Dubbio opzioni CAC40 con future

[pernotron]

Salve,
ho un dubbio che vorrei dissipare.
Il future di Maggio del Cac 40 ora quota 4375 , lal put 4375 scadenza maggio 2014 è riferita al valore dell'indice che invece quota 4410 oppure al valore del future? In poche parole il delta dell'opzione è correlato con il valore dell'indice o del future? Vorrei capire bene prima di fare qualche fesseria!
Grazie

[Cagalli Tiziano]

Salve,
ho un dubbio che vorrei dissipare.
Il future di Maggio del Cac 40 ora quota 4375 , lal put 4375 scadenza maggio 2014 è riferita al valore dell'indice che invece quota 4410 oppure al valore del future? In poche parole il delta dell'opzione è correlato con il valore dell'indice o del future? Vorrei capire bene prima di fare qualche fesseria!
Grazie

Ciao caro

E' sempre e solo l'indice che fa la moneyness delle opzioni.
Quindi il delta è sull'indice.

[pernotron]

Ciao caro

E' sempre e solo l'indice che fa la moneyness delle opzioni.
Quindi il delta è sull'indice.

Buonasera Maestro,
allora credo che Interactive Brokers calcoli il delta sul future visto la differenza di delta che c'è tra fiuto pro e ib .
Ora se io volessi coprire la vendita di un Future con scadenza Maggio 2014 del Cac 40 che vale 4425 dovrei acquistare una call 4425 scadenza maggio 2014 o debbo fare un calcolo diverso visto che l'opzione è correlata all'indice che quota circa 35 punti in più e se così fosse pagherei di più la copertura o sbaglio?
I disallineamenti mi confondono e non poco.
Grazie
Un abbracio
Ettore

[Cagalli Tiziano]

Buonasera Maestro,
allora credo che Interactive Brokers calcoli il delta sul future visto la differenza di delta che c'è tra fiuto pro e ib .
Ora se io volessi coprire la vendita di un Future con scadenza Maggio 2014 del Cac 40 che vale 4425 dovrei acquistare una call 4425 scadenza maggio 2014 o debbo fare un calcolo diverso visto che l'opzione è correlata all'indice che quota circa 35 punti in più e se così fosse pagherei di più la copertura o sbaglio?
I disallineamenti mi confondono e non poco.
Grazie
Un abbracio
Ettore

Attento a non fare confusione che in questi casi è molto facile:
alla scadenza l'indice quoterà i 35 punti in meno che hai notato perchè ci sono i dividendi.
In questo caso e solo in questo caso (stacco di dividendi) il future li sconta già e quindi si avvicina al valore che avrà l'indice.

In FiutoPRO inserisci i dividendi, poi aggiungi le opzioni, e vedi qual'è l'opzioni giusta (vedi immagine), l'indice lo vedi con il pallino rosso, l'indice dopo lo sconto dei dividendi con il diamantino verde.

Abbiamo fatto un esempio esaustivo sul manuale di FiutoPRO, a questo link

Ciao, Tiziano

[livioptions]

Pernotron, secondo me la risposta è proprio nella differenza tra l'indice e il future, non la devi andare a cercare altrove

.....
alla scadenza l'indice quoterà i 35 punti in meno che hai notato perchè ci sono i dividendi.
In questo caso e solo in questo caso (stacco di dividendi) il future li sconta già e quindi si avvicina al valore che avrà l'indice.

[Cagalli Tiziano]

Pernotron, secondo me la risposta è proprio nella differenza tra l'indice e il future, non la devi andare a cercare altrove

Se NON ci sono dividendi il future e l'indice hanno comunque una differenza di prezzo (dovuta all'interesse sulla differenza del capitale investito).

1) se ci sono dividendi l'indice diminuisce del valore dei dividendi
2) se non ci sono dividendi è il FUTURE che diminuisce di valore e si porta a quello dell'INDICE (con funzione k1)

[pernotron]

Buongiorno Maestro,
la spiegazione l'ho applicata e funziona, il famoso diamantino esce , l'unica cosa che non riesco a trovare è il valore del dividendo con relativa scadenza , mi puoi indicare gentilmente un sito dove reperirlo ? Ricordo che vorrei impostare un'operazione sul future con scadenza 16 Maggio 2014.
Grazie

[Cagalli Tiziano]

Buongiorno Maestro,
la spiegazione l'ho applicata e funziona, il famoso diamantino esce , l'unica cosa che non riesco a trovare è il valore del dividendo con relativa scadenza , mi puoi indicare gentilmente un sito dove reperirlo ? Ricordo che vorrei impostare un'operazione sul future con scadenza 16 Maggio 2014.
Grazie

Buongiorno,
dato che è un calcolo matematico lo trovi direttamente in Fiuto pro.
Fai clik nell'area relativa al sottostante e scegli la proprietà "dividendi teorici"

[pernotron]

Buongiorno,
dato che è un calcolo matematico lo trovi direttamente in Fiuto pro.
Fai clik nell'area relativa al sottostante e scegli la proprietà "dividendi teorici"

Salve Maestro,
allora, ricapitolo la procedura:
1) inserire il tab "Dividendi teorici " nella maschera del sottostante nello strategy builder ;
2) il valore del dividendo teorico va inserito nella nello spazio apposito dell'edit e va anche spuntato il prezzo di riferimento;
3) carico la chain delle opzioni e trovo quelle che hanno Delta 0.5 per creare lo straddle venduto ;
4) Guardo il payoff e l'incrocio delle due opzioni dovrebbe essere allineato al punto indicato con il diamante .
5) Se, per ipotesi, in quel momento avessi voluto shortare il future che quotava 4390 ed avessi voluto coprirmi al rialzo avrei dovuto comprare la call 4375 , giusto.
Ho visto che il valore del dividendo teorico varia in continuazione , bisogna cambiare di conseguenza il valore nella maschera dell'edit del sottostante oppure lascio inalterato il valore del dividendo teorico che ho inserito all'inizio ?
Grazie

p.s. allego le immagini

[Cagalli Tiziano]

Salve Maestro,
allora, ricapitolo la procedura:
1) inserire il tab "Dividendi teorici " nella maschera del sottostante nello strategy builder ;
2) il valore del dividendo teorico va inserito nella nello spazio apposito dell'edit e va anche spuntato il prezzo di riferimento;
3) carico la chain delle opzioni e trovo quelle che hanno Delta 0.5 per creare lo straddle venduto ;
4) Guardo il payoff e l'incrocio delle due opzioni dovrebbe essere allineato al punto indicato con il diamante .
5) Se, per ipotesi, in quel momento avessi voluto shortare il future che quotava 4390 ed avessi voluto coprirmi al rialzo avrei dovuto comprare la call 4375 , giusto.
Ho visto che il valore del dividendo teorico varia in continuazione , bisogna cambiare di conseguenza il valore nella maschera dell'edit del sottostante oppure lascio inalterato il valore del dividendo teorico che ho inserito all'inizio ?
Grazie

p.s. allego le immagini

Perfetto!

Per la differenza dei dividendi io non li modifico.