Ratio spread

[CIVT]

Ciao Fabio ... forse sono io che sono in coma .... ma perchè se scende dovrebbe rollare? Il Theta è l'obiettivo ma se il Delta ti dà il premio prima non porti a scadenza.
Io ho chiuso una strategia ribassista su ENI perchè il Delta mi aveva dato i 3/4 del premio anche se scadeva ad agosto.
Ma forse ho preso lucciole per lanterne.

Il rolling è da intendersi in caso di risalita lenta del sottostante perchè se non sale in modo repentino potrebbe farlo lo stesso ma molto piu' lentamente facendoci così finire nella fossa delle CALL un poco per volta (proprio quello che vogliamo evitare) ed ovviamente è da considerarsi il PIANO B della "nuova" strategia. Hai altre idee in proposito?

[Claudio61]

Il rolling è da intendersi in caso di risalita lenta del sottostante perchè se non sale in modo repentino potrebbe farlo lo stesso ma molto piu' lentamente facendoci così finire nella fossa delle CALL un poco per volta (proprio quello che vogliamo evitare) ed ovviamente è da considerarsi il PIANO B della "nuova" strategia. Hai altre idee in proposito?

Avevo preso lucciole per lanterne. Per la gestione è semplice. Prendi un riferimento: soldi che la call venduta sta perdendo o il delta che aumenta fino a xxx o il valore del sottostante e in base a quello rolli. Importante è farlo prima di cadere in ITM e rollare quando avevi previsto di farlo senza se e senza ma.
Qui entra in gioco il numero dei contratti .... se hai 4 comprate si può presupporre che il limite di vendute sia 4. Dopo rimangono 2 possibili alternative o spostare di scadenza o sollevarla vendendo PUT ATM.
La scadenza è breve ... non credo siano necessari i piani C e/o D.

[Cagalli Tiziano]

Buongiorno a tutti. Vorrei un consiglio. Ieri ho messo a mercato la strategia A di seguito rappresentata sul FIB. Oggi ho visto che la strategia non ha più theta positivo (anzi è leggermente negativo) e quindi sarei dell'idea di spostarmi a valle (ricomprando la call 16500 e vendendo la call 16000 e spostando anche le protezioni) cosi come da strategia B sia per recuperare theta sia per essere più tranquillo di non cadere nella "fossa" a fronte di un eventuale rimbalzo del Fib. Che ne pensate ? E' una mossa che si fa in genere su questo tipo di strategie oppure conviene attendere senza far nulla ?

Io non mi muoverei di un passo!
E' tutto perfetto, da manuale. Solo se dovesse salire allora inizierei il piano di rollatura.
Se ti pare che il guadagno sia poco, io rinforzerei la posizione sullo stesso strike che c'è già.

La tua manovra comprometterebbe in efficienza la rollatura se il sottostante dovesse salire,
aumenteresti il delta e questo non va bene in caso avverso.

[Claudio61]

Goptions ... dopo questa sei in una botte di ferro.

[the learner]

Ciao a tutti, mi interessa la gestione di questo tipo di strategia perché la sto valutando anche io.
Come alternativa alla rollatura ho testato i seguenti aggiustamenti (anche se io partivo già con put otm comprate):
appena tocca lo strike della call venduta si acquistano 2 put otm, si vende un'altra call allo strike dell'altra venduta e si comprano mini future (per sintetizzare in put). Se sale e scende attorno a questo strike, si incrementa la vendita di call per compensare l'hedging (ovviamente per sintetizzare ora serviranno più mini e più coperture in put otm). Alternativamente si può partire vendendo una put vera e sintetizzare in call se dovesse tornare a scendere. In questo caso meglio farlo ad 1/2 strike sopra la call venduta.
Se la salita fosse continua sivacquistano mini futures chiudendo man mano le call comprate.

[Goptions]

Io non mi muoverei di un passo!
E' tutto perfetto, da manuale. Solo se dovesse salire allora inizierei il piano di rollatura.
Se ti pare che il guadagno sia poco, io rinforzerei la posizione sullo stesso strike che c'è già.

La tua manovra comprometterebbe in efficienza la rollatura se il sottostante dovesse salire,
aumenteresti il delta e questo non va bene in caso avverso.

Grazie a Tiziano e a tutti voi. Al momento sto fermo

[TomBishop]

Buongiorno a tutti,
in questo tipo di strategia se uno o due giorni prima della scadenza si viene toccati sullo strike della venduta, si va in hedging non si rolla corretto?

[Goptions]

Buongiorno a tutti,
in questo tipo di strategia se uno o due giorni prima della scadenza si viene toccati sullo strike della venduta, si va in hedging non si rolla corretto?

Tenuto conto che le protezioni con l'avvicinarsi della scadenza perdono efficacia (da un punto di vista geometrico nel Risk Profile l'atnow per valori > dello strike venduto tende a sprofondare nella fossa) devi entrare in copertura con il sottostante oppure alzare il payoff nella direzione non favorevole oppure rollare al mese successivo. Per la mia esperienza se "tocca" entro 15 gg dalla scadenza conviene rollare alla scadenza successiva (se ritieni che lo scenario non sia cambiato, ovviamente ) in quanto il valore delle coperture è ancora buono per venderle e quindi per ricavarne qualche soldo. Se "tocca" dopo i 15gg ti conviene gestire la copertura entrando con il sottostante oppure vendendo opzioni atm (ne caso specifico put) per modificare il profilo in senso favorevole al nuovo trend.

[livioptions]

Basta guardare l'at now per vedere che il backspread funziona. certo vicini alla scadenza le coperture mancano di forza però prima di cambiare mese proverei a rollare di strike e poi eventualmente rollrei di mese diminuendo nuovamente i contratti.

[the learner]

Ciao ragazzi, parlando di backspread, Tiziano l'ha trattato in almeno due occasioni (una delle quali è la covered call d'autore in cui lavorava con una leg sintetica) ma la gestione è sostanzialmente la stessa (rolling ed eventualmente vendita di opzioni in direzione del trend nel caso in cui gli ultimi giorni si sia infossati).
Chiarito che l'obiettivo è portare a casa il premio dell'opzione vendute (al netto del costo delle comprate) vi chiedo:

voi operate con 2 backspread opposti (quindi uno di call ed uno di put costruiti equidistanti dal prezzo corrente al momento della messa a mercato)? Mi sembra una soluzione buona se automatizzata con un buon WF. Senza contare che se le protezioni sono ancora in eccesso in certe situazioni si potrebbe costruire su anche uno strangle.

In tal caso, ad esempio su Eurostoxx 50 quanti strike largo lo siete riusciti a fare in media il doppio backspread sulla scadenza 1 mese negli ultimi tempi?

Ciao e grazie.