo puoi fare a debito, comperando una Put, o a credito, vendendo una Call.

Per vedere come si muovono le opzioni e valutare rischi e convenienze c'è il nostro software Fiuto, è gratuito a vita e lo puoi fare il download a questo link.


Per quanto concerne il limito la salita: certo ma in cambio ti assicura una non discesa.
Come saprai non ci sarà mai una posizione migliore dell'altra, ma solo posizioni che ad ogni singolo investitore piacciono più che altre.
In altre parole la Borsa ti proporrà sempre un rischio in equilibrio con il vantaggio.

Fai delle simulazioni montecarlo con Fiuto e vedrai.

[gorion83]

Grazie per le spiegazioni.. una domanda: per aver accesso completo ai derivati quotati sull'Eurex, cosa dovrei usare?

[Andrea Cagalli]

Grazie per le spiegazioni.. una domanda: per aver accesso completo ai derivati quotati sull'Eurex, cosa dovrei usare?

Ciao,
intendi a livello di Broker? Iwbank ha già un buon numero di strumenti, Webank ne ha meno ma è prossima al censimento di altri, Interactive Brokers ne ha molti.

Ciao Ciao

[gorion83]

Ciao,
intendi a livello di Broker? Iwbank ha già un buon numero di strumenti, Webank ne ha meno ma è prossima al censimento di altri, Interactive Brokers ne ha molti.

Ciao Ciao

Si, intendevo quello.

Webank si sa che tempi ha per queste nuove inclusioni, per caso?
Interactive Brokers come funziona? Immagino che serva l'Unico poi..

[Andrea Cagalli]

Si, intendevo quello.

Webank si sa che tempi ha per queste nuove inclusioni, per caso?
Interactive Brokers come funziona? Immagino che serva l'Unico poi..

Ciao,
tempi precisi al momento non si conoscono. Ma sai tutti i broker hanno pregi e difetti, per esempio quello di Interactive Brokers è proprio quello di non avere il regime amministrato e quindi di doversi fare i conti per pagare le tasse, ci sono comunque delle agenzie che forniscono assistenza.

Ciao Ciao