Dopo aver letto i numerosi post riguardanti l’argomento vichiedo se quanto scrivo al punto (A) e (B) è corretto (speriamo di non aver preso unabbaglio…):
A) attraverso la volatilità storica su base annua è possibile stimare la probabile escursione del prezzo in un arco temporale di un mese, dividendo la vola storica/4. Aggiungendo e sottraendo lavola storica così ottenuta (espressa in termini %) al prezzo last si ottiene lastima (con probabilità del 68%) della possibile escursione mensile del prezzo.
Esempio: vola storica 37,69%/4= 9,42% (vola storica mensile)
Prezzo last unicredito = 3,53
3,53 +9.42% = 3,86 (prezzo massimo stimato)
3.53 -9,42% = 3,20 (prezzo minimo stimato)
Che ne pensa il Market Maker? Per fare ciò simulo l’acquistodi una Call e una Put ATM e verifico i BEP dello straddle.
BEP superiore 3,64
BEP inferiore 3,35
Da quanto sopra si deduce che il Market Maker prezza una volatilità implicita inferiore a quella storica in quanto i BEP dello straddle sono all’interno del prezzo massimo e minimo stimato.
Se compro lo straddle ipotizzato con l’aspettativa di un aumento della volatilità entro i 30 gg (o se costruisco una strategia i cui strike sono all’internodei prezzi massimi e minimi ottenuti con la vola storica) ho il 68% delleprobabilità di andare in gain alla scadenza.
Se invece vendo lo straddle ( o se costruisco una strategia i cui strikesono all’interno dei prezzi massimi eminimi ottenuti con la vola storica) ho il 68% della probabilità di perderealla scadenza.
Nella sostanza: se voglio essere venditore devo costruire strategie i cui strike si trovino al di fuori dei prezzi massimi (quindi più alti) e minimi (quindi più bassi) stimati con la volatilità storica, al fine dinon essere colpito. Viceversa se voglio essere compratore.
B) Se volessi implementare una strategia con vita residua, ad esempio di 10 giorni, per stimare la probabile escursione delprezzo del sottostante si procede con il seguente calcolo:
Vola storica/√252 = volatilità giornaliera *10 giorni = volatilità a 10 giorni da aggiungere e sottrarre al prezzo last.

Grazie mille per le risposte