FTSE MIB: sale o scende?

[Cagalli Tiziano]

Per chi non ha Fiuto Pro metto le immagini per poter seguire il ragionamento che supporta l'analisi del nostro indice perchè siamo in un punto che sembrerebbe cruciale e decisivo.

Se plottiamo gli strike ATM, la loro volatilità ci dice come i Market maker stanno prezzando questo momento un pò particolare e vediamo che la probabilità di una discesa è circa uguale a quella della salita. La differenza è solo quella tecnica enon quella di rischio aggiunto.

Questo farebbe pensare ad una lateralità dei rendimenti mentre io penso che il segnale che dobbiamo cogliere è l'aumento della volatilità storica.

[Cagalli Tiziano]

I Market maker, che nulla hanno a che vedere con la Cassa Margine e Compensazione, non hanno la risultante istantanea dei contratti di opzioni che vengono aperti e credo che almeno oggi non abbiano considerato che le difese che sono a 20389 e 22611, hanno diminuito le Call e aumentato le Put.

Quindi gli investitori si stanno preparando per sferrare il loro attacco e i MM non se ne sono accorti.... questo è già successo diverse volte perchè sul nostro indice c'è il vezzo di quotare spread ampi, anche di 100 punti sulle scadenze Dicembre o Marzo 2015 e quindi la risultante di volatilità che ritorna ai software dei MM medesimi è da loro stessi falsata.

[Cagalli Tiziano]

Nota:
Ricordatevi che nelle analisi di trend sugli OI è assolutamente necessario cumulare tutte le scaenze perchè sarebbe oltremodo ingenuo pensare che chi ha venduto una opzione strike 20.000 la difende in modo differente rispetto alla data.
Questo metodo di lettura io l'ho insegnato diversi anni fa ma spesso si cade nell'errore di pensare che siano più importanti le scadenze vicine mentre è vero il contrario. Infatti i delta sono maggiori tanto maggiori sono le duration.

Quindi settimane decisive perchè la potenza (forza relativa) è molto alta e, come alla gara ti tiro alla fune, il primo che cade fa rimbalzare tutti gli altri.

1) Vola storica alta
2) Forza relativa alta
3) Massa di Open interest alta

4) Volatilità implicita bassa

Ingradienti per la tempesta perfetta..

[Claudio61]

Ciao Tiziano,

Analisi interessantissima ma anche un po' complessa ... almeno per la mia testolina.

Compresi (credo) i punti di difesa dati dal grafico di Analisi e che corrispondono a 2 barre dei DPD (+ o -) e che, forse, i MM prenderanno sberle a causa dei propri comportamenti sugli spread (chi è causa del proprio mal pianga se stesso ... si diceva una volta) cosa intendi con "gli investitori si stanno preparando per sferrare il loro attacco"?

Il nostro amico Birillo mi diceva sempre ... "quando aumenta la volatilità è segno che sta finendo il trend in atto". Quindi, vuoi dire che sono pronti a sintetizzare le prime 3 colonne di PUT per far crollare il castello di carte?

Spesso mi faccio condizionare dalle mie idee preconcette (grosso errore) e vorrei essere sicuro che queste non mi abbiamo fatto interpretare male la tua analisi.

Ho provato a ricreare la stessa situazione sull' S&P ma a mercati chiusi non riesco a caricare le chain per avere le ATM. Metto il DPD. Se hai voglia di allargare l'analisi anche sull'S&P .... grazie.

[Claudio61]

Dimenticavo ... cosa vuoi farci capire cerchiando i valori delle opzioni in stile Americano?

Il sabato mattina ho metà cervello spento ....

[ables]

Dimenticavo ... cosa vuoi farci capire cerchiando i valori delle opzioni in stile Americano?

Il sabato mattina ho metà cervello spento ....

Ciao Claudio,
beato Te che al sabato hai solo metà cervello spento.....io credo di averlo perso in questa settimana....ma ci rido su.
Contento di avere venduto a suo tempo una call 8,6 (e lieto di incassarmi tutto il premio su Fiat..( pensavo di vedere il 16 maggio fiat a 8,500 cosi mi ritrovavo con plus valenza su titolo ed incasso premio) ma con il repentino calo, a conti fatti mi trovo in perdita.....perchè le mie belle 500 az fiat comperate a 8 ora mi valgono 7,50......
Che dovrei impostare ora avendo il sottostante in portafoglio?
Da novizio o meglio super pollo.... alla discesa del titolo fiat sono rimasto frastornato!!!
Buon fine settimana

[poket9]

CiAO Tiziano,
una precisazione che su bee trader non ho notato.....potresti postare il grafico della volatilità bassa perchè a me risulta media...


grazie....

Nota:
Ricordatevi che nelle analisi di trend sugli OI è assolutamente necessario cumulare tutte le scaenze perchè sarebbe oltremodo ingenuo pensare che chi ha venduto una opzione strike 20.000 la difende in modo differente rispetto alla data.
Questo metodo di lettura io l'ho insegnato diversi anni fa ma spesso si cade nell'errore di pensare che siano più importanti le scadenze vicine mentre è vero il contrario. Infatti i delta sono maggiori tanto maggiori sono le duration.

Quindi settimane decisive perchè la potenza (forza relativa) è molto alta e, come alla gara ti tiro alla fune, il primo che cade fa rimbalzare tutti gli altri.

1) Vola storica alta
2) Forza relativa alta
3) Massa di Open interest alta

4) Volatilità implicita bassa

Ingradienti per la tempesta perfetta..

[Cagalli Tiziano]

Ciao Tiziano,

Analisi interessantissima ma anche un po' complessa ... almeno per la mia testolina.

Compresi (credo) i punti di difesa dati dal grafico di Analisi e che corrispondono a 2 barre dei DPD (+ o -) e che, forse, i MM prenderanno sberle a causa dei propri comportamenti sugli spread (chi è causa del proprio mal pianga se stesso ... si diceva una volta) cosa intendi con "gli investitori si stanno preparando per sferrare il loro attacco"?

Il nostro amico Birillo mi diceva sempre ... "quando aumenta la volatilità è segno che sta finendo il trend in atto". Quindi, vuoi dire che sono pronti a sintetizzare le prime 3 colonne di PUT per far crollare il castello di carte?

Spesso mi faccio condizionare dalle mie idee preconcette (grosso errore) e vorrei essere sicuro che queste non mi abbiamo fatto interpretare male la tua analisi.

Ho provato a ricreare la stessa situazione sull' S&P ma a mercati chiusi non riesco a caricare le chain per avere le ATM. Metto il DPD. Se hai voglia di allargare l'analisi anche sull'S&P .... grazie.

Dico che siamo in equilibrio perfetto e che basta un nulla per cambiare trend. Se parte verso il basso faticherà e non poco a fermarsi.

[Cagalli Tiziano]

CiAO Tiziano,
una precisazione che su bee trader non ho notato.....potresti postare il grafico della volatilità bassa perchè a me risulta media...
grazie....

Ho scritto che quella bassa è l' implicita,quella che si legge su beeTrader è quella storica.

[Cagalli Tiziano]

Che dovrei impostare ora avendo il sottostante in portafoglio?

Solo una ulteriore vendita di Call