Strategia Covered Spread con sottostante SINTETICO!

[livioptions]

Ti rispondo a pezzi:
se la call e la put strike 2725 sono costate uguali, significa che l'indice è a 2725,
quando va a 2600, stai perdendo 125 punti, mentre con le opzioni ne quadagni 100.
(a meno che, come già detto, non sia mese di pagamento dividendi con future e indice disallineati del valore dei dividendi che verranno staccati)

Non conti quello che ho già incassato

[Camillo]

Non conti quello che ho già incassato

Dunque,
stiamo parlando di stesse scadenze vero?
Allora,
vendi un future sintetico con opzioni strike 2725 e indice a 2725,
aggiungi anche -call 2750(incassando 54)
+ put 2600 (spendendo 27)
ed hai un saldo positivo di 27.
A seguito del calo di 125 punti, con indice a 2600, vendi un altro future sintetico, utilizzando le opzioni dello strike 2725.
Questo ti porta in cassa 100 punti (direi anche qualcosa in più, se consideriamo un minimo di valore temporale della put) .
Hai pertanto incassato 100+27=127 punti
e hai perduto 125 punti indice.
saldo positivo 2 punti, ma ora sei corto di un future e devi ricoprirti.
Tieni presente anche che sullo strike attuale (2600) sei in perdita di 980 euro.
Questi 980 euro sono in parte (solo in parte) compensati dal maggior valore della put comprata a 2600 e dal guadagno sulla call venduta a 2750 (che ora varrà sensibilmente meno); la somma di questi valori, però (ecco perchè dico solo "in parte") non recupererà mai 980 euro perchè il delta complessivo delle 2 opzioni (che inizialmente erano otm e dotm) non coprirà tale valore (non almeno fino a quando l'indice sta fra gli strikes 2725/2600).